Teknoloji hisselerindeki satış baskısı sürerken, Mayıs–Haziran dönemindeki rallinin sönmesiyle odak yapay zekâ ve yarı iletken hisselerinde toplandı. Hareket büyük ölçüde bu alanlarla sınırlı kalırken, zayıflayan petrol fiyatları şimdilik daha geniş bir sektör yelpazesine destek verdi. Aynı zamanda, büyük teknoloji şirketlerine ilişkin kredi temerrüt takası (CDS) primlerindeki yükseliş, algılanan kredi riskinin arttığına işaret ederek stresin piyasanın mevcut “cebine” yayılabileceği ihtimalini gündeme getirdi.
Bitcoin ikinci kez üst üste gerilerken, daha geniş risk iştahının bozulmasıyla son bir ayda yükseliş momentumu zayıfladı. Haziran başındaki düşüşle kıyaslamalar yapılırken, piyasa koşullarının varlık sınıfları genelinde daha geniş çaplı bir aşağı harekete giderek daha elverişli hale geldiği ifade edildi. Dikkatler ayrıca, ertesi günden itibaren beklenen olağanüstü yoğun etkinlik takvimine çevrilirken, piyasanın bir katalizör beklediği değerlendirildi.
Piyasa Düzeltmesi Riskleri ve Türev Stratejileri
Yapay zekâ ve yarı iletken hisselerindeki sert satışların daha geniş endeksler üzerinde baskı kurmaya başlamasıyla, daha kapsamlı bir piyasa düzeltmesine hazırlıklı olmalıyız. Başlıca çip endeksleri yaz zirvelerinden %15’in üzerinde gerilerken, teknoloji sektöründeki teknik hasar inkâr edilemez. Portföylerimizi korumak için, özellikle artan CDS primlerinin kurumsal tarafta yükselen endişeye işaret etmesi nedeniyle, teknoloji ağır toplarında satım (put) opsiyonları alımına yönelmeliyiz.
Şirket bilançoları ve merkez bankası toplantılarının son derece yoğunlaşacağı bir döneme girerken, zımni volatilitenin (implied volatility) sıçraması kaçınılmaz. Türev yatırımcılarına, aşağı yönlü hareketten faydalanmak için VIX alım (call) opsiyonları almalarını veya yüksek beta teknoloji hisselerinde ayı put spread’lerini kullanmalarını öneriyoruz. Ham petroldeki devam eden zayıflama geçici olarak diğer sektörleri korumuş olsa da, bu tamponun kalıcı olmayacağını düşünüyoruz; bu da geniş piyasa endekslerinde put opsiyonlarını oldukça cazip kılıyor.
Bitcoin Fiyat Kırılganlığı ve Opsiyon Pozisyonlanması
Bitcoin’in yükseliş momentumunu sürdürememesi, onu sert bir düşüşe karşı oldukça kırılgan hale bıraktı. Kritik destek seviyelerini koruyamamasının ardından kripto para, yılın başında görülen derin düzeltmelere benzer bir gerilemenin eşiğinde. Bu aşağı yönlü senaryoya, Bitcoin vadeli işlemleri (futures) üzerinde kısa vadeli put opsiyonları alarak veya düşüş yönlü dikey spread (bearish vertical spread) stratejileri uygulayarak pozisyon almalıyız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
