Altın, salı günü New York sabah saatlerinde 4.020 dolar civarında işlem gördü; yaklaşık 4.075 dolardan açılmasının ve 4.000 doların hemen üzerine kadar gerilemesinin ardından yaklaşık %1,4 düşüş kaydetti. Düşüş, Asya hisse senetlerinde satış dalgasıyla geldi: Kore hisseleri yaklaşık %11 gerilerken Nikkei 225’e yakın %4 düştü ve bölgesel gösterge endeks %3 kayıp verdi. Korunma talebi ise devlet tahvilleri ve ABD Doları’nı öne çıkardı: ABD Dolar Endeksi (DXY) bir ayın zirvesi olan 101,50 civarındaydı ve dolar/yen 164,00 seviyesinin hemen altında seyretti. Jeopolitik destek de zayıfladı; ABD’nin İran’a yönelik saldırılarına verilen aranın dördüncü gününe girilirken, Hürmüz Boğazı’ndan geçen gemi trafiği çatışma öncesindeki yaklaşık 100’e kıyasla günde 10 geminin altında kaldı.
Gözler çarşamba günü 18:00 GMT’de açıklanacak politika kararına çevrildi. Piyasalar bu toplantıda faiz artışı olasılığını %36 fiyatlarken, eylüle kadar en az bir artırım ihtimali yaklaşık %80 seviyesinde; 2026 faiz eğrisinde ise indirim fiyatlaması bulunmuyor. Haziran enflasyonu manşette yıllık %3,5 ile %3,75’lik üst sınıra kıyasla daha düşük gelirken, çekirdek enflasyon %2,6 oldu. Fon verileri, fiziki altınla destekli borsa yatırım ürünlerinden (ETP) yaklaşık 8,9 milyar dolar çıkış yaşandığını; varlıkların 74 ton azalarak 4.000 tonun biraz üzerine gerilediğini gösterdi. Buna karşın ilk yarı net girişleri yaklaşık 8 milyar dolar olurken Asya fonları rekor 12 milyar dolar çekti. Perşembe günü haziran çekirdek PCE’nin aylık %0,2 ve yıllık %3,3 (önceki karşılaştırma: %0,3 ve %3,4), GSYH’nin yıllıklandırılmış %2,1 ve işsizlik maaşı başvurularının 200 bin (187 bine kıyasla) gelmesi bekleniyor. Ayrı olarak özel sektör istihdam artışı 16.250’den 15.000’e yavaşladı ve güven endeksi 90,8 olarak açıklandı. Öne çıkan teknik seviyeler 4.075 dolarda direnç, ardından 4.150 dolar ve 50 günlük üssel hareketli ortalamanın (EMA) bulunduğu 4.200 dolar; destek ise 4.000 dolar ve 3.950 doların hemen altı olarak belirtildi. Ocak ayındaki yaklaşık 5.600 dolarlık rekordan bu yana geri çekilme %28 seviyesinde.
Altının Güvenli Liman Olarak Başarısızlığı ve Taktik İşlem Görünümü
Türev işlem yapan yatırımcıların, küresel piyasalardaki çalkantıya rağmen altının güvenli liman işlevi görmemesi nedeniyle kısa vadeli altın yükselişlerinde satışa hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. Asya’da hisselerde çift haneli sert düşüşe rağmen altının 4.020 dolar seviyesine gerilemesi, geleneksel “korku alımının” açık biçimde ABD doları ve Hazine tahvillerine aktığını gösteriyor. 4.075 dolardaki direnç seviyesine doğru yaşanabilecek geçici toparlanmalarda, put alımı gibi ayı yönlü opsiyon pozisyonları tesis edilmesini gözetmeliyiz.
Para Politikası Baskısı ve ETF Akımları
Altın üzerindeki temel baskı, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ısrarcı şahin duruşu olmaya devam ediyor; piyasalar eylüle kadar faiz artışı olasılığını %80 olarak fiyatlıyor. Tarihsel olarak reel faizler pozitife döndüğünde—2013’teki “taper tantrum” döneminde altının %25’ten fazla düşmesine benzer şekilde—getiri üretmeyen altın, nakitle rekabette zorlanır. Çekirdek PCE enflasyonunun %3,3 gelmesi beklentisi ve politika faizinin oldukça kısıtlayıcı kalmasıyla, önümüzdeki haftalarda metalin güçlü baskı altında kalmasını bekliyoruz.
Batı’daki kurumsal satışlarla Asya’daki fiziki alım arasındaki belirgin ayrışmayı da izlemek gerekiyor. Dünya Altın Konseyi verilerine göre fiziki altınla destekli ETF’lerden haziranda 8,9 milyar dolar çıkış yaşandı; bu, yükselen getirilerin sermayeyi değerli metallerden uzaklaştırdığı daha geniş bir trendi yansıtıyor. Uzun vadeli Asya birikimi geçici bir tampon sağlasa da, Batı’daki kurumsal desteğin yokluğu nedeniyle yükselişlerin muhtemelen 4.200 dolardaki 50 günlük hareketli ortalama civarında sınırlanacağını düşünüyoruz.
Önümüzdeki haftalara yönelik işlem stratejimizde, kritik 4.000 dolar destek seviyesinin hedeflenmesini, ikincil hedef olarak da yaz dönemi tabanı olan 3.950 doların izlenmesini öneriyoruz. Yatırımcılar, perşembe günkü büyüme ve enflasyon verileri etrafında oynaklık artarsa riski sınırlarken aşağı yönlü momentumu yakalamak için ayı put spread’lerini kullanabilir. Altın 4.150 dolardaki direnç seviyesinin üzerinde günlük kapanış yapmadıkça bu ayı eğilimin korunmasını uygun görüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
