Altın (XAU/USD), ABD Doları’nın güçlenmesiyle Salı günü gerilerken, petrol de ABD-İran savaşının sona erebileceğine dair umutlarla düşüşünü sürdürdü. Spot fiyat, Pazartesi günü 4.100 doların üzerinde tutunmayı başaramasının ardından, gün içinde 4.034 dolar civarında işlem gördü ve yüzde 1,0 değer kaybetti. Donald Trump, görüşmelerin iyi gittiğini söylerken müzakerelerin başarısız olması halinde askeri eylemlerin yeniden başlayabileceği uyarısında bulundu; İran ise ABD ile doğrudan görüşmeleri reddetti. Umman da Hürmüz Boğazı’nın “gönüllü ücretler” yoluyla ortak yönetimini içeren bir plan sundu; bu, güzergâhın tek başına İran’ın kontrolünde olmasını engelleyecek.
Petrol, geçen haftaki tüm kazanımlarını geri vermiş durumda; WTI 80,15 dolar civarında ve üst üste üçüncü seansta düşüşte. Buna karşın fiyatlar hâlâ yüksek seyrederek enflasyonu gündemde tutuyor. Piyasalar ayrıca Çarşamba günkü ABD Merkez Bankası (Fed) kararına odaklanmış durumda: politika faizinin yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit kalması bekleniyor; ancak CME FedWatch Tool, Kevin Warsh başkanlığında yapılan Haziran toplantısının ardından 25 baz puanlık artış olasılığını yaklaşık yüzde 35 olarak fiyatlıyor. Teknik görünümde XAU/USD, 20 günlük SMA’nın (yaklaşık 4.072 dolar) altında; RSI 43,42 ve ADX 32 civarında. Direnç seviyeleri 4.072 dolar ve ardından 4.179 dolar olarak izlenirken, destek 4.000 dolar ve alt bantta yaklaşık 3.964 dolar seviyesinde.
Fed Kararı Öncesinde Volatilite Stratejileri
Türev işlem yatırımcılarının, Federal Rezerv’in faiz kararına yaklaşılırken önümüzdeki 48 saat boyunca yoğun volatiliteye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Piyasa, mevcut yüzde 3,50-3,75 seviyesinde “pas” ihtimalini öne çıkarsa da sürpriz bir artış olasılığının yüzde 35 olması, uygun bir hedge olmaksızın açık yönlü (naked) pozisyonlardan kaçınmamız gerektiği anlamına geliyor. Tarihsel veriler, ani ve beklenmedik faiz artışlarının kıymetli metallerde birkaç gün içinde yüzde 5 ila yüzde 10 arası hızlı satışları tetikleyebildiğini gösteriyor.
Bu yüksek riskli Fed kararını işlemeye yönelik olarak, XAU/USD üzerinde her iki yönde sert kırılmadan faydalanmak için uzun strangle opsiyon stratejisinin kullanılmasını öneriyoruz. Fed’in sürpriz bir artış yapması halinde, alt Bollinger bandı olan 3.964 dolar civarını hedefleyen put opsiyonları derhal alınmalıdır. Buna karşılık, Fed’in “pas” sinyali verip enflasyonu ikinci plana itmesi durumunda, altının 20 günlük hareketli ortalaması olan 4.072 doları yeniden kazanma çabasıyla call opsiyonları alınabilir.
Makro Zemin ve Türev İşlem Kurulumları
ABD TÜFE enflasyonu hâlen yüzde 3 seviyesinin üzerinde seyrederken ve 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi yaklaşık yüzde 4,15 civarında işlem görürken, getiri sağlamayan altın tutmanın fırsat maliyeti oldukça yüksek kalmaya devam ediyor. Jeopolitik gerilimler yeniden tırmanmadıkça, bu makro arka planın önümüzdeki haftalarda altın için aşağı yönlü bir eğilimi desteklediğini düşünüyoruz. Bu nedenle, psikolojik 4.000 dolar seviyesinin altına olası bir düşüşe pozisyon alırken riski sınırlamak adına kısa-orta vadeli bear put spread stratejileri tercih edilmelidir.
Enerji türevlerinde, 80,15 dolar civarında işlem gören WTI yakından izlenmelidir; son zirvesinden gerilemiş olsa da tüketici fiyatları üzerinde baskı yaratacak kadar yüksek kalıyor. Hürmüz Boğazı’nın önerilen ortak yönetimi başarılı olur ve arz endişelerini azaltırsa, WTI’ın 75 dolara doğru gerilemesini bekliyoruz; bu da bear call spread stratejilerini oldukça cazip kılar. Ancak barış görüşmelerinin başarısız olması ve petrolün yeniden 90 dolar bandına sıçraması ihtimaline karşı, bu pozisyonları tersine çevirip koruyucu call alımına geçmeye hazır olunmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
