USD/IDR, Bank Indonesia (BI) Başkanı Perry Warjiyo’nun pazartesi günü istifa etmesinin ardından Endonezya Rupisi’nin zayıflamasıyla salı günü erken Avrupa saatlerinde 18.130 civarında işlem görerek ikinci gününde de yükseldi. Bu gelişme Endonezya varlıkları üzerinde baskı yaratırken, BI’nin bağımsızlığına yönelik incelemeleri yeniden gündeme taşıdı. S&P ise personel değişikliğinin Endonezya’nın kredi notlarını değiştirmeyeceğini, ancak para politikasının gelecekteki seyrine ilişkin belirsizliği artırabileceğini belirtti.
ABD Doları, çarşamba günkü Federal Rezerv (Fed) kararı öncesinde güçlü seyrini korudu. CME FedWatch Tool, temmuzda faiz artışı olasılığını yaklaşık %38 olarak fiyatlarken, ayrı bir fiyatlama noktasında eylüle kadar en az 25 baz puanlık artış ihtimalini %81,4 olarak gösterdi. Jeopolitik gelişmeler de enflasyon görünümünü etkiledi: Başkan Donald Trump, ABD’nin İran ile “iyi görüşmeler” yürüttüğünü söyledi ve Washington hafta sonu 13 gecelik saldırı kampanyasına ara verdi; böylece üç gün üst üste saldırı yaşanmadı. Ancak Tahran, ABD ile doğrudan görüşme olmadığını ve aktif tek diyaloğun Hürmüz Boğazı konusunda Umman ile yürütüldüğünü belirtirken, petrol fiyatları geriledi.
Stratejik USD/IDR Pozisyonlanması ve Piyasa Tepkileri
Paritenin 18.130 seviyesine doğru tırmandığı bu dönemde USD/IDR alım (call) opsiyonlarına odaklanmalıyız. Bank Indonesia Başkanı Perry Warjiyo’nun ani istifası bir liderlik boşluğu yaratarak Rupiyi yoğun satış baskısına açık hale getirdi. Tarihsel olarak, gelişen piyasalarda merkez bankası başkanlarının ani ayrılıkları hızlı sermaye çıkışlarını tetikler ve yerel para birimini birkaç hafta içinde %3 ila %5 zayıflatır.
Ayrıca çarşamba günkü kritik Fed faiz kararı öncesinde daha güçlü bir Dolar senaryosuna pozisyon alınmasını öneriyoruz. Mevcut piyasa verileri, bu hafta faiz artırımı olasılığını %38, eylüle kadar artış olasılığını ise yüksek bir şekilde %81,4 olarak gösteriyor. Bu görünüm, Fed Başkanı Kevin Warsh’ün enflasyonla mücadele kimliğini pekiştirmek için şahin bir adım atacağı görüşümüzü destekliyor ve uzun USD türevlerini oldukça cazip kılıyor.
Enerji Fiyatlarından Yararlanma ve Gelişen Piyasa Risklerine Karşı Korunma
Bu arada, petrol vadeli işlemlerinde satım (put) opsiyonu alarak düşen enerji fiyatlarından yararlanma imkânı değerlendirilebilir. ABD-İran hattındaki son diplomatik ilerleme askeri saldırılara ara verilmesine yol açarak petrol fiyatlarını aşağı çekti ve küresel enflasyon endişelerinin hafiflemesine katkı sağladı. Bu jeopolitik rahatlama sürerse, daha düşük enerji maliyetleri yakın vadede emtia bağlantılı para birimlerine kıyasla güvenli liman varlıklarını daha da destekleyecektir.
Daha geniş gelişen piyasa portföyleri için, ani sermaye kaçışına karşı yüksek getirili varlıklarda koruyucu satım (put) opsiyonlarıyla hedge edilmesini tavsiye ediyoruz. Geçmiş piyasa döngüleri, ABD faizleri yabancı siyasi istikrarsızlık dönemlerinde yüksek kaldığında yatırımcıların hızla ABD Doları’nın güvenliğine yöneldiğini gösteriyor. Bu savunmacı opsiyon işlemlerinin zamanlaması açısından USD/IDR’de 18.250 civarındaki bir sonraki önemli teknik direnç seviyesinin izlenmesi kritik olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
