Rupi üçüncü seansta da kazançlarını artırarak USD/INR paritesini 95,65’e doğru çekti; ham petrol fiyatlarındaki yumuşama, Hindistan’ın dış dengeleri üzerindeki baskıyı azalttı. MCX’te 19 Ağustos vadeli ham petrol kontratı %1,4 düşüşle yaklaşık 7.848 rupiye gerileyerek bir haftanın en düşük seviyesini gördü. Hindistan’ın enerji ihtiyacının %85’ini ithal etmesi nedeniyle daha ucuz petrol, döviz çıkışlarını azaltıp para birimini destekliyor. Bununla birlikte Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması ve enerji arz koşullarının “tam olarak normale dönmediği” yönündeki değerlendirmeler yakından izleniyor.
Piyasaların odağı para politikası ve büyüme sinyallerine de kaydı. ABD Merkez Bankası (Fed) kararını çarşamba günü açıklayacak; CME FedWatch aracına göre faizlerin %3,50–%3,75 bandında sabit tutulma olasılığı %62, buna karşın eylül ayında artış ihtimali güçlü görünüyor. Yurtiçinde ise Reuters anketi, Mart 2027’de sona erecek mali yıl için Hindistan GSYH büyümesini yıllık %6,6 olarak öngördü; bu tahmin FY2025-26’daki %7,7’den gerilemeye işaret ederken, FY2027-28’de %6,8’e toparlanma bekleniyor. Gözler ardından gelecek hafta RBI kararına çevriliyor. Teknik tarafta USD/INR, 20 günlük üssel hareketli ortalama (EMA) olan 95,93’ün altında seyrederken, RSI 50,6 seviyesinde; direnç 97,10 civarında, destek ise 95,00’te bulunuyor.
Trading Strategies and Risk Management
USD/INR paritesinde türev işlem yapan yatırımcıların 95,00 destek seviyesini yakından izlemesini öneriyoruz; zira rupideki son güçlenme pariteyi 20 günlük üssel hareketli ortalama olan 95,93’ün altına itti. Göreli Güç Endeksi (RSI) 50,6 ile nötr bölgeye yakın seyrederken, bu yataylaşma döneminden faydalanmak için kısa vadeli “bear call spread” stratejileri öne çıkabilir. Ancak olası ani dönüşlere karşı, 95,93 direnç seviyesinin hemen üzerinde sıkı zarar-kes (stop-loss) kullanılması gerekir.
Ham petrol fiyatlarındaki düşüş rupiyi rahatlatsa da, kritik Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması nedeniyle temkinli duruş korunmalı. Tarihsel olarak Hindistan petrolünün yaklaşık %85’ini ithal ediyor; bu da rupiyi, Brent’in 120 doların üzerine çıktığı 2022 benzeri enerji şoklarına karşı oldukça hassas kılıyor. Petrol fiyatlarında ani sıçramaların rupiyi zayıflatma riskine karşı korunma amacıyla, “out-of-the-money” USD/INR alım (call) opsiyonlarının portföy sigortası olarak tercih edilmesini uygun buluyoruz.
Upcoming Central Bank Events and Market Outlook
Bu hafta Fed’in faiz kararı ve gelecek hafta Hindistan Merkez Bankası (RBI) toplantısı nedeniyle piyasa oynaklığında belirgin artış bekliyoruz. Mevcut fiyatlama Fed’in faizi %3,50-%3,75 bandında sabit bırakma olasılığını %62 gösterse de, şahin bir sürpriz rupi üzerinde hızlı bir zayıflama yaratabilir. Yön bağımsız sert hareketlerden faydalanmak için, uzun straddle gibi oynaklık alımına dönük stratejilere odaklanılmasını tavsiye ediyoruz.
Daha ileriye bakıldığında, Hindistan’ın ekonomik büyümesinin bu mali yılda geçen yılki %7,7’den %6,6’ya yavaşlaması, RBI’nın kur destek kapasitesini sınırlayabilir. Öte yandan, son dönemde 650 milyar dolar civarında seyreden güçlü döviz rezervleri, sermaye çıkışlarına karşı önemli bir tampon sağlıyor. Önümüzdeki haftalar için 95,00–96,50 bandında işlemlerin öne çıkabileceğini; haftalık opsiyonlarla hızlı zaman değeri erimesinden (premium decay) yararlanılabileceğini düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
