Altın (XAU/USD), Pazartesi günkü yükselişin ardından Salı günü Asya erken işlemlerinde gerileyerek ons başına 4.050 dolar civarında el değiştirdi. Hareket, ABD Başkanı Donald Trump’ın ABD’nin İran ile “iyi görüşmeler” yürüttüğünü söylemesinin ardından Orta Doğu’da tansiyonun düşebileceği beklentileriyle petrol fiyatlarının gerilemesiyle geldi; daha düşük enerji maliyetleri enflasyon endişelerini ve ilave faiz artışlarına yönelik ihtimali azalttı. Trump ayrıca, görüşmelerin başarısız olması halinde ABD’nin askeri saldırılara yeniden başlayabileceğini belirtirken, neredeyse iki haftalık çatışmaların ardından Cuma günü geç saatlerde saldırılara ara verilmesini takip eden süreçte, Tahran da komşu ülkelerdeki ABD üslerine yönelik misilleme saldırılarını durdurdu.
Piyasaların odağı bu hafta açıklanacak ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika kararına çevrilmiş durumda; yetkililerin, süregelen enflasyon baskılarına rağmen faizleri sabit tutması bekleniyor. Azınlık bir yatırımcı grubu anında bir artış olasılığına pozisyon alırken, genel beklenti olası bir artışın daha çok Eylül’e ötelenebileceği yönünde. Öte yandan, Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları 2022’de rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekledi; bu, kayıtların tutulmaya başladığından bu yana en yüksek yıllık alım oldu.
Kısa Vadeli Oynaklık ve İşlem Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcılara, altının 4.050 dolar seviyesi çevresinde konsolide olduğu bu dönemde kısa vadeli oynaklığın artmasına hazırlıklı olmalarını öneriyoruz. ABD-İran geriliminin düşebileceğine dair ihtimal enflasyon korkularını geçici olarak soğutsa da, yaklaşan Fed toplantısı kritik bir kırılma noktası olmaya devam ediyor. Önümüzdeki haftalarda dalgalı bir fiyat seyri beklenmeli; özellikle bazı piyasa oyuncularının hâlâ sınırlı da olsa anında faiz artışı ihtimalini fiyatlaması nedeniyle.
Mevcut fiyat sıkışması dikkate alındığında, prim erimesinden faydalanmak için kısa vadeli, kullanım fiyatı paranın dışında (OTM) olan alım opsiyonlarının satılmasını tavsiye ediyoruz. Altının tarihsel eğilimleri, sert rallileri takiben jeopolitik gerilimin durakladığı dönemlerde ima edilen oynaklığın (implied volatility) hızla gerileme eğiliminde olduğunu gösteriyor. Piyasanın Fed’in politika duruşunu sindirdiği önümüzdeki iki haftalık dönemde, iron condor gibi nötr stratejilerin yüksek kârlılık potansiyeli taşıdığı değerlendirilebilir.
Yapısal Talep ve Uzun Vadeli Konumlanma
Yapısal talebin son derece güçlü kaldığını unutmamak gerekiyor; küresel merkez bankaları son yıllarda yıllık bazda 1.000 tonun üzerinde altın alımı yaptı. Bu güçlü kurumsal destek, 3.900 dolar destek bölgesine doğru olası geri çekilmelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğine işaret ediyor. Daha uzun vadeli konumlanma için, bir sonraki büyük ralliden pay almak amacıyla daha düşük maliyetli uzun vadeli alım opsiyonlarından yararlanarak takvim spread’leri (calendar spreads) kurulmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
