Pazartesi günü Kuzey Amerika işlemlerinin geç saatlerinde ABD Başkanı Donald Trump, son enflasyon raporuna atıfta bulunarak maliyetlerin hızla düştüğünü söyledi ve Körfez Savaşı sona erdiğinde fiyatların gerilemesi gerektiğini ekledi. Ayrıca ilk kez, faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğini dile getirdi.
Trump, Fed Başkanı Kevin Warsh’ı “harika” olarak nitelendirdi ve Warsh’ın bir “kurulu” olduğunu belirterek Warsh’ın doğru olanı yapacağını söyledi. Ayrı olarak ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Trump yönetiminin vergi indirimlerinin düşük ve orta gelirli haneler için kayda değer bir rahatlama sağladığını ifade etti.
Faiz Oranındaki Değişimler, Enerji Oynaklığı ve Defansif Piyasa Konumlanması
Fed Başkanı Kevin Warsh döneminde Başkan’ın faiz indirimi yönündeki ilk açık çağrısının ardından faiz oranı türev portföylerimizi derhal ayarlamamız gerekiyor. Fed fon vadeli kontratları bu yorumlara şimdiden fiyatlama yapıyor ve önümüzdeki haftalarda kısa vadeli Hazine tahvili getirileri üzerinde aşağı yönlü baskı bekliyoruz. Bu değişime pozisyon almak için iki yıllık Hazine tahvili vadeli kontratlarında alım opsiyonu (call) satın almak son derece etkili bir yöntemdir; özellikle tarihsel veriler, siyasi baskının yeni bir Fed başkanıyla aynı hizaya gelmesi halinde getirilerin hızla düştüğünü gösteriyor.
Enerji piyasaları, Başkan’ın Körfez’deki çatışma sona erdikten sonra maliyetlerin düşeceğine ilişkin öngörülerini izlerken yüksek oynaklığını koruyacak. Her iki yönde de sert fiyat hareketlerinden faydalanmak için WTI ham petrolde straddle stratejisi kapsamında opsiyon kullanılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak Orta Doğu’da büyük jeopolitik çözülmeler, petrol fiyatlarında %20’ye varan hızlı düşüşleri tetikledi; bu da enerji yatırımcıları için şu anda aşağı yönlü korumanın kritik olduğu anlamına geliyor.
Vergi Rahatlaması Politikasının Etkileri ve Döviz Piyasası Görünümü
Hazine Bakanı Bessent’in orta sınıfa yönelik vergi indirimlerine ilişkin güvence veren açıklamaları, tüketim odaklı hisselere güçlü bir destek sağlayabilir. Artan hanehalkı harcamalarından faydalanmak için Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) üzerinde alım opsiyonu (call) alınmasını öneriyoruz. Bu strateji, dayanıklı tüketici talebine işaret eden son perakende verileriyle de destekleniyor; talep genellikle vergi rahatlatma adımlarının güçlendirilmesiyle daha da ivmeleniyor.
Son olarak, faiz indirimi beklentileri genişlemeci vergi politikalarıyla birlikte artarken daha zayıf bir ABD Doları olasılığına hazırlanmalıyız. Kısa vadeli opsiyonlar kullanarak EUR/USD veya AUD/USD paritelerinde uzun (long) pozisyon almak, dolar endeksindeki (greenback) bu aşağı yönlü trendden yararlanmamıza yardımcı olacaktır. Fed’in ağustosta resmi bir politika dönüşümüne işaret etmesi halinde, ABD Dolar Endeksi önceki gevşeme döngülerini andırır biçimde kritik 100 seviyesine doğru kolaylıkla gerileyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
