Dow Jones Sanayi Endeksi, ABD ile İran arasında hafta sonu yaşanan gerilimi azaltma hamlesiyle 52.600’ün hemen altına kadar yükseldikten sonra, Çin bağlantılı yarı iletken satışının endeksi yeniden 52.000 seviyesine çekmesiyle yaklaşık 250 puan artıda 52.200 civarında işlem gördü. Petrol yeniden fiyatlandı; Brent geçen hafta 100 doların üzerine çıktıktan sonra yaklaşık %7 düşüşle 90 dolar civarına inerken, WTI 84 dolar seviyesine geriledi. Ham petroldeki harekete rağmen deniz taşımacılığındaki sürtüşme devam etti; Hürmüz ve Bab’ül Mendep’ten geçişler yavaşlarken, Husiler Suudi taşımacılığına yönelik yeni saldırı iddialarında bulundu. Hisseler daha sonra, Çinli takım tezgâhı üreticilerinin derin ultraviyole (DUV) litografi makinelerini seri üretime aldığına dair haberlerden yön buldu; bu gelişme önde gelen Batılı bir tedarikçide %7’nin üzerinde kayba ve daha geniş çip grubunda yaklaşık %3 düşüşe yol açtı. AMD %7, Teradyne %5,9 ve Micron %4 geriledi.
Makro veriler ve faizler “barış primi”ni neredeyse hiç yansıtmadı. Haziran dayanıklı mal siparişleri, önceki %4 düşüşün ardından beklenti %1,6 iken %0,3 arttı; ulaştırma hariç %0,6 yükselirken, savunma dışı sermaye malları (uçak hariç) %0,9 arttı. Vadeli piyasalar çarşamba günü faiz artırım ihtimalini hâlâ %35,8 olarak fiyatlarken, 16 Eylül’e kadar en az bir artırım olasılığı %80,3; 28 Ekim’e kadar %85,9 ve 9 Aralık’a kadar %91,0 seviyesinde, ayrıca o tarihe kadar iki artırım olasılığı %57,0 olarak görüldü. Haftanın gündeminde ayrıca Fed’in faizi %3,75’te tutacağı konsensüsü (18:00 GMT), çekirdek PCE’nin aylık %0,2 ve yıllık %3,3 gelmesi beklentisi, GSYH’nin %2,1, işsizlik başvurularının 187 binden 204 bine çıkması ve ECI %0,8, Chicago PMI 56 ve Michigan beklentilerinin (1 yıl) %4,2 ve (5 yıl) %3,3 gibi diğer veriler bulunuyor. Teknik seviyeler olarak 52.600 ardından 52.800 dirençleri ve 53.300 civarında rekor seviye; destek olarak 52.000, 51.800 ve 50 günlük EMA’nın 51.500 civarı öne çıktı; Stochastic RSI 18 civarındaydı.
Jeopolitik ve Tedarik Zinciri Riskleri Ortamında İşlem Stratejisi
Türev işlem yapanlara, son jeopolitik “mola”yı son derece temkinli değerlendirmelerini ve kalıcı bir barış primi yerine volatiliteye pozisyon almalarını öneriyoruz. Brent petrol %7 düşerek yeniden 90 dolar seviyesine inse de, küresel deniz taşımacılığı verileri Bab’ül Mendep gibi kritik boğazlardan geçişlerin tarihsel ortalamalara kıyasla %50’nin üzerinde bozulmuş durumda olduğunu gösteriyor. Bu yılki önceki ateşkeslerin haftalar içinde bozulduğu dikkate alındığında, enerji fiyatlarında ani bir tersine dönüşe karşı kısa vadeli opsiyonlarla korunma (hedge) yapılmasını uygun görüyoruz.
Endeks opsiyonları tarafında, fiyat ağırlıklı Dow Jones ile S&P 500 gibi piyasa değeri ağırlıklı endeksler arasında belirgin bir ayrışma görüyoruz. Dow’un yarı iletken sektörüne maruziyeti sınırlı olduğundan—Çin’in yerli litografi araçlarındaki atılım haberleriyle sarsılan sektörün aksine—uzun pozisyonlar için daha güvenli bir araç işlevi görüyor. Bu göreli gücü, Dow üzerinde call spread alarak ve teknoloji ağırlıklı endekslerde put opsiyonlarıyla devam eden tedarik zinciri şoklarına karşı korunarak değerlendirebiliriz.
Ekonomik Veriler ve Teknik Seviyelere Göre Konumlanma
Bu haftaki makroekonomik veriler ve şirket bilançoları etrafında yoğun piyasa hareketine de hazırlıklı olmalıyız. Çarşamba için %35,8’lik faiz artırım olasılığı ve çekirdek PCE enflasyonunun yıllık %3,3 öngörülmesiyle, sabit getirili türevler “daha uzun süre daha yüksek faiz” ortamını fiyatlıyor. Beklenen ima edilen volatilite sıçramasını yakalamak için, Apple ve Microsoft gibi büyük teknoloji devlerinin bilanço açıklamaları öncesinde straddle veya strangle işlemlerini öneriyoruz.
Teknik açıdan, Dow 52.000 kritik destek seviyesinin üzerinde kaldığı sürece yükseliş eğilimi (bullish bias) oluşturulmasını uygun görüyoruz. Endeks 52.600 tavanının üzerinde günlük kapanış yapabilirse, 52.800 bölgesine doğru momentumun sürmesine oynanabilir. Buna karşılık, fiyat akışı 51.800’ün altına sarkarsa—bu, savaş priminin piyasalara geri döndüğüne işaret edeceğinden—hızla yön değiştirip koruyucu put alımına hazır olunmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
