ABD hisse senetleri Cuma gününe kadar kısa vadeli konsolidasyonunu sürdürdü. S&P 500 Endeksi, Alphabet (GOOGL) ve Tesla (TSLA) bilançolarının yanı sıra Orta Doğu’daki artan gerilimler ve petroldeki sıçramanın sindirildiği ortamda, Perşembe günkü %1,2’lik düşüşün ardından dalgalı seyrin sonrasında günü %0,05 artıda tamamladı.
Dikkat şimdi yoğun bir bilanço takvimine çevrildi: Microsoft (MSFT) ve Meta Platforms (META) Çarşamba günü açıklanacak; perşembe günü ise Apple (AAPL) ve Amazon (AMZN) takip edecek. Aynı zamanda Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) da Çarşamba günü politika kararını duyuracak. S&P 500’e bağlı vadeli işlemler %0,9 daha yüksek bir açılışa işaret ediyor ve önceki satışın büyük bölümünü geri alarak 7.500 civarında işlem gördüğü belirtiliyor; 7.540-7.560 aralığı direnç, 7.480-7.500 bandı ise destek olarak öne çıkarılıyor. AAII Yatırımcı Duyarlılığı Anketi, boğa katılımcı oranını %29,6, ayı oranını %42,3 olarak gösterirken, endeks Nisan ve Mayıs’taki güçlü yükselişlerin ardından konsolidasyonda olarak nitelendirildi.
Konsolidasyon Piyasasında Türev İşlemciler İçin Stratejik Yaklaşımlar
Şu anda S&P 500 vadeli işlemlerinin kritik 7.500 seviyesi çevresinde konsolide olduğunu izliyoruz; bu da türev yatırımcıları için taktik bir zemin sunuyor. Endeks son geri çekilmesinden toparlanmaya çalışsa da 7.540-7.560 bandında direnç güçlü kalırken, 7.480-7.500 aralığında sağlam bir destek korunuyor. Bu dar bant göz önüne alındığında, opsiyon yatırımcılarına bu dalgalı dönemde prim erimesinden faydalanmak için iron condor gibi bant içi stratejilere odaklanmalarını öneriyoruz.
Bu hafta Microsoft, Meta, Apple ve Amazon’dan gelecek büyük teknoloji bilançoları ile yüksek beklentili FOMC faiz kararı birlikte değerlendirildiğinde, volatilitenin artması muhtemel. Tarihsel olarak, Temmuz sonundaki FOMC toplantısı haftasında implied volatilite (VIX) ortalama %5 ila %8 artış gösteriyor; yatırımcılar faiz belirsizliğini fiyatlıyor. Beklenen implied volatilite genişlemesinden yararlanmak için Çarşamba öncesinde kısa vadeli straddle veya strangle alımını öneriyoruz.
Yatırımcı Duyarlılığı, Volatilite ve Defansif Konumlanma
Son AAII Yatırımcı Duyarlılığı Anketi, ayı yönlü duyarlılığın %42,3’e yükseldiğini, boğa yönlü duyarlılığın ise yalnızca %29,6’da kaldığını gösteriyor. Bu yüksek kötümserlik seviyesi, tarihsel olarak ters gösterge niteliğinde bir boğa sinyali olarak çalıştı ve son iki on yılda vakaların %70’inde piyasa rallisinin öncesine denk geldi. Bu olası yukarı yönlü dönüşten faydalanmak için, türev yatırımcılarının endişeli satıcılardan kaynaklanan yüksek primleri toplamak amacıyla out-of-the-money put opsiyonları satmayı değerlendirmesi gerektiğine inanıyoruz.
Kısa vadeli bir tepki yükselişi potansiyeline rağmen, Volatilite Kırılım Sistemimiz yapısal zayıflık işaretleri nedeniyle şu anda kısa pozisyon taşıyor. Bu temkinli duruş, S&P 500 için tarihsel olarak yılın en kötü ikinci ayı olan Ağustos performansıyla da uyumlu; son 20 yılda ortalama %0,6 düşüş kaydedildi. Bu nedenle, yaz sonuna doğru daha derin bir düzeltmeye karşı korunmak amacıyla mevcut hisse portföylerinde koruyucu put (protective put) alımıyla defansif duruşun sürdürülmesini tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
