USD/CHF, ABD ile İran arasındaki 13 günlük tırmanışın ardından hafta sonu çatışmalara verilen aranın ABD Doları’nı zayıflatmasıyla, beş gündür süren düşüşünü uzattı ve Pazartesi Asya saatlerinde 0,8150 civarında işlem gördü. ABD, önleyici füze stoklarının azalmasına ve geriye kalan hedef setinin daralmasına ilişkin endişeler nedeniyle saldırıları durdururken, haberlerde General Dan Caine’in Cuma günü operasyonların sürmesinin mühimmat rezervlerini zorlayacağı uyarısında bulunduğu belirtildi. Piyasalar buna karşın, Yemen’de İran destekli Husilerin Kızıldeniz boyunca Suudi tesislerine saldırdıklarını söylemesinin ardından olası arz risklerini izlemeyi sürdürdü.
Dikkatler para politikasında da; yatırımcılar Federal Rezerv’in Çarşamba günü faizleri değiştirmemesini, ardından Eylül’de faiz artırımlarına olası dönüşü bekliyor, ancak bazı fiyatlamalarda bu hafta bir adım ihtimali de yer alıyor. Yaklaşan ABD verileri arasında 2Ç GSYH öncü verisi, PCE enflasyon verileri ve büyük şirketlerden bilançolar bulunuyor. İsviçre tarafında ise gerileyen yurtiçi tahvil getirileri CHF’ye desteği sınırlayabilir; 10 yıllık İsviçre devlet tahvili getirisi %0,46 civarında seyrederken, daha uzun vadeli referans noktası 2011–2015 EUR çıpası olmaya devam ediyor; bu çıpanın kaldırılması para biriminde %20’yi aşan bir sıçramayı tetiklemişti.
Türev Stratejileri ve Faiz Farkları
Türev işlem yapan yatırımcılara, önümüzdeki haftalarda USD/CHF’nin mevcut çok aylık dip seviyesi olan 0,8150 civarından tepki yükselişine (rebound) pozisyon almayı öneriyoruz. ABD-İran gerilimindeki geçici duraklamanın tetiklediği son düşüş, yükseliş yönlü ABD Doları opsiyonları için cazip bir giriş noktası sunuyor. Beklenen yukarı yönlü hareketten faydalanırken, beklenmedik güvenli liman sıçramalarına karşı riski sınırlamak için kısa vadeli bull call spread stratejilerinin kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
Genişleyen faiz farkı, USD uzun (long) stratejisini belirgin biçimde destekliyor. İsviçre 10 yıllık tahvil getirileri %0,46 civarına gerilerken, gösterge ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirileri belirgin şekilde daha yüksek kalıyor ve 2026 ortası itibarıyla %4,0 civarında seyrediyor. 350 baz puanı aşan bu getiri farkının, küresel sermayeyi düşük getirili Frank’tan çıkarıp, Fed’in bu hafta faizleri sabit tutmasıyla yeniden Dolar’a yönlendirmesi beklenebilir.
Jeopolitik Riskler ve Olay Takibi
Bununla birlikte, Suudi tesislerine yönelik son Husi saldırıları gibi süregelen jeopolitik risklere karşı temkinli kalmalıyız; bu tür gelişmeler İsviçre para birimine ani güvenli liman girişlerini tetikleyebilir. Buna karşı korunma amacıyla yatırımcılar, USD/CHF’de uzun pozisyonlarını korumak için kullanım fiyatı spotun dışında (out-of-the-money) put opsiyonları kullanabilir. Tarihsel olarak Frank, küresel kriz dönemlerinde sert oynaklık göstermiştir; İsviçre Merkez Bankası’nın kur çıpasını ani şekilde terk etmesi sonrasında yaşanan meşhur %20’lik sıçrama buna örnektir.
Önümüzdeki günlerde, Fed’in Eylül’de olası faiz artırımlarına giden patikasını değerlendirmek için açıklanacak ABD 2Ç GSYH öncü verisi ve PCE enflasyon verilerini yakından izleyeceğiz. Beklentilerin üzerinde gelecek veriler, Dolar’ın getiri avantajını pekiştirerek USD/CHF’de toparlanmayı hızlandırabilir. Türev yatırımcılarının, bu yüksek etkili veriler öncesinde kısa vadeli piyasa dalgalanmalarını yönetebilmek için kaldıraç seviyesini makul düzeyde tutması gerekir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
