ABD Dolar Endeksi (DXY), ABD dolarını (USD) altı majör para birimi karşısında izleyerek, önceki seansta görülen sınırlı kayıpların ardından düşüşünü sürdürdü; Pazartesi Asya işlemlerinde 101,20 civarında el değiştirdi. Geri çekilme, 13 gün süren tırmanan çatışmanın ardından ABD ile İran arasında hafta sonu çatışmalara verilen ara ile jeopolitik riskin azalmasıyla geldi. Bununla birlikte, Yemen’de İran destekli Husilerin Kızıldeniz boyunca Suudi tesislerine saldırdıklarını söylemesinin ardından olası arz kesintilerine ilişkin temkinli duruş korundu.
Haberlerde, ABD’nin İran içinde hedef setinin daralması ve önleme füzesi stoklarının azalmasına dair endişeler nedeniyle saldırıları askıya aldığı belirtildi. Ayrı olarak, Genelkurmay Başkanı Orgeneral Dan Caine’in Cuma günü Başkan Trump’ı, harekâtın uzatılmasının kritik mühimmat rezervlerini ciddi biçimde zorlayacağı konusunda uyardığı aktarıldı. Para politikasında, Fed’in (Federal Reserve) Çarşamba günü faizleri değiştirmeyeceği yönünde geniş bir beklenti bulunurken, Eylül’de yeniden faiz artırımlarına dönüleceği öngörülüyor; ancak azınlık bir kesim sürpriz bir hamle ihtimalini de canlı tutuyor. Ardından odak, 2Ç GSYH öncü verisi, PCE enflasyonu ve büyük ABD şirketlerinin finansal sonuçlarına çevriliyor.
Kritik Destek Seviyesi ve Jeopolitik Riskler Etrafında Volatilite Yönetimi
ABD Dolar Endeksi kritik 101,20 seviyesine yakın seyrederken, türev yatırımcılarının volatilitede ani değişimlere hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. Tarihsel olarak 100-101 bandı DXY için güçlü bir psikolojik taban görevi gördü ve çoğu zaman sert tepki yükselişlerini tetikledi. ABD-İran hattındaki kırılgan “ara” dikkate alındığında, tek bir yöne angaje olmadan ani fiyat salınımlarından faydalanmak için straddle gibi kısa vadeli opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Merkez Bankası Katalizörleri ve Dolar/Enerji Pozisyonlarında Korunma
Fed’in bu Çarşamba yapılacak toplantısı bir sonraki ana katalizör; piyasa beklentileri belirgin biçimde faizlerin sabit tutulacağı yönünde. Ancak, Eylül’de öngörülen faiz artışı öncesinde şahin bir ton beklenmesi nedeniyle, faiz vadeli işlemlerinde pozisyonlanmayı gündeme almak gerektiğini düşünüyoruz. Fed’in gelecekte agresif sıkılaşmaya işaret etmesi halinde, dolardaki düşüş beklentisine dayalı pozisyonlarda hızlı bir çözülme görülerek tahvil getirileri yukarı taşınabilir.
Merkez bankası dışında, doların temel gücünü ölçmek için 2Ç GSYH öncü tahmini ve PCE enflasyonu verileri yakından izlenmeli. Tarihsel olarak çekirdek PCE’deki beklenmedik sıçramalar, veri açıklamasını izleyen saatlerde doları ortalama %0,5 ila %1 güçlendirdi. Bu tür makro kaynaklı kırılmaları yakalamak için EUR/USD ve USD/JPY gibi majör paritelerde limit emirler kullanılmasını öneriyoruz.
Son olarak, Husilerin Kızıldeniz geçişini ve Suudi altyapısını hedef alması nedeniyle enerji bağlantılı türev ürünlerde aktif korunma ihtiyacı öne çıkıyor. Bu bölgedeki jeopolitik aksaklıklar tarihsel olarak Brent petrol fiyatlarını sıçratır; bu da genellikle güvenli liman akımlarıyla ABD doları üzerinde yukarı yönlü baskı yaratır. Yeniden tırmanma riskine karşı petrolde uzun call opsiyonları tutulmasını ya da USD bazlı emtia proxy’lerinin korunma amaçlı kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
