EUR/USD, Pazartesi günü Asya işlemlerinde mütevazı bir yükseliş boşluğunu (gap) genişleterek 1,1400 seviyesinin yeniden üzerine çıktı. ABD Doları, beşinci ayına giren ABD-İran savaşının diplomasiyle sona erebileceğine yönelik yeniden canlanan umutlarla zayıfladı. Washington, İran hedeflerine yönelik 13 gece üst üste süren saldırıların ardından Cuma günü geç saatlerde bombardıman kampanyasına ara verdi; Tahran da buna paralel olarak Orta Doğu’daki ABD müttefiklerine karşı misilleme saldırılarını askıya aldı. Bu değişim, güvenli liman USD üzerinde baskı yaratırken genel risk iştahını destekledi.
Gerilimin azalması, ham petrol fiyatlarını da sert biçimde aşağı çekti; bu durum enflasyon endişelerini azaltarak ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı beklentilerini sınırladı. Bu dinamik, geçen hafta yeniden test edilen aylık zirve bölgesi çevresinden ABD Dolar Endeksi’ni (DXY) aşağı iterken, yatırımcılar Çarşamba günü iki günlük toplantının sonunda açıklanacak Fed politika kararına yaklaşılırken temkinli kalmayı sürdürdü. Orta Doğu’daki gelişmeler, dolara kısa vadeli talebi değiştirebileceği ve EUR/USD’de oynaklığı artırabileceği için yakından izlenmeye devam edecek.
EUR/USD’de Kısa Vadeli Oynaklık Stratejileri
Bugün EUR/USD paritesinin 1,1400 seviyesinin üzerine çıktığını izlerken, türev işlem yapan yatırımcıların kısa vadeli oynaklık stratejilerine odaklanmasını öneriyoruz. ABD-İran çatışmasına verilen ani ara, ABD Dolar Endeksi’ni (DXY) yaklaşık 104,50 civarındaki son aylık zirvesinden aşağı çekti. Çarşamba günkü Fed kararı öncesinde momentumdaki bu ani değişimden yararlanmak için, iki yönde de sert hareketleri yakalamak amacıyla kısa vadeli vadeli (short-dated) straddle alımları değerlendirilebilir.
FOMC’nin faizleri sabit tutmasının geniş ölçüde beklendiği ortamda, açıklama hemen sonrasında ima edilen oynaklıkta (implied volatility) potansiyel bir düşüşe pozisyonlanmayı öneriyoruz. Tarihsel olarak EUR/USD’nin bir haftalık ima edilen oynaklığı, yakından izlenen Fed toplantıları öncesinde genellikle %15 ila %20 artma eğiliminde olur; ancak politika yönü netleşince hızlı biçimde geriler. İlk piyasa tepkisi yatıştıktan sonra iron condor veya takvim spreadleri (calendar spreads) ile prim satarak bu tipik “volatility crush”tan faydalanılabilir.
Makro Faktörler ve Risk Yönetimi Yaklaşımları
Yakın zamanda %5’in üzerinde gerileyerek yeniden varil başına 75 dolar bandına doğru çekilen ham petrol fiyatlarındaki sert düşüş, küresel enflasyon beklentilerini de belirgin biçimde yumuşattı. Daha düşük enerji maliyetleri Fed üzerindeki faiz artırımı baskısını azalttığı için, kısa vadede dolar (greenback) üzerinde aşağı yönlü baskının sürmesi beklenebilir. Türev yatırımcılar bu görüşü, önümüzdeki iki hafta için 1,1550 seviyesini hedefleyen Euro’da “out-of-the-money” alım opsiyonu (call) alarak ifade edebilir.
Ayrıca özellikle Hammack ve Logan gibi şahin (hawkish) politika yapıcılardan gelebilecek olası karşı oylarla bölünmüş bir Fed ihtimalinin yüksekliğine de hazırlıklı olunmalı. Bu tür iç görüş ayrılıkları, gün içi ani trend dönüşlerini tetikleyerek aşırı kaldıraçlı pozisyonları hızla sıfırlayabilir. Başkan Warsh’tan sürpriz şahin bir ton gelmesi riskine karşı, tüm spot pozisyonlarda sıkı zarar-kes (stop-loss) seviyeleri korunmalı ve opsiyon kaldıraç kullanımı kesin şekilde kontrollü tutulmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
