WTI haftaya düşüş (bearish) boşluğuyla başladı ve geçen perşembe görülen 92,25 dolarlık zirveden geri çekildi; bu seviye 8 Haziran’dan bu yana en yüksek düzeydi. Asya seansında dört günün en düşük seviyesini gördükten sonra dengelendi ve 84,00 dolar civarında işlem gördü; gün içinde yaklaşık %6 ekside kaldı. Fiyat baskısı, ABD’nin İran hedeflerine yönelik 13 gece üst üste düzenlenen saldırıların ardından cuma gecesi bombardıman kampanyasına ara vermesi ve buna paralel olarak Tahran’ın misilleme saldırılarını askıya almasının etkisiyle geldi; bu durum, beş aydır süren ABD-İran çatışmasına bağlı jeopolitik risk primini azalttı.
Buna karşın, arz rotalarına ilişkin riskler satışları sınırladı. Yemen’de İran destekli Husilerin Kızıldeniz kıyısındaki Suudi petrol tesislerini hedef almasının ardından 26 Temmuz’da Bab el-Mandeb’den geçen trafik gerilerken, Hürmüz Boğazı çevresindeki kısıtlamalar küresel petrol akışında olası kesinti endişelerini canlı tuttu. Zemin ayrıca Rusya-Ukrayna hattında artan saldırıları, CPC terminalindeki kesintileri ve rekor seviyede sıkı dizel piyasalarını içeriyor; Orta Doğu’daki duruma ilişkin daha net sinyaller beklenirken bu unsurlar ham petrol göstergelerine destek vermeyi sürdürdü.
Jeopolitik Gerilimler ve Opsiyon Stratejisi
ABD ile İran arasındaki diplomatik görüşmelerin jeopolitik gerilimleri geçici olarak yatıştırmasıyla WTI ham petrolün 84,00 dolar seviyesine doğru hızla gerilediğini görüyoruz. Bu ani değişim, ima edilen volatilitede sert bir daralmayı tetikledi ve uzun opsiyon pozisyonlarını şu aşamada oldukça riskli hale getirdi. Türev yatırımcılarının, aşağı yönlü momentumu kovalamak için pahalı put alımından kaçınmasını öneriyoruz; zira prim zaten hızlı şekilde eriyor.
Tarihsel olarak WTI ham petrol, jeopolitik tansiyonun düştüğü dönemlerde 200 günlük hareketli ortalama yakınında güçlü destek bulur; bu seviye şu anda 78-80 dolar bandına yakın. Ayrıca 26 Temmuz’da Husi saldırılarının ardından Bab el-Mandeb Boğazı’ndan geçen fiili sevkiyat hacimleri belirgin şekilde düştü; bu da fiziksel arzın son derece sıkı kaldığına işaret ediyor. Bu fiziksel kısıtlar nedeniyle aşağı yönün sınırlı kalmasını ve fiyatlarda tam bir çöküş yaşanmamasını bekliyoruz.
İşlem Önerileri ve Stok Takibi
Bu karma ortamdan faydalanmak için bull put spread gibi nötrden yükseliş yanlısına opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. 80 dolar destek seviyesinin altında, paranın dışında (out-of-the-money) put satarak; son çatışmaların şişirdiği yüksek primi toplarken, sınırlı bir aşağı sarkmaya karşı da koruma sağlanabilir. Böylece güçlü bir yönlü ralliyi zorunlu kılmadan, yüksek ima edilen volatilite sıralamasından (IV rank) faydalanmak mümkün olur.
Ayrıca çarşamba günü açıklanacak EIA stok raporunu izlememiz gerekiyor; bu rapor, yüksek sapma günlerinde tarihsel olarak petrol fiyatlarını %2’nin üzerinde oynatabiliyor. ABD ticari ham petrol stokları yaklaşık 440 milyon varillik beş yıllık ortalamanın altında seyretmeye devam ederse, olası bir yükseliş sürprizi kısa pozisyonları hızla sıkıştırabilir. Daha büyük yönlü vadeli pozisyonlara girmeden önce pozisyon boyutlarının küçük tutulmasını ve çarşamba günkü stok verisinin görülmesini tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
