EUR/USD, Euro Bölgesi anketlerinin güçlenmesine rağmen Cuma günü 1,1370’e doğru geri çekildi; ABD Dolar Endeksi (DXY) 101,50 civarında tutunuyor. Almanya’da temmuz ayı öncü (flash) HCOB Bileşik PMI 49,5’ten 51,2’ye yükselerek 49,8’lik beklentiyi aştı. İmalat PMI 50,3’ten 52,2’ye iyileşirken, hizmet PMI 48,6’dan 49,6’ya sınırlı yükseldi ancak 50,0’lik büyüme eşiğinin altında kaldı. Bölge genelinde Bileşik PMI 50,0’den 51,9’a çıkarak 50,3 tahmininin üzerine yerleşti; imalat 52,0 olurken hizmetler 49,4’ten 51,6’ya toparlandı.
ABD tarafında S&P Global İmalat PMI 54,5 beklentisine karşı 53,8’e gerilerken, Hizmet PMI 51,2’den 53,6’ya sıçrayarak 51,0 tahmininin belirgin şekilde üzerine çıktı; bu karışık tablo ABD Hazine tahvil getirilerini destekli tutabilir. Pakistan ve İran’ın, Çin destekli bir girişim kapsamında ABD-İran görüşmelerinin yeniden başlamasına yönelik bir güzergâhı değerlendirdiğine dair haberler, petrol fiyatlarında sert düşüşle aynı döneme denk geldi. Odak, 28–29 Temmuz’daki Fed toplantısına çevrildi; faizlerin yeni projeksiyonlar ve dot plot olmadan %3,50–%3,75 aralığında sabit tutulması bekleniyor. 4 saatlik görünümde EUR/USD 1,1369’da işlem gördü; 20 periyotluk SMA (1,1397) ve 100 periyotluk SMA’nın (1,1422) altında kalırken RSI 37 civarında, destekler 1,1368 ve 1,1366 seviyelerinde izleniyor.
Teknik Görünüm ve İşlem Stratejileri
Türev ürün yatırımcılarının, önümüzdeki haftalarda EUR/USD paritesinde aşağı yönlü baskının sürmesine hazırlıklı olmasını öneriyoruz; özellikle paritenin 1,1370 seviyesi çevresinde zorlanması dikkat çekiyor. Euro Bölgesi iş aktivitesi verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesine karşın, ABD dolarının dirençli görünümü pariteyi düşüş trendi içinde tutuyor. Teknik görünümde 1,1366–1,1368 bandındaki yakın destek kümesinin altına olası bir kırılmanın, hızlı bir geri çekilmeyi tetikleyebileceğini yakından izlemek gerekir.
Bu teknik kırılmadan faydalanmak için, kullanım fiyatı 1,1360’ın hemen altında olan kısa vadeli satım (put) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz. Bu strateji, yüksek etkili ekonomik gelişmeler öncesinde riski sınırlarken olası ek düşüşten kazanç sağlama imkânı sunar. Alternatif olarak, yüksek oynaklığın sürdüğü bu ortamda prim maliyetini düşürmek adına ayı put spread stratejileri de değerlendirilebilir.
Etkinlik Riski ve Makro Arka Plan
28–29 Temmuz’daki Fed toplantısı, oynaklığın ana belirleyicisi olmaya aday; piyasa faizlerin %3,50–%3,75 aralığında korunmasını bekliyor. Bu toplantıda yeni ekonomik projeksiyonlar yer almayacağından, Başkan Kevin Warsh’ın basın toplantısı Dolar Endeksi üzerinde belirleyici olacak; endeks hâlihazırda 101,50 civarında güçlü seyrediyor. Tonlamanın yakından izlenmesi gerekir; daha uzun süre yüksek faiz mesajı verecek olası sinyaller, Euro’yu daha da aşağı çekebilir.
Bu ayı senaryosu daha geniş makro verilerle de destekleniyor: Euro Bölgesi enflasyonu son dönemde %2,2 civarında istikrar kazanarak Avrupa Merkez Bankası’na, dirençli ABD ekonomisine kıyasla daha fazla gevşeme alanı bırakıyor. Öte yandan ABD’de hizmet aktivitesi oldukça güçlü kalmayı sürdürüyor; son Hizmet PMI 53,6’ya sıçrayarak 51,0 tahmininin belirgin şekilde üzerine çıktı. Bu büyüme ivmesi ayrışmasının, opsiyon yatırımcıları açısından şu aşamada doları daha güvenli bir tercih haline getirdiğini düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
