Hafta boyunca yükselen petrol fiyatları, kâr realizasyonlarıyla gerileyerek hisse senetlerine kısa süreli bir destek sağladı. Hafta sonu boyunca ilave saldırıların beklenmesi ve ABD ile İran’ın ateşkes görüşmelerine hâlâ yaklaşmaması, daha geniş risk görünümünü değiştirmiyor. Bu nedenle daha yumuşak petrolün sağladığı destek geçici olarak değerlendiriliyor; hisse senetleri üzerindeki baskının gelecek hafta yeniden artması bekleniyor.
Gelecek hafta şirket kârlarında yoğun bir takvim öne çıkıyor; ancak sonuçlara yönelik tonun piyasaları istikrara kavuşturmasının zor olduğu belirtiliyor. Alphabet’in son rakamları, hiper ölçekleyicilerin yüksek sermaye harcaması planlarına karşı hassasiyeti pekiştiren bir unsur olarak gösterilirken, bilanço sezonu devam eden askeri saldırılarla eş zamanlı ilerliyor. Genel piyasa duruşu, yaz boyunca süren kaldıraç azaltımının (deleveraging) devam ettiği şeklinde nitelendiriliyor.
Enerji ve Daha Geniş Piyasa Oynaklığına Yönelik Stratejiler
Petrol fiyatlarındaki kısa süreli soluklanmadan yararlanarak enerji oynaklığında yeniden yükselişe pozisyon alınmasını türev yatırımcılara öneriyoruz. Brent petrol son dönemde varil başına 78 dolar seviyesine doğru gerilese de Orta Doğu’daki süregelen jeopolitik gerilimler, bu düşüşün büyük olasılıkla geçici olduğuna işaret ediyor. Önümüzdeki haftalarda ani arz şoklarından faydalanmak için kısa vadeli ham petrol alım (call) opsiyonları alınmasını veya yükseliş yönlü call spread stratejilerinin kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
Ağustos ayına yaklaşırken, daha geniş hisse senedi piyasası güçlü rüzgârlarla karşı karşıya. Ağustos, tarihsel olarak daha düşük likidite ve artan zayıflıkla bilinen bir ay. Son 20 yılda Ağustos, S&P 500 için istikrarlı biçimde en zayıf aylardan biri olurken sıklıkla negatif ortalama getiriler üretti. Yaz dönemindeki risk azaltımının yeniden hızlanmasına karşı portföyleri korumak amacıyla, başlıca hisse endekslerinde defansif satım (put) opsiyonları alınmasını öneriyoruz.
Bilançolarda Oynaklık ve Hiper Ölçekleyici Harcamaları
Teknoloji devlerinin devasa altyapı harcamalarına yönelik endişe, bilançoların piyasayı kurtarma potansiyelini sınırlıyor. Mevcut projeksiyonlar, en büyük hiper ölçekleyicilerin toplam sermaye harcamalarının bu yıl 200 milyar doların üzerini görme yolunda olduğunu gösteriyor; bu da yatırımcılar nezdinde yapay zekâ yatırımlarının geri dönüşlerinin gecikebileceği kaygılarını artırıyor. Türev yatırımcıları, bu sermaye harcaması güncellemelerinin tetiklediği keskin ve ikili (binary) fiyat hareketlerinden faydalanmak için yaklaşan teknoloji bilançolarında straddle veya strangle işlemlerini değerlendirmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
