Euro, perşembe günkü rallinin ardından doların güç kazanmasıyla cuma günkü Avrupa seansında ABD doları karşısında 1,1370 seviyesine geriledi. ABD Dolar Endeksi (DXY), ABD Hazine tahvili getirilerindeki sıçramanın daha şahin bir Fed beklentilerini yeniden canlandırmasıyla 101,50 civarında sınırlı yükseldi. CME FedWatch Tool fiyatlaması, gelecek haftaki toplantıda faiz artışı olasılığını bir hafta önceki %11,8’den %33,7’ye yükseltti.
ABD ile İran arasındaki savaşın ardından Bab el-Mendeb Boğazı ve Hürmüz Boğazı’nın kapanmasını takiben Orta Doğu’daki arz kesintileri petrol fiyatlarını yüksek seviyelerde tutarken, enflasyon beklentilerini yukarı çekti ve daha sıkı politika bahislerini güçlendirdi. Euro Bölgesi’nde Avrupa Merkez Bankası (ECB) perşembe günü borçlanma faizlerini değiştirmedi ve önceden tanımlanmış bir patikaya bağlı olmadığını yineledi; enerji şoku nedeniyle enflasyonun %2 hedefinin üzerinde daha uzun süre kalabileceği uyarısında bulundu. ECB ayrıca ikinci tur etkilerin beklenmediğini belirtirken, yönlendirmesi risklerin yukarı yönlü olduğuna işaret etti; enflasyonun 2027’nin ilk yarısına kadar hedefin belirgin şekilde üzerinde kalacağı öngörüldü.
Döviz ve Faiz Stratejileri
Parite 1,1370 civarında seyrederken, türev işlem yapan yatırımcılara kısa vadeli Euro zayıflığına oynayacak şekilde EUR/USD satım (put) opsiyonu alarak pozisyonlanmayı öneriyoruz. ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) 101,50 seviyesini test ettiği ortamda, doların güçlü yukarı momentumunun Euro için yakın vadede aşağı yönlü risklere işaret ettiği görülüyor. Tarihsel olarak, şahin Fed beklentileri tek bir hafta içinde bu denli hızlı değiştiğinde ABD doları kısa vadeli hedeflerini aşma eğilimi gösterebiliyor.
Gelecek hafta Fed’in faiz artırma olasılığının %11,8’den %33,7’ye sıçramasını yansıtacak şekilde faiz portföylerinin ayarlanmasını öneriyoruz. Yatırımcılar, Fed’den gelebilecek olası şahin bir sürprize karşı korunma amacıyla SOFR kontratları gibi kısa vadeli faiz vadeli işlemlerinde kısa (short) pozisyon almayı değerlendirebilir. Son veriler, getiri eğrisi genelinde tahvil getirilerinin sert yükseldiğine işaret ediyor; bu da piyasanın daha sıkı para koşullarını hızla fiyatladığını gösteriyor.
Emtialar ve Euro Bölgesi Volatilite İşlemleri
Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik çatışma ve kritik deniz geçitlerinin kapanması dikkate alındığında, Brent ve WTI ham petrolünde alım (call) opsiyonu alınmasını öneriyoruz. Mevcut piyasa göstergeleri, petrol fiyatlarının varil başına 100 dolar eşiğini aşmayı zorladığını ve bunun küresel enflasyonu beslemeyi sürdüreceğini ortaya koyuyor. Bu arz kaynaklı şokun enerji volatilitesini yüksek tutması kuvvetle muhtemel olduğundan, enerji türevlerinde uzun volatilite stratejileri oldukça kârlı olabilir.
Euro Bölgesi tarafında, ECB’nin uzayan enflasyon riskleriyle mücadele ettiği bir dönemde sert hareketleri yakalamak için EUR/USD üzerinde uzun strangle stratejilerinin kullanılmasını uygun görüyoruz. Merkez bankası faizleri sabit tutsa da, enerji şoklarının enflasyonu 2027’ye kadar yüksek tutacağı uyarısı faiz indirimlerini gündem dışına itiyor. Fed ile ECB arasındaki bu politika belirsizliği, önümüzdeki haftalarda döviz piyasasında kaçınılmaz olarak keskin dalgalanmalara yol açabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
