Altın, perşembe günü yaklaşık %2 gerilemesinin ardından cuma günü yatay seyretti. XAU/USD gün içi 4.022 doları gördükten sonra 4.060 dolar civarında işlem görüyor. Petroldeki geri çekilme, ABD doları ve Hazine tahvili getirilerini aşağı çekerek sınırlı da olsa destek sağladı; ancak fiyatlama, Fed’in daha sıkı para politikası beklentileri nedeniyle baskı altında kalmaya devam etti. CME FedWatch, eylülde faiz artışı olasılığını %78 gösterirken, 28–29 Temmuz toplantısında değişiklik beklenmiyor. ABD’nin 60 ticaret ortağından ithalata %10 ve %12,5 oranlarında yeni gümrük tarifeleri getirmesi, enflasyon endişelerini artıran bir diğer unsur oldu.
Jeopolitik risk yüksek seyrini korudu. ABD ordusu İran’a yönelik 13. gece üst üste saldırılar düzenlerken, İran da Ürdün ve Bahreyn’deki ABD üslerini hedef aldı; Hürmüz Boğazı ile Bab el-Mendeb enerji koridorlarının kırılgan olduğuna dikkat çekildi. WTI perşembe günü %6 yükselerek kısa süreliğine 92,00 doların üzerine çıktı; daha sonra 1 ayı aşan zirveye yakın şekilde 88,50 dolar civarında işlem gördü. Teknik açıdan XAU/USD, 20 periyotluk SMA olan 4.068 doların ve 100 günlük SMA’nın bulunduğu 4.480 dolar bölgesinin altında kalırken; RSI 50’nin altında, ADX 35’in üzerinde. Dirençler 4.068, 4.180, 4.350 ve 4.480; destekler ise 4.000, 3.957 ve 3.800 seviyelerinde izleniyor. Böylece 4.000–4.200 bandı beşinci haftada da korunuyor.
Bant Stratejileri ve Fed Faiz Beklentileri
Türev yatırımcılarının önümüzdeki birkaç hafta için 3.950–4.180 bandını hedefleyen, iron condor gibi bant içi opsiyon stratejilerine odaklanmasını öneriyoruz. Altın şu anda 4.060 dolar civarında seyrederken belirgin bir düşüş eğilimi gösterdiğinden, 4.180 dolara yakın kullanım fiyatlarından “out-of-the-money” alım (call) opsiyonlarının satılması cazip bir risk-getiri oranı sunuyor. Bu kurgu, piyasadaki kararsızlıktan faydalanırken ani ve sınırlı fiyat dalgalanmalarına karşı korunma sağlamaya yardımcı olur.
Eylülde Fed faiz artırımı olasılığının %78’e çıkmasıyla, yükselen tahvil getirilerinin altındaki olası güçlü yükselişleri sınırlaması beklenebilir. Tarihsel olarak Fed verileri, faiz artışı beklentileri %75’in üzerine çıktığında altın gibi getiri üretmeyen varlıkların takip eden ayda %3–%5 aralığında aşağı yönlü baskı gördüğüne işaret ediyor. Bu nedenle küçük tepki yükselişlerinde satım (put) opsiyonlarında pozisyon artırılarak, kritik 4.000 psikolojik desteğinin test edilmesi senaryosuna hazırlanılması uygun olabilir.
Jeopolitik Riskler, Petrol ve Volatilite Koruması
Öte yandan Orta Doğu’da tırmanan gerilim ve WTI ham petrolün 88,50 dolar civarında seyretmesi, enflasyon korkularının her an yeniden alevlenebileceği anlamına geliyor. Tarihsel olarak enerji şokları dönemlerinde, petrol fiyatlarında kalıcı %10’luk artış, yatırımcıların korunma arayışıyla birlikte altının ima edilen volatilitesini %15’in üzerinde yükseltebiliyor. 4.200 tavanını kırabilecek ani bir jeopolitik tırmanışa karşı düşük maliyetli bir koruma olarak, “out-of-the-money” boğa alım spread’lerinde küçük bir pozisyon taşınması önerilebilir.
ADX’in 35’in üzerinde olması, son dönemdeki yatay seyre rağmen altta yatan düşüş trendinin hâlâ kayda değer bir güce sahip olduğuna işaret ediyor. Kısa vadeli vadeli işlem (futures) kısa pozisyonlarında, 4.080 direnç bölgesi etrafında zarar-kes seviyelerinin son derece sıkı tutulması tavsiye edilir. Ayrıca yatırımcıların, bugün açıklanacak S&P Global PMI verilerini yakından izlemesi gerekiyor; zira ekonomik sürprizler, beklenen kırılmayı tetikleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
