Brent petrol, ABD-İran geriliminin tırmanması ve Husilerin Kızıldeniz’deki deniz taşımacılığına yönelik saldırılarının ardından Mayıs’tan bu yana ilk kez varil başına 100 ABD dolarının üzerine çıktı. Fiyatlar %6’dan fazla artışla 100 ABD dolarına sıçradı; ardından kazanımlarını sürdürerek Brent günü %7 yükselişle 100,69 ABD doları/varil seviyesinde tamamladı. Haftalık yükseliş %14,2 oldu. Asya işlemlerinde Brent 100 ABD dolarının üzerinde açıldı ve Singapur saatiyle 07:15’te 101,04 ABD doları civarındaydı.
WTI, iki Suudi Arabistan tankerine yönelik saldırıların Hürmüz Boğazı ve Kızıldeniz koridoru üzerinden arz kesintisi endişelerini artırmasıyla %6,2 yükselerek 92,19 ABD doları/varile çıktı; böylece haftalık kazancı %12’ye ulaştı. Yakın vadeli risk, Orta Doğu’da daha fazla tırmanma ve petrol fiyatlarında yeniden sert sıçramalar ihtimali olmaya devam ederken, ham petroldeki yükseliş Fed faizlerine yönelik beklentileri ve küresel tahvil getirilerini de yukarı çekti. Bloomberg, bazı Asyalı petrol alıcılarının akışları Afrika üzerinden yeniden yönlendirme konusunda Suudi Arabistan ile görüşmeler yürüttüğünü bildirdi.
Enerji Piyasası Volatilitesi ve Türev Stratejileri
Enerji türevleri ile işlem yapan yatırımcıların, Brent alım (call) opsiyonları veya boğa alım spread’leri kullanarak kalıcı volatiliteye karşı derhal pozisyonlanmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak benzer jeopolitik enerji şoklarında Brent ham petrol zımni volatilitesi %80’in üzerine sıçradı; fiyatlar 105 dolar direnç seviyesini test ederken bu örüntünün tekrarlanmasını bekliyoruz. Hürmüz Boğazı’nda tehdit seviyeleri artarken, prim maliyetini sınırlandırırken yukarı yönlü maruziyeti kilitlemek kritik önem taşıyor; zira bu dar boğaz, dünyanın günlük petrol sıvıları tüketiminin yaklaşık %20’sini taşıyor.
Asyalı alıcılar tankerleri halihazırda Afrika çevresinden yeniden yönlendirirken, Forward Freight Agreement (FFA) gibi navlun türevlerinde uzun (long) pozisyon alınmasını tavsiye ediyoruz. Bu sapma, transit sürelerini yaklaşık 10 ila 14 gün uzatıyor; bu durum tarihsel olarak Kızıldeniz kesintilerinde temiz ürün tanker taşımacılık oranlarını %50’nin üzerinde yükseltiyor. Denizcilik türevleriyle bu navlun sıçramalarını yakalamak, artan taşımacılık maliyetlerine karşı yüksek getirili bir koruma (hedge) imkânı sunuyor.
Enflasyon Baskıları ve Tahvil Piyasası Etkileri
100 dolarlık petrolün küresel enflasyonu yeniden alevlendirme ve devlet tahvili getirilerini yukarı itme riski nedeniyle para politikasında şahin bir kaymaya da hazırlıklı olmak gerekiyor. Ekonomistler, ham petrol fiyatlarında kalıcı her %10’luk artışın küresel enflasyona yaklaşık %0,4 eklediğini; bunun da beklenen faiz indirimlerini muhtemelen geciktireceğini hesaplıyor. Getiriler üzerindeki bu yukarı yönlü baskıdan faydalanmak için ABD Hazine tahvili vadeli kontratlarında kısa (short) pozisyon alınmasını veya devlet tahvilleri üzerinde satım (put) opsiyonu alımını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
