EUR/USD, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) beklentilere paralel şekilde faizleri sabit tutmasının ardından Perşembe günü 1,1385 civarında seyretti. Ana refinansman faizi %2,4’te kalırken, marjinal fonlama faizi %2,65’te ve mevduat faizi %2,25’te sabit bırakıldı. ECB, enerji fiyatları görünümünün son derece oynak olduğuna dikkat çekerek, son enerji şokunun enflasyonist etkilerinin henüz tamamen fiyatlara yansımadığını uyardı. Kararların veri akışı, enflasyon görünümü ve aktarım mekanizmasına göre toplantıdan toplantıya alınacağını yineleyen banka, ileriye dönük faiz patikasına ilişkin herhangi bir ön taahhüdü de reddetti.
Euro baskı altında kalırken, ABD doları ABD-İran çatışmasındaki tırmanmanın ardından güvenli liman talebiyle destek buldu. ABD’nin saldırıları 12’nci geceye taşınırken, İran Ürdün ve Bahreyn’deki ABD üslerini hedef alarak misillemede bulundu. Arz riskleri ham petrolü de yukarı çekti: WTI, Hürmüz Boğazı’ndaki aksamalar ve Kızıldeniz’de iki Suudi petrol tankerine yönelik saldırıların Bab el-Mandeb üzerinden trafiği tehdit etmesinin ardından varil başına 89,50 dolar civarında işlem gördü; bu ayki yükseliş yaklaşık %28’e ulaştı. Faiz beklentileri de kuvvetlendi; CME FedWatch, Eylül’de faiz artışı olasılığını %78 olarak fiyatlarken bu oran bir hafta önce %52 seviyesindeydi.
Jeopolitik Gerilim Ve Merkez Bankası Kararları Ortamında Türev Stratejiler
Orta Doğu’da tırmanan çatışma ve ECB’nin temkinli duruşu göz önüne alındığında, türev işlem yapan yatırımcıların EUR/USD put opsiyonlarına alım yönünde odaklanmasını öneriyoruz. Parite 1,1385 civarında seyrederken ve ABD doları güçlü bir güvenli liman cazibesi kazanmışken, aşağı yönlü bir kırılmaya karşı korunma kritik önem taşıyor. Tarihsel olarak 2022’de Rusya-Ukrayna savaşının başlaması gibi büyük jeopolitik şoklarda ABD Dolar Endeksi haftalar içinde %8’in üzerinde yükselmişti; benzer bir tekrar bugün de kolaylıkla görülebilir.
Enerji türevleri de aktif şekilde işlem görmeli; özellikle West Texas Intermediate (WTI) call opsiyonları öne çıkıyor. Fiyatlar bu ay şimdiden %28 yükselerek 89,50 dolara çıktı. Bab el-Mandeb Boğazı ve Hürmüz Boğazı’ndaki arz kesintileri ham petrolü kolaylıkla 100 dolar bandına taşıyabilir ve 2023 sonundaki enerji fiyatı sıçramalarını andıran bir tablo yaratabilir. Petrolde bull call spread stratejilerinin uygulanması, bu güçlü yukarı potansiyeli yakalamaya yardımcı olurken, ödenen prim riskini de sıkı biçimde sınırlar.
Faiz Vadeli İşlem Pozisyonlarını Ayarlamak Ve Volatilite Riskini Yönetmek
Ayrıca, hızla değişen Fed görünümünü dikkate alarak kısa vadeli faiz vadeli işlemlerindeki pozisyonlarımızı ayarlamalıyız. CME FedWatch Tool’un Eylül’de ABD’de faiz artışı ihtimalini %78 göstermesiyle, Secured Overnight Financing Rate (SOFR) vadeli işlemlerinde kısa pozisyon almak güçlü bir taktik hamle sunuyor. Buna karşılık, ECB net bir faiz patikasına bağlanmaktan kaçındığı için Euribor vadeli işlemlerinde nötr stratejiler tercih edilmeli.
Son olarak, VIX veya döviz volatilitesi vadeli işlemleri gibi volatilite bağlantılı türev ürünleri kullanarak piyasa oynaklığında kalıcı bir artış olasılığına hazırlanmalıyız. Önceki Orta Doğu krizlerinde döviz volatilitesi endeksleri tek bir ayda %15’in üzerinde sıçrayarak hazırlıksız opsiyon satıcılarını ağır biçimde cezalandırmıştı. Önümüzdeki haftaların dalgalı seyrinde, pozisyon büyüklüklerini daha küçük tutmak ve tanımlı riskli opsiyon spread’lerinden yararlanmak hayati olacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
