ABD Çalışma Bakanlığı’na göre, 18 Temmuz’da sona eren haftada ilk kez işsizlik maaşı başvuruları 187 bin seviyesine geriledi. Bu rakam, önceki haftadaki 209 bin ile karşılaştırıldığında düşüşe işaret ederken, piyasanın 212 binlik beklentisinin de altında kaldı. Dört haftalık hareketli ortalama 7.250 azalışla 207.500’e indi. Bloomberg analistleri veriyi 1969’dan bu yana görülen en düşük seviye olarak nitelendirdi. Ayrı olarak, 11 Temmuz’da sona eren haftaya ilişkin mevsimsellikten arındırılmış sigortalı işsizlik 1.796.000 olarak hesaplandı; bu da bir önceki haftanın revize edilmiş seviyesine göre 2.000 düşüş anlamına geliyor.
Veri sonrası ABD Doları güçlü seyrini korudu. ABD Dolar Endeksi (DXY), yayım anı itibarıyla gün içinde %0,22 yükselişle 101,35 seviyesindeydi. Verilerle birlikte sunulan daha geniş çerçevede, işgücü piyasası koşullarının büyüme, ücretler, enflasyon dinamikleri ve para politikası kanalıyla kur değerlemesine etkisine dikkat çekildi. Ayrıca, Fed’in “azami istihdam ve fiyat istikrarı” şeklindeki çifte hedefi hatırlatılırken, Avrupa Merkez Bankası’nın enflasyona odaklanan yaklaşımıyla karşılaştırma yapıldı.
Sıkı İşgücü Piyasası ve Makroekonomik Sonuçlar
18 Temmuz’da sona eren haftada işsizlik başvurularının tarihi düşük seviye olan 187 bine gerilemesi, son derece sıkı bir işgücü piyasasına işaret ediyor. Beklentileri aşan bu düşüş, daha geniş çaplı yavaşlama endişelerine rağmen ekonominin güçlü bir dayanıklılık sergilediğini gösteriyor. Türev yatırımcıları olarak, ücret enflasyonunu sınırlamak amacıyla Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına yönelik olasılığa hazırlıklı olmalıyız.
Güçlü İstihdam Verisine Yanıt Olarak İşlem Stratejileri
ABD Dolar Endeksi’nin bugün 101,35’e yükselmiş olmasıyla birlikte, önümüzdeki haftalarda dolar lehine yükseliş ivmesinin sürebileceğini öngörüyoruz. Tarihsel olarak, işsizlik başvuruları 200 bin eşiğinin altına indiğinde, doların diğer majör para birimlerine karşı istikrarlı biçimde daha iyi performans gösterdiği görülüyor. Bu eğilimden faydalanmak için USD üzerinde alım (call) opsiyonları değerlendirilebilir veya dolar vadeli kontratlarında uzun pozisyon alınabilir.
Bu güçlü istihdam verisi, faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesiyle birlikte tahvil getirilerinin yukarı yönlü baskı görme olasılığını da artırıyor. 2022’nin başındaki sıkı işgücü piyasası döneminde, benzer şekilde 190 binin altındaki başvuruların, haftalar içinde kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirilerinde 50 baz puanlık sert bir yükselişle aynı döneme denk geldiği görüldü. Bu çerçevede, Hazine tahvili vadeli kontratlarında kısa pozisyon almak veya uzun vadeli tahvil fonlarında satım (put) opsiyonları almak bir pozisyonlanma alternatifi olabilir.
Uzun süreli yüksek faiz ortamı, özellikle yüksek büyüme odaklı sektörlerde olmak üzere hisse senedi piyasasında oynaklığı artırma eğilimindedir. Ana endekslerde dalgalanmalar beklenebilir; portföyleri VIX alım (call) opsiyonlarıyla hedge etmek değerlendirilebilir. Para politikası beklentileri yeniden fiyatlanırken, kısa vadeli stratejilerle hareket etmek yakın dönem piyasa dalgalanmalarını yönetmeye yardımcı olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
