Asya-Pasifik hisse senetleri, ABD’nin sermaye harcaması planlarının Asyalı çip üreticilerini desteklemesiyle daha güçlü seyretti. Güney Kore KOSPI %4’ün üzerinde yükselirken, 9.385’teki tüm zamanların zirvesinden uzatılan kanal direncine yaklaştı. Alphabet 2026 için yaklaşık 200 milyar ABD doları seviyesinde capex öngörüsü paylaştı; tahminlerin üzerinde gelen bu rakama rağmen, Cloud gelirlerindeki sürpriz artışa karşın hisse yaklaşık %5 geriledi. Tesla ise beklentilerin üzerinde gelir açıklasa da daha zayıf bir net kâr görünümü sundu; bu da hissede seans sonrası işlemlerde %3’ün üzerinde düşüşe yol açtı.
Yen, 1986’dan bu yana görülen seviyelerde baskı altında kalmayı sürdürdü; USD/JPY ¥163 civarında seyrederken ¥163,96’ya doğru alan bulundu, resmi açıklamaların etkisi ise sınırlı kaldı. Petrol, Husilerin Kızıldeniz’de iki Suudi tankerini vurduklarını söylemesinin ardından yükselişini sürdürdü; bu gelişme ABD Hazine eğrisinin kısa ucuna yansırken, OIS piyasasında yıl sonuna kadar fiyatlanan Fed sıkılaştırması bir hafta önceki 22 bp’den 36 bp’ye çıktı. Avustralya’da istihdam haziranda yaklaşık 80 bin artarak 15 binlik beklentiyi açık ara aştı (mayıs: 40 bin). Yarı zamanlı istihdam yaklaşık 50 bin, tam zamanlı istihdam yaklaşık 30 bin yükselirken işsizlik %4,4’te kaldı; katılım oranı yeni zirveye çıktı. Bu tablo, piyasalarda yıl sonuna kadar “tam fiyatlanan” RBA faiz artışına geçişe neden oldu (önceki gün: 19 bp). ECB kararı yaklaşırken, bu toplantı için 4 bp, eylül için 23 bp, ekim için 32 bp ve yıl sonu için 47 bp ima ediliyor. Euro Bölgesi enflasyon göstergeleri manşette yıllık %2,8, çekirdekte %2,4 ve hizmetlerde %3,2’ye işaret ederken, ABD-İran mutabakat zaptı 60 günlük ateşkes çerçevesini ortaya koydu.
Hisse, Teknoloji ve Endeks Türev Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcıların, başlıca teknoloji endekslerinde koruyucu put opsiyonları almasını veya Alphabet ve Tesla gibi teknoloji devlerinde ayı spread’leri kurmasını öneriyoruz. Alphabet’in 2026 için 200 milyar dolarlık dev capex projeksiyonu, yapay zekâ yarışının ezici maliyetlerini öne çıkarıyor ve 2024 sonundaki teknoloji capex sıçramalarında gördüğümüz marj baskılarını hatırlatıyor. Tesla’nın kâr tarafında beklentiyi kaçırması da dikkate alındığında, önümüzdeki haftalarda daha geniş bir Nasdaq geri çekilmesine karşı korunma yapılmasını güçlü şekilde tavsiye ediyoruz.
FX, Emtia ve Merkez Bankası İşlem Fırsatları
Döviz piyasalarında USD/JPY’de ¥163,96 direncine doğru ilave yükseliş potansiyeline, alım (call) opsiyonlarıyla pozisyon alınabileceğini düşünüyoruz. Tarih, Japonya’nın tek taraflı döviz müdahalelerinin—2024 ortasında yaklaşık 62 milyar dolarlık harcama gibi—temelde güçlü bir dolar karşısında yalnızca kısa vadeli rahatlama sağladığını gösteriyor. Getiri farklarının açılması ve enerji maliyetlerinin yükselmesiyle, USD/JPY’de geri çekilmelerde alım stratejisi önümüzdeki haftalarda baskın senaryo olmaya devam ediyor.
Ayrıca, Brent petrolde uzun call opsiyonları kullanarak ve ABD faiz swaplarında sabit bacağı ödeyerek (pay fixed) daha yüksek emtia fiyatları ile daha şahin merkez bankası fiyatlamalarına pozisyon alınmasını öneriyoruz. Kızıldeniz’deki son deniz taşımacılığı aksaklıkları—2024 başında Süveyş Kanalı geçiş hacimlerindeki %50 düşüşü anımsatır şekilde—küresel enflasyon endişelerini doğrudan besliyor. OIS piyasası Fed sıkılaştırma beklentisini yıl sonuna kadar 36 baz puana taşıdığı için, kısa vadeli faiz vadeli işlemleri daha şahin yeniden fiyatlamalara karşı oldukça hassas.
Avustralya’nın güçlü istihdam verisinin ardından AUD’de uzun tarafta kalınmasını, özellikle AUD/USD call opsiyonlarıyla veya Euro’ya karşı çapraz işlemlerle değerlendirilmesini öneriyoruz. Beklenti 15 bin iken yaklaşık 80 bin yeni istihdam yaratan Avustralya’nın sağlam işgücü piyasası, piyasanın yıl sonuna kadar RBA faiz artışını tamamen fiyatlamasına yol açtı. Bu güçlü iç dinamikler, önümüzdeki ay Aussie’nin G10 benzerlerine kıyasla destekli kalmasını sağlayabilir.
Bugünkü ECB faiz kararı için, olası bir short-squeeze’den faydalanmak amacıyla kısa vadeli EUR/USD call opsiyonlarını tercih ediyoruz. Faizlerin sabit kalması neredeyse tamamen fiyatlanmış olsa da, yatırımcı pozisyonlanmasına ilişkin veriler Euro’nun şu anda en yoğun şekilde “short”lanan majör para birimi olduğunu gösteriyor; bu da sert bir geri dönüşe zemin hazırlıyor. Christine Lagarde son enerji şokları konusunda hafif şahin bir ton dahi benimsese, bu ayı pozisyonlarında hızlı bir çözülme görebiliriz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
