Euro, perşembe günü sterlin karşısındaki yükselişini altıncı seansa taşıdı; çapraz kur, geçen haftanın zirvelerinin bulunduğu 0,8645 civarını test etti. Son günlerde yaklaşık %0,9 yükselen parite, mayıstan bu yana en güçlü haftalık performansına hazırlanıyor. Bu hareketin ana itici gücü, sterlindeki genele yayılan zayıflık oldu. Çarşamba günü açıklanan daha yumuşak Birleşik Krallık enflasyon verileri, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) yakın vadede faiz artıracağı beklentilerini azalttı. Öte yandan, Başbakan Andrew Burnham’ın kabinesinin harcama taahhütlerini nasıl finanse edeceğine dair belirsizlik sürerken, bu durum mali istikrara ilişkin kaygıları artırıyor.
Euro, Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika kararı öncesinde daha sağlam bir görünüm sergiledi. Commerzbank, bu toplantıda bir adım beklemiyor; ancak bir sonraki hamlenin eylülde politika faizini %2,50’ye taşıması öngörüsünü koruyor. Banka ayrıca, o tarihe kadar güncellenecek ECB tahminlerinin olası ek sıkılaşmaya yön verebileceğine işaret ederken, yönlendirmenin daha şahin bir tona dönmemesi halinde tek para biriminin bu toplantıdan güçlü bir destek üretmekte zorlanabileceği uyarısında bulunuyor.
Eurodaki Yükseliş Momentumu Ortamında İşlem Stratejileri
Euro’nun sterlin karşısında 0,8645’teki kritik direnç seviyesini test ederken güçlü bir yükseliş momentumu sergilediğini görüyoruz. Altı günlük kesintisiz yükseliş dikkate alındığında, türev işlem yapan yatırımcıların yukarı yönün devamından faydalanmak için kısa vadeli EUR/GBP alım (call) opsiyonlarını değerlendirmesini öneriyoruz. Bu ralli, iki merkez bankası arasındaki büyüyen politika ayrışmasının etkisiyle pariteyi bu hafta yaklaşık %0,9 yukarı taşıdı.
Birleşik Krallık enflasyonunun zayıf seyri ve yeni kabinenin harcama planlarına ilişkin endişeler nedeniyle sterlin üzerindeki baskı güçlü kalıyor. Sterlinin daha da zayıflamasına karşı korunmak için, sterlin üzerinde vade dışı (out-of-the-money) satım (put) opsiyonları alınmasını öneriyoruz. Tarihsel eğilimler, mali belirsizliğin—tahvil piyasalarının karşılıksız harcamalara olumsuz tepki vermesi halinde—kurda hızla %2 ila %3 düşüşü tetikleyebildiğini gösteriyor.
ECB Kararı ve Volatiliteye Hazırlık
Avrupa Merkez Bankası kararı bugün yaklaşırken, EUR/GBP için ima edilen volatilite yaklaşık %6,8’e yükseldi. ECB’nin şahin bir sürpriz yapması halinde sert fiyat hareketlerinden yararlanmak için yatırımcıların uzun straddle stratejisini değerlendirmesini tavsiye ediyoruz. Bugün faizler sabit kalsa bile, eylülde faizin %2,50’ye çıkarılacağına işaret eden güçlü bir sinyal, Euro’yu muhtemelen 0,8700’e doğru taşıyacaktır.
Önümüzdeki haftalarda eylül vadeli Euro kontratlarındaki açık pozisyon (open interest) büyüklüğünü yakından izlememiz gerekiyor; söz konusu gösterge şimdiden %10’un üzerinde arttı. Euro, toplantı sonrasında 0,8650’nin üzerinde kalıcı bir kırılma gerçekleştiremezse, iron condor gibi bant içi stratejilere yönelmeliyiz. Politik duyarlılıktaki ani değişimlere karşı pozisyonları korumak için sıkı zarar-kes (stop-loss) seviyeleri kullanılması özellikle tavsiye edilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
