Rusya’nın sanayi üretimi haziranda yıllık bazda %0,6 arttı; piyasa beklentisi %0,1 artış yönündeydi. Veri, aylık göstergelerde son dönemde görülen oynaklığın ardından, piyasaların fiyatladığından daha güçlü bir gerçekleşmeye işaret etti.
Haziran verisi, imalat, madencilik ve elektrik-doğalgaz-su (kamu hizmetleri) bileşimindeki temel ivmeyi ölçmekte kullanılan en güncel resmi faaliyet verileri serisine eklendi. %0,6’lık gerçekleşme ile %0,1’lik beklenti arasındaki fark, ay için öngörülen ve gerçekleşen üretim artışı arasındaki sapmanın beklenenden daha geniş olduğuna işaret ediyor.
Parasal Görünüm ve Sabit Getirili Piyasalar Açısından Sonuçlar
Haziran sanayi üretimindeki sürpriz %0,6’lık artışın ardından, türev işlemler tarafında Rusya’da daha sıkı bir parasal ortama hazırlık yapılmasını öneriyoruz. %0,1’lik piyasa beklentisini belirgin biçimde aşan bu okuma, iç talep ve imalatın hâlâ güçlü seyrettiğine işaret ediyor. Ortaya çıkabilecek enflasyon baskısını sınırlamak amacıyla Rusya Merkez Bankası’nın politika faizini yüksek seviyelerde tutmasını bekliyoruz; bu durum tarihsel olarak yerel tahvil piyasası ile faiz ve tahvil vadeli işlemleri üzerinde baskı yaratır.
Döviz ve Hisse Senedi Türevleri İçin Stratejiler
Döviz tarafında, bu sanayi dayanıklılığının kısa vadede Ruble’yi destekleyebileceğini düşünüyoruz; özellikle de Rusya’daki döviz işlemlerine artık ağırlık veren CNY/RUB vadeli işlemleri piyasasında. Ancak ödeme kanallarındaki tıkanıklıklar ve yaptırımlar sermaye akımlarını sınırlamayı sürdürdüğünden, Ruble uzun yönlü türev pozisyonlarda sıkı zarar-kes seviyeleri kullanılmasını tavsiye ediyoruz. Rusya’da geçmişte ani düzenleyici değişiklikler kur kazançlarını bir gecede silebildiğinden, kısa vadeli opsiyon stratejileri daha güvenli bir tercih olabilir.
Son olarak, güçlü iç sanayi faaliyetinden faydalanma eğiliminde olan MOEX vadeli işlemleri gibi hisse endeksi türevlerine odaklanılmasını öneriyoruz. İmalat üretimindeki beklenmedik ivme ile endeks içindeki sanayi ve temel maddeler hisseleri kısa vadeli yukarı yönlü hareketleri sürükleyebilir. Aşağı yönlü riski sınırlarken bu ivmeyi yakalamak için MOEX endeksinde kısa vadeli alım (call) opsiyonlarının alınmasının uygulanabilir bir strateji olduğunu düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
