Altın, bir zayıflık döneminin ardından toparlandı; hareketin bir kısmı, yarı iletken işlemlerinin soğumasıyla likiditenin yön değiştirmesine bağlanıyor. Daha önceki akım analizleri, altın ve Bitcoin’den çiplere dönen fonların pozisyonlarını çözmeye başlamış olabileceğine işaret ediyordu; bu da doların güçlenmesi, reel getirilerin yükselmesi ve Fed’e ilişkin belirsizliğin baskı oluşturmaya devam etmesine rağmen külçenin dengelenmesine yardımcı oldu. Toparlanma bazı teknik hasarı onardı ve küçük dirençlerin üzerine çıktı; ancak daha geniş çaplı fiyat ve akım teyidi hâlâ gerektiğinden, hareket şimdilik doğrulanmış bir kırılmadan ziyade “tepki yükselişi” olarak çerçeveleniyor.
Merkez bankalarının alımları, daha derin bir aşağı yönü sınırlayan temel bir talep zemini sağladı. Goldman Sachs Global Investment Research, mayıs ayında resmi alımların 81 ton olduğunu tahmin etti; üç aylık mevsimsellikten arındırılmış tempo aylık 67 ton ile 2022 öncesi ortalamanın neredeyse dört katına ulaştı ve tespit edilebilen en büyük alıcı Çin oldu. Bu talep, Goldman’ın 2026 sonu için 4.900 dolar/ons öngörüsünü destekliyor ve ETF satışları ile kaldıraçlı vadeli işlem çözülmeleri sürse bile düzeltmelerin neden farklı davranabileceğini açıklamaya yardımcı oluyor. Teknik açıdan öne çıkan kilit tavan, 4.505–4.510 dolar/ons bandındaki 200 günlük hareketli ortalama.
Yapıcı Temkin Ve Teknik Seviyeler
Önümüzdeki haftalarda, metalin dengelenmesine karşın kritik teknik sınavlarla karşı karşıya olması nedeniyle altın piyasasına yapıcı bir temkinle yaklaşmalıyız. Son tepki yükselişi kısa vadeli bazı teknik hasarı onarmış olsa da, türev işlem yapan yatırımcıların agresif uzun pozisyonlara girmeden önce net bir kırılmayı beklemesi uygun olacaktır. Büyük AI ve yarı iletken rallisi etkisini yitirmeye başlarken, sermayenin yeniden külçe gibi defansif makro varlıklara yöneldiği görülüyor.
Merkez Bankası Desteği Ve Opsiyon Stratejileri
Altın tarafında, kalıcı merkez bankası birikimiyle güçlü biçimde desteklenen belirgin bir yapısal taban görüyoruz. Dünya Altın Konseyi’nin (World Gold Council) güncel verilerine göre, resmi sektör net alımları yıllık bazda istikrarlı şekilde 1.000 tonun üzerinde seyretti; Rusya’nın döviz rezervlerinin dondurulmasının ardından bu eğilim hızlandı. Bu aralıksız kurumsal alım tamponu, aşağı yönlü düzeltmelerin önceki döngülere kıyasla daha sığ ve daha kısa ömürlü olma olasılığını artırıyor.
Opsiyon yatırımcıları için kısa vadede odak, ons başına 4.505–4.510 dolar aralığındaki ana direnç tavanı olmalı. Bu kilit seviyenin aşılması halinde potansiyel yukarı yönü yakalamak için boğa alım spreadleri (bull call spread) gibi riski tanımlı stratejilerin kullanılması önerilir. Buna karşılık, merkez bankası destek seviyelerinin altında put yazımı, piyasanın konsolide olduğu dönemde getiri üretmek için olasılığı yüksek bir yöntem sunar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
