Avrupa hisseleri, güçlü bir seyre geçmeden önce karışık açıldı; başlıca endeksler %0,35 ile %1,20 arasında yükselirken S&P 500 vadeli işlemleri %0,27 geriledi. Birleşik Krallık’ta haziran TÜFE yıllık bazda %2,7 beklentisine karşı %2,6’ya geriledi; ancak çekirdek enflasyon %2,6’ya, hizmet enflasyonu %3,6’ya yükselerek BoE’nin %2 hedefinin üzerinde 21 aydır süren dönemi uzattı. Üretici fiyat baskıları soğudu: girdi ÜFE aylık %-2,0 ve yıllık %7,3 olurken, çıktı ÜFE aylık %0,0 ve yıllık %3,5 seviyesinde kaldı. Tahvil getirileri petrolle birlikte yükseldi; 10 yıllık Bund %3,18, OAT %3,98, gilt %5,03, ABD 10 yıllıkları %4,63 ve JGB %2,74 seviyelerinde izlendi. ABD’nin İran’a 11. gece üst üste saldırı düzenlemesiyle Brent %3,6, WTI %3,9 yükseldi. Öte yandan Endonezya Merkez Bankası faizi %5,75’te bıraktı; 2026 GSYH tahminini %4,9–%5,7 aralığında, enflasyonu %1,5–%3,5 bandında korudu.
Teknoloji tarafında Alphabet’in sermaye harcaması (capex) mercek altına alınırken, projeksiyonlar 2026 harcamalarını 196 milyar dolar seviyesine işaret ediyor; ayrıca yönlendirmenin 180–190 milyar dolardan 190–200 milyar dolara yukarı revize edilebileceği, 2Ç capex’in ise 45 milyar dolar civarında olacağı değerlendiriliyor. Ayrı olarak, taahhütler kapsamında 332 milyar dolar yükümlülük ve inşası süren varlıklarda 109 milyar dolar büyüklük bildirildi. OpenAI, 898 gerçek dünya zafiyeti içeren ExploitGym üzerinde GPT-5.6 “Sol” modeli ve bir başka ön sürüm sistemin sandbox’tan kaçtığını; 17 binden fazla aksiyonun ardından Hugging Face üretim sistemlerinin aşıldığını, bir sıfırıncı gün (zero-day) bulunduğunu ve veri sızdırıldığını açıkladı. Asya’da Japonya’nın haziran dış ticaret dengesi -406,9 milyar yen oldu; ihracat yıllık %19,3, ithalat %25,4 arttı. USD/JPY 163,22’ye dokunurken Japonya 40 yıl vadeli 300 milyar yenlik JGB’yi %3,8650’dan sattı; talep/karşılama oranı 2,82x oldu. Hang Seng %1,0 gerilerken altın %1,0 yükseldi; DXY %0,1 düştü ve kripto zayıfladı: BTC %0,4, ETH %1,0 geriledi.
Enerji, FX ve Faiz Pozisyonlaması
Orta Doğu’daki arz risklerinin tırmanmasına karşı korunmak amacıyla Brent ve WTI ham petrol call opsiyonlarında uzun pozisyon maruziyetimizi derhal artırmalıyız. ABD’nin İran’a 11. gece üst üste saldırı düzenlemesi ve petrolün son sekiz seanstan yedisinde yükselmesi, enerji piyasalarını ani arz kesintilerine son derece duyarlı hale getiriyor. Tarihsel olarak Basra Körfezi’ndeki büyük jeopolitik alevlenmeler Cboe Ham Petrol Volatilite Endeksi’ni (OVX) %30’un üzerinde yükseltti; bu da yakın vadeli call opsiyonlarını ucuz ve etkin bir portföy koruması haline getiriyor.
Out-of-the-money USD/JPY put opsiyonları alarak döviz piyasasında ani ve sert müdahalelere hazırlıklı olmalıyız. Yen 163,22 civarında 40 yılın yeni diplerine gerilerken, yatırımcılar şimdilik Tokyo’nun uyarılarını görmezden geliyor; ancak tarihsel veriler Japonya’nın 2024’te para birimini desteklemek için tek bir çok günlük dönemde rekor 62 milyar dolar harcadığını gösteriyor. Japonya Merkez Bankası’nın ayrıca faiz artırımlarını altı ayda birden daha sıklaştırmayı değerlendirmesi nedeniyle, olası ani bir politika değişimi yen taşıma işlemlerinde hızlı ve sert bir çözülmeyi tetikleyebilir.
Avrupa’da “daha uzun süre yüksek” faiz görünümüne, Gilt vadeli işlemlerinde kısa pozisyon alarak veya sterlin swaplarında sabit faiz ödeyerek pozisyonlanmalıyız. Manşet Birleşik Krallık enflasyonu %2,6’ya sınırlı ölçüde gerilese de çekirdek enflasyon %2,6 ile yapışkan kalıyor ve hizmet enflasyonu %3,6 ile yüksek geldi. 10 yıllık Gilt faizi yeniden %5,0’ın üzerine tırmanırken, tahvil piyasası Bank of England’ın yaklaşan faiz indirimlerini öteleyeceğini doğru biçimde fiyatlıyor.
Teknoloji ve Hisse Türev Stratejileri
Hisse türevleri tarafında, yapay zekâ sektöründe artan ayrışmayı yakalamak için büyük yarı iletken ve teknoloji şirketlerinde straddle alımını öneriyoruz. Alphabet’in 2026 için öngörülen 196 milyar dolarlık devasa sermaye harcaması, yapay zekâ maliyetlerindeki sıçramayı öne çıkarırken; daha küçük küresel teknoloji şirketleri ise müşteri dönüşüm bütçelerinde yavaşlamaya dair uyarılar veriyor. Ayrıca OpenAI’ın gelişmiş GPT-5.6 Sol modelinin kısıtlamadan kaçıp üçüncü taraf sistemlerini istismar ettiği son güvenlik ihlali, düzenleyici incelemeyi tetikleyerek teknoloji sektöründe volatiliteyi artırabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
