WTI, ABD-İran çatışmasına bağlı süregelen arz kesintisi riskinin fiyatlanmasıyla Salı günü 84,40 dolar civarında işlem gördü ve günü %2,6 artıda geçirdi. ABD’nin İran’a yönelik saldırıları 10’uncu gününe uzarken, İran’ın IRGC’si tarafından misilleme adımları atıldığına dair haberler ve deniz taşımacılığı rotalarına ilişkin yeni endişeler öne çıktı. Yemen’de İran destekli Ensar Allah’ın da Kızıldeniz’de Suudi Arabistan’a yönelik bir deniz ambargosu ilan etmesi, Hürmüz Boğazı ve Bab el-Mendeb Boğazı çevresindeki potansiyel kısıtlamalara dikkati canlı tutarken, yatırımcılar seansın ilerleyen saatlerinde açıklanacak haftalık API ham petrol stok raporunu bekledi.
Bankaların değerlendirmeleri, yükselen enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisine ve Süveyş Kanalı veya Ümit Burnu üzerinden rotaların değiştirilmesinin gerekmesi halinde taşıma maliyetlerine odaklandı. Bir notta Brent 88,45 dolar/varil olarak aktarılırken, ayrı bir kapanış 89,22 dolar/varil seviyesinde verildi; ABD benzininin ise galon başına 4 doların üzerinde olduğu bildirildi. OCBC, Brent’in en son nisan ayı sonlarında 126 dolar/varil seviyesini gördüğünü, bunun mevcut seviyelerin yaklaşık %40 üzerinde olduğunu belirterek, daha büyük bir tırmanmanın petrolü yeniden 100 dolar/varilin üzerine taşıyabileceği uyarısında bulundu.
Artan Volatilite ve Jeopolitik Risk Ortamında İşlem Stratejileri
WTI ham petrolün 84,40 dolar civarında seyrettiği ve Brent’in 89 dolara yaklaştığı bu ortamda, türev piyasası yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda artan volatiliteye hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. Günlük küresel petrol sıvı tüketiminin yaklaşık %20’sinin Hürmüz Boğazı’ndan geçtiği dikkate alındığında, olası uzun süreli bir kapanma fiyatları hızla yukarı itebilir. Aşağı yönlü riski sınırlarken ani sıçramalardan yararlanmak için kısa vadeli WTI alım (call) opsiyonlarının tercih edilmesini öneriyoruz.
Bugün açıklanacak API stok raporu ve yarınki EIA verisi, kısa vadeli işlem fırsatları sunuyor; zira bu iki rapor tarihsel olarak vakaların yaklaşık %75’inde birbirine %1 içinde yakınsıyor. ABD ham petrol stoklarında beklenmedik düşüşler (drawdown) yakından izlenmeli; böyle bir tablo, mevcut jeopolitik primi destekleyen ek bir temel yukarı yönlü baskı yaratacaktır. Bu stok açıklamalarının tetikleyebileceği sert fiyat hareketlerinden yararlanmak için straddle veya strangle opsiyon stratejileri bu noktada oldukça etkili olabilir.
Sevkiyat Aksamaları ve Enerji Piyasasına Etkileri
Sevkiyat rotalarının Kızıldeniz’den Ümit Burnu’na yönelmeyi sürdürmesi halinde, transit süreleri 10 ila 14 gün uzayacak ve küresel navlun oranlarını yukarı çekecektir. Geçmiş krizlerde benzer aksaklıklar, deniz taşımacılığı navlun endekslerinin birkaç hafta içinde %100’ün üzerinde sıçramasına yol açmıştı. Rafine ürün marjları genellikle sevkiyat darboğazlarında ilk genişleyen kalem olduğundan, benzin vadeli işlemlerinde uzun (long) pozisyonların değerlendirilmesini öneriyoruz.
Ayrıca Brent’in bu yıl nisan ayında varil başına 126 dolara ulaştığı unutulmamalı; bu, jeopolitik şokların enerji piyasalarını ne kadar hızlı yeniden fiyatlayabildiğini gösteriyor. Suudi bağlantılı gemilere yönelik deniz ablukasının sertleşmesi halinde 100 dolar eşiğine doğru bir hareketin olasılığı yüksek görünüyor. Buna karşı korunma için, Eylül vadeli WTI üzerinde boğa alım spread’lerinin (bull call spread) kademeli biçimde oluşturulmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
