EUR/USD Salı günü, ABD-İran saldırılarının sürdüğü ortamda ABD Doları’nın güçlenmesiyle geriledi ve pariteyi yaklaşık 1,1405 seviyesinde bir haftanın diplerine yakın bıraktı. Euro Bölgesi verileri, Temmuz ZEW Ekonomik Görünüm endeksinin 9,5’ten 23,4’e yükselerek 11,2’lik beklentiyi aşmasına rağmen hareketi tersine çevirmeye yetmedi; Almanya göstergesi de 10,5’ten 26,3’e çıkarak 18’lik konsensüsün üzerinde geldi.
ABD ordusu İran’a karşı art arda onuncu gece saldırı düzenlerken, Tahran da bölge genelinde ABD’ye ait askeri varlıkları hedef aldı; bu durum güvenli liman talebini canlı tutarak Dolar’ı destekledi. ABD Dolar Endeksi (DXY) 101,15 civarında seyrederken, üst üste dördüncü günde de yükselişini sürdürdü. Arabulucular, geçen ayki geçici ABD-İran anlaşmasının yeniden canlandırılmasına bağlanan 10 günlük bir ateşkes önerdi; ancak Hürmüz Boğazı’ndan sevkiyatlarda yaşanan aksama Petrol fiyatlarını yukarı çekerek enflasyon endişelerini yeniden alevlendirdi. Bu arka planda yatırımcılar, ECB ve Fed’in “daha uzun süre daha sıkı” duruşunu koruyacağını ve yaklaşan toplantılarda faizleri sabit bırakacağını; buna karşın fiyat baskılarının artması halinde ek artışların hâlâ olasılık dahilinde olduğunu düşünüyor.
Enerji Piyasaları ve Volatilite Stratejileri
Jeopolitik gerilimlerin tırmandığı bu süreçte türev işlem yapan yatırımcılara, artan volatiliteye karşı Brent petrolde uzun vadeli (long-dated) alım opsiyonları (call) edinerek pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Hürmüz Boğazı’ndan günde yaklaşık 21 milyon varil petrol geçtiği düşünüldüğünde, uzayan askeri aksamaların ciddi bir arz şokunu kolaylıkla tetikleyebileceği değerlendiriyoruz. Enerji fiyatlarındaki sıçramaların merkez bankalarını daha uzun süre kısıtlayıcı faiz politikasına zorlayabilmesi nedeniyle, bu enflasyon riskine karşı şimdiden korunma (hedge) yapılmasını tavsiye ediyoruz.
Döviz ve Faiz Piyasalarında Pozisyonlanma
Döviz piyasalarında, Perşembe günkü merkez bankası kararları öncesinde EUR/USD’nin 1,1380–1,1480 aralığında sıkışık bir konsolidasyon bandında kaldığını görüyoruz. Paritenin Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) şu anda nötr 50 eşiğinin hemen altında dengelenmesi dikkate alındığında, kısa vadeli opsiyon yatırımcılarının iron condor gibi bant içi stratejileri değerlendirmesi uygun olabilir. Diplomatik bir kırılma yaşanmadıkça paritenin 1,1516’daki 50 günlük hareketli ortalamanın altında sınırlı kalmasını bekliyoruz.
Faiz yatırımcıları açısından, Avrupa gecelik endeks swaplarında (OIS) şahin yeniden fiyatlama dikkat çekici bir fırsat sunuyor. Mevcut fiyatlamalar Eylül’de 22 baz puanlık bir sıkılaşmaya ve Aralık’a kadar kümülatif 43 baz puana işaret ediyor; bu görünüm, Euro Bölgesi ekonomik güveninin 23,4 ile beklentileri aşmasıyla da destekleniyor. Euro Bölgesi’nin beklenenden dirençli bir görünüm sergilediği ortamda, genişleyen getiri farkından yararlanmak için kısa vadeli faiz vadeli işlemlerinde alım yönlü pozisyon öneriyoruz.
Öte yandan ABD Dolar Endeksi güçlü bir yukarı yönlü momentum sergileyerek üst üste dördüncü günlük kazançla 101,15 civarında işlem görüyor. Tarihsel veriler, aktif askeri çatışma dönemlerinde küresel likiditenin sıkılaştığı ve Dolar’ın güvenli liman girişlerinden sistematik biçimde faydalandığını gösteriyor. Önerilen 10 günlük ateşkes henüz imzalanmamışken, bu savunmacı momentumu değerlendirmek amacıyla kısa vadeli Dolar alım opsiyonlarında (call) alım yönünü tercih ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
