USD/CHF, ABD Doları’nın süregelen ABD-İran çatışmalarına bağlı güvenli liman talebinden destek bulmasıyla, Salı günü Asya saatlerinde 0,8110 civarında işlem görerek yükselişini ikinci seansa taşıdı. Tırmanan gerilim petrol fiyatlarını yukarı iterken, yeniden canlanan enflasyon endişelerini besliyor ve faiz görünümüne odaklanmayı artırıyor.
CME FedWatch Tool, piyasaların Eylül ayında Fed’in faiz artırma olasılığını %64,2 olarak fiyatladığını gösterdi; bu oran bir önceki gün %57,8 seviyesindeydi. Yetkililer, gelecek haftaki FOMC toplantısı öncesindeki olağan “sessiz dönem”i (blackout period) izlerken, federal fonlama faizinin büyük ölçüde sabit bırakılması bekleniyor. ABD’nin İran’a yönelik saldırıları onuncu gününe girerken, Tahran’ın komşu ülkelere yönelik misilleme saldırıları da devam etti. İsviçre tarafında ise SNB tutanakları, orta vadeli enflasyon görünümünün istikrarlı kaldığını ancak jeopolitik gerilimlerin kısa vadeli enflasyon risklerini artırmasıyla ihtiyatın yükseldiğini işaret etti; SNB, aşırı frank değerlenmesini sınırlamak ve fiyat istikrarını desteklemek amacıyla döviz piyasalarına müdahale etmeye hazır olduğunu yineledi. Haziran Dış Ticaret Dengesi verisi günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak.
Jeopolitik Gerilimler ve USD/CHF Momentumu
ABD ile İran arasındaki tırmanan çatışmayı izlerken, türev yatırımcılarına USD/CHF paritesinde yukarı yönlü baskının sürmesine karşı pozisyonlanmalarını öneriyoruz. Artan jeopolitik risk, küresel petrol fiyatlarını halihazırda yukarı taşırken, Brent petrolün 85-90 dolar bandını test etmesi, tarihsel olarak ABD enflasyonunda ani sıçramaları tetikleyebilen bir unsur. Bu momentumu değerlendirmek ve olası ani piyasa dönüşlerinde aşağı yönlü riski sınırlamak için USD/CHF üzerinde alım (call) opsiyonlarının kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
CME FedWatch Tool’un Eylül ayı faiz artırımı beklentilerinde %64,2’ye yükselişe işaret etmesiyle, kısa vadeli faiz vadeli işlemleri daha önce beklenenden belirgin şekilde daha sıkı bir para politikasını fiyatlıyor. Tarihsel olarak, Orta Doğu geriliminin arttığı dönemlerde Dolar Endeksi’nin (DXY), küresel sermayenin güvenli limana yönelmesiyle birkaç haftalık periyotta ortalama %2 ila %3 değer kazandığı görülür. Bu şahin (hawkish) değişimi kaldıraçlamak için yaklaşan Eylül FOMC toplantısı sonrasına vadesi uzanan USD alım opsiyonlarına yönelmek uygun olacaktır.
SNB Politikası ve İsviçre Frangı Dinamikleri
Aynı zamanda, İsviçre Ulusal Bankası’nı (SNB) yakından izlemek gerekiyor; SNB, frangın aşırı güçlenmesini engellemek amacıyla geçmişte agresif döviz müdahaleleriyle öne çıktı. 2024’ün başındaki müdahaleler gibi örneklerde SNB, İsviçre’nin ihracata dayalı ekonomisini korumak için CHF kazançlarını etkin biçimde sınırlamıştı. Bugün açıklanacak Haziran Dış Ticaret Dengesi verisi (genellikle 3-4 milyar CHF civarında fazla yansıtır) dikkate alındığında, ihracatta zayıflamaya işaret edebilecek sinyaller SNB’yi harekete geçirebilir; bu da CHF kısa pozisyonlarını (short) daha cazip hale getirebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
