ABD Dolar Endeksi (DXY), daha güçlü ABD Hazine tahvili getirileri ve Orta Doğu’daki tansiyonun yeniden yükselmesinin desteğiyle yaklaşık %0,2 artarak 101,00 seviyesine çıktı. 10 yıllık tahvil faizi, artan enerji fiyatlarının enflasyon endişelerini canlandırmasıyla %4,60’a doğru yöneldi. Ancak ABD’de son dönemde gelen daha ılımlı enflasyon verileri, Temmuz ayında Fed’in faiz artıracağı beklentilerini törpüleyerek Dolar’daki yükselişi sınırladı. Emtia tarafında WTI yaklaşık %0,6 yükselişle varil başına 83,00 dolar civarına çıkarken, altın daha güçlü Dolar ve artan tahvil getirilerinin faizsiz külçe taşıma maliyetini artırmasıyla yaklaşık %0,2 gerileyerek ons başına 4.008 dolar civarına indi.
ABD ile İran karşılıklı saldırılarını sürdürürken, Yemen’de İran’la müttefik Ensarullah (Ansar Allah) Suudi Arabistan’a karşı deniz ablukası ilan etti. Bu durum Körfez ve Kızıldeniz’de deniz taşımacılığı ile enerji arzına ilişkin endişeleri artırırken, ateşkes olmadan diplomatik çabalar devam etti. EUR/USD, ECB Banka Kredileri Anketi ve ZEW verileri öncesinde yaklaşık %0,2 düşüşle 1,1410’a geriledi; Almanya beklenti endeksinin 10,5’ten 18’e yükselmesi, mevcut durumun ise -81’den -77,8’e iyileşmesi bekleniyor. Euro Bölgesi göstergesinin de 9,5’ten 11,5’e çıkacağı öngörülüyor. GBP/USD, BK istihdam verileri öncesinde %0,1 düşüşle 1,3430’a indi; ikramiyeler hariç kazançların %3,4, ILO işsizlik oranının ise %4,9’dan %5,0’a yükselmesi bekleniyor. USD/JPY, Japonya ihracatının yıllık bazda %18,6 artacağı ve dış ticaret açığının 391,8 milyar yen’den 120 milyar yen’e gerileyeceği beklentileriyle %0,1 yükselerek 162,50’ye çıktı. AUD/USD, PBoC’nin LPR’leri %3,00 ve %3,50’de sabit tutmasının ardından %0,2 artışla 0,7000’a yükseldi. USD/CAD ise Kanada TÜFE’sinin aylık bazda %0,4 gerilemesi ve yıllık enflasyonun %3,2’den %2,8’e yavaşlaması sonrası %0,3 artarak 1,4070’a tırmandı. ABD seansında, daha önce 19,75 bin olan ADP’nin öncü dört haftalık ortalaması izlenecek; tahmin paylaşılmadı.
ABD Doları, Emtialar ve Opsiyon Stratejileri
Süren jeopolitik tehditler eşliğinde 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin %4,60’a yaklaşmasıyla daha güçlü bir ABD Doları senaryosuna pozisyon almak gerekir. Dolar Endeksi 101,00 civarında seyrederken, türev yatırımcıları yukarı yönlü momentumdan faydalanmak için Dolar üzerine alım (call) opsiyonlarını kullanabilir. Tarihsel olarak, tahvil getirilerindeki kalıcı sıçramalar ABD varlıklarına sermaye akışını tetiklemiştir; önümüzdeki haftalarda bu eğilimin piyasaya yön vermesini bekliyoruz.
West Texas Intermediate ham petrolü 83,00 dolar seviyesine tırmanırken, arz zincirinde derinleşebilecek bozulmalara karşı korunmak amacıyla petrol vadeli kontratları üzerinde uzun vadeli alım (call) opsiyonları öneriyoruz. Bölgesel çatışmalar nedeniyle Süveyş Kanalı ve Kızıldeniz’den günlük geçişler, önceki yıllara kıyasla %50’nin üzerinde azaldı. Yemen’in Suudi Arabistan’a karşı açıkladığı yeni deniz ablukasıyla şiddetlenen bu ciddi arz sıkışması, enerji türevleri açısından belirgin biçimde yükseliş (bullish) bir zemin oluşturuyor.
Altının ons başına 4.008 dolar civarında sürdürdüğü konsolidasyon, koruyucu satım (put) alımı veya boğa alım spread (bull call spread) stratejileri için stratejik bir giriş noktası sunuyor. Yükselen tahvil getirileri genellikle faiz getirmeyen varlıklar üzerinde baskı yaratsa da, küresel merkez bankaları iki yıl üst üste yıllık 1.000 metrik tonun üzerinde altın alımı gerçekleştirdi ve bu alımlar güçlü bir fiyat tabanı sağlıyor. Bu kurumsal destek, jeopolitik risklerde ani sıçramaların hızlı yükselişleri tetikleme olasılığını artırırken, uzun volatilite stratejilerini cazip kılıyor.
Döviz İşlemleri ve Politika Ayrışması
Döviz tarafında, USD/CAD alım (call) opsiyonları üzerinden Kanada Doları’nda kısa pozisyonları hedeflemek gerekir. Kanada’da yıllık enflasyonun %3,2’den %2,8’e beklenmedik şekilde yavaşlaması, Kanada Merkez Bankası’nın para politikasını gevşeteceğine güçlü bir işaret veriyor. Bu politika ayrışmasını, dayanıklı ABD ekonomisine karşı fiyatlamak; parite 1,4070’a doğru ilerlerken yüksek olasılıklı bir kurgu sunuyor.
Ayrıca, geniş faiz farkı nedeniyle USD/JPY 162,50 civarında seyrederken Japon Yeni yakından izlenmeli. Japon ihracatının yıllık bazda %18,6 artması beklenmesine karşın, yüksek getiri farkı Yeni yoğun baskı altında tutuyor. Taşıma (carry) işlemi avantajından yararlanmak için USD/JPY’de kısa vadeli alım (call) opsiyonları değerlendirilebilir; bununla birlikte olası ani kamu müdahalelerine karşı dikkatli olunmalı.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
