DJIA pazartesi günü 52.000 seviyesine yakın seyrederek yaklaşık 100 puan gerilerken, S&P 500 %0,4 yükseldi, NASDAQ Bileşik Endeksi ise %0,9 değer kazandı; üç endeks de kayıpla kapanan bir haftanın ardından işlem gördü. ABD’nin İran’a yönelik saldırılarının art arda dokuzuncu gününde işlemler sürerken, İran Dışişleri Bakanlığı’nın aracıların hâlâ mesaj alışverişinde bulunduğunu ve ulusal çıkarların izin verdiği ölçüde görüşmelerin sürebileceğini söylemesi sonrası risk iştahı toparlandı. Enerji tarafında ABD’de pompa fiyatları galon başına yeniden 4,00 doların üzerine çıkarken, WTI 82,00 dolar civarında tutundu ve Brent 88,00 dolar yakınında işlem gördü; Hürmüz Boğazı çevresindeki deniz taşımacılığına yönelik tehditlerin sürmesine ve Husilerin Bab el-Mandeb darboğazını hedef alarak Suudi Arabistan’a karşı ilan ettiği denizcilik ambargosuna rağmen.
ABD hisselerindeki göreli güçlü performansa yarı iletkenler öncülük etti: Micron %3’ün üzerinde yükseldi, Advanced Micro Devices %2’nin üzerinde arttı, Teradyne %5’i aşkın prim yaptı ve Astera Labs %4’ün üzerinde değer kazandı. Sektörün gösterge fonu da son dört haftanın üçüncüsünde görülen haftalık düşüşün ardından %1’in üzerinde yükseldi. ABD dışında Güney Kore’nin KOSPI endeksi, çip bağlantılı hisselerdeki satışlarla %4,5 düştü. Faiz tarafında fed funds vadeli işlemleri 29 Temmuz’da faizin sabit tutulma olasılığını %83 olarak fiyatlarken, eylül ayına kadar ilk artırım olasılığını %76, ekim sonuna doğru ise neredeyse kesinlik düzeyinde gördü; aralıkta 4,00%–4,25% hedef aralığına doğru ikinci hamle olasılığı %41 olarak fiyatlandı ve indirim beklentisi bulunmuyor. Veri takviminde ADP’nin dört haftalık ortalaması 19,75 bin (Salı 12:15 GMT), ilk işsizlik başvuruları 208 bin sonrası 212 bin beklentisi (Perşembe 12:30 GMT) ve cuma günü PMI’lar—imalat 53,9 sonrası 54,5; hizmetler 51,2 sonrası 51—yer alıyor; bunu haziran yeni konut satışları, aylık bazda %7,3 düşüşün ardından (14:00 GMT) izleyecek. Teknik olarak direnç 52.400’de, ardından 52.700–52.800 bandında ve 53.300 yakınındaki rekor seviyede; destek 51.900’de, 50 günlük EMA 51.400 civarında ve bir diğer seviye 51.200 yakınında.
Hisse Senetleri ile Faizler Arasındaki Ayrışma Fırsatlar Sunuyor
Önümüzdeki haftalarda türev işlemcilerin değerlendirmesi gereken, hisse senedi piyasası ile faiz piyasası arasında belirgin bir ayrışma görüyoruz. Hisse yatırımcıları Orta Doğu diplomasisi umuduyla teknoloji hisselerini yukarı iterken, tahvil yatırımcıları artan enflasyon nedeniyle daha yüksek faizleri fiyatlıyor. Tarihsel olarak bu iki piyasa bu kadar keskin biçimde farklılaştığında çoğu zaman tahvil piyasası haklı çıkar; bu da sert bir hisse düzeltmesinin kapıda olabileceğine işaret ediyor.
ABD’de ortalama benzin fiyatlarının galon başına 4,00 doların üzerine tırmanması ve Brent petrolün 88,00 dolar civarında seyretmesiyle tedarik zinciri baskılarına yakından bakmak gerekiyor. Küresel navlun maliyetleri de sıkışıyor; örneğin Drewry Dünya Konteyner Endeksi, Kızıldeniz’de artan sevkiyat riskleri nedeniyle 40 feet konteyner başına 5.000 dolara doğru son dönemde hızla yükseldi. Bu biriken maliyetler, enflasyon tehdidinin oldukça gerçek olduğunu gösteriyor ve bu durum Fed’i faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya zorlayabilir.
29 Temmuz’daki yaklaşan Fed toplantısı, piyasadaki bu çelişkinin çözüme kavuşacağı nihai katalizör konumunda. Fed funds vadeli işlemleri bu ay için %83 olasılıkla “pas” senaryosunu gösterirken, eylüle kadar %76 olasılıkla faiz artırımını da fiyatlıyor. Türev işlemciler için, bu karardan önce volatilite sıçramasına pozisyon almak adına S&P 500 veya Nasdaq üzerinde uzun straddle stratejileri öneriyoruz.
Teknik ve Sektör Bazlı İşlem Stratejileri
52.000 civarında bulunan ve diğer endekslerdeki yarı iletken “tamponuna” sahip olmayan Dow Jones’a odaklananlar için teknik görünüm belirgin biçimde aşağı yönlü. Endeks daha düşük zirveler üretmeye devam ediyor ve 51.900 destek seviyesinin altına bir kırılma, hızlı biçimde 50 günlük ortalama yakınındaki 51.400 bölgesine geri çekilmeyi tetikleyebilir. Bundan faydalanmak için, Fed’den şahin bir sürprize karşı korunma amacıyla DJIA üzerinde kullanım fiyatı paranın dışında (out-of-the-money) satım (put) opsiyonu alımını tercih ediyoruz.
Microsoft’un yeni donanım anlaşmalarının tetiklediği son sıçramaya rağmen yarı iletken alanında da temkin öneriyoruz. Çip hisseleri ralli yapmış olsa da Wells Fargo analistleri sektörün hâlâ daha derin bir “gerçeklik kontrolüne” ihtiyaç duyduğu uyarısında bulundu. Bu görüş, Güney Kore KOSPI endeksinin Samsung gibi kilit çip üreticilerindeki sert kayıplarla son dönemde %4,5 düşmesi gibi küresel teknoloji satışlarıyla da destekleniyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
