S&P 500, teknoloji hisselerindeki satışların etkisiyle Perşembe ve Cuma günü geriledi. Hareketin arkasında, rekabetin artması ve hizmet maliyetlerinin düşmesiyle birlikte, yapay zekâya yapılan yüksek harcamaların ne ölçüde savunulabilir olduğuna dair şüpheler öne çıktı. Anlık tetikleyici ise Moonshot’ın, ABD’li rakiplerini geride bıraktığı bildirilen Kimi K3 modelini piyasaya sürmesi oldu; bu gelişme, DeepSeek’in 2025’in başlarında geniş endeksi aşağı çekmesine yardımcı olduğu dönemi yeniden hatırlattı.
“Yedi Muhteşem” yılın başından bu yana neredeyse hiç büyümedi ve hem S&P 500’ün hem de ağırlıklı ortalama bir endeksin gerisinde kaldı. Daha geniş kapsamlı bu gösterge 16 Temmuz işlemlerinde rekor seviyeye ulaşarak piyasaya katılımın tabana yayıldığına işaret ederken, Apple’ın piyasa değeri kısa süreliğine Nvidia’nın piyasa değerini aşarak küresel birinciliği yeniden aldı. Çip üreticilerinden de para çıkışı yaşandı; bu durum, SOX yarı iletken endeksinin zirvesinden %20 gerilemesine katkıda bulundu. Söz konusu hareket, ayı piyasasına geçiş olarak tanımlandı. Dikkatler şimdi 24 Temmuz’a kadar sürecek ikinci çeyrek bilançolarına çevrildi; General Motors, Alphabet, IBM, Tesla, Intel ve Verizon öne çıkan şirketler arasında. Piyasa ise Orta Doğu gerilimleri, daha güçlü petrol ve soğuyan tüketici/üretici fiyatlarına rağmen bu başlıkları büyük ölçüde görmezden geldi; ana itici güç sektör rotasyonu olmaya devam ediyor.
Daha Geniş Piyasa Maruziyetinde ve Opsiyon Stratejilerinde Fırsatlar
Piyasada, yatırımcıların bir dönem baskın olan “Yedi Muhteşem” ve ayı piyasasına girerek %20 düşen yarı iletken hisselerinden uzaklaştığı büyük bir kayma görüyoruz. Bundan faydalanmak için, 16 Temmuz’da rekor kıran eşit ağırlıklı S&P 500 endeksine odaklanan opsiyon stratejilerine yönelmeliyiz. Eşit ağırlıklı ETF’lerde boğa alım spread’leri kullanmak, teknoloji satışlarından kaçınırken piyasa geneline yayılan büyümeyi yakalamamızı sağlar.
Moonshot’ın Kimi K3 modeli gibi Çinli rakiplerin, tıpkı 2025 başındaki DeepSeek örneğinde olduğu gibi ABD’nin yapay zekâ üstünlüğüne meydan okumasıyla, teknoloji hisselerindeki primler yüksek kırılganlık taşıyor. Yüksek değerlemeli yarı iletken devlerinde koruyucu put almalı veya ayı satım spread’leri kurmalıyız. Tarihsel olarak SOX yarı iletken endeksi tepesinden %20 düştüğünde, aşağı yönlü momentumun birkaç hafta sürme eğilimi bulunuyor.
Volatilite İçin Konumlanma ve Makro Risklere Karşı Hedge
Bu hafta Alphabet, Tesla ve Intel’den gelecek yüksek riskli bilançolar, volatilite yatırımcıları için ideal bir ortam yaratıyor. 24 Temmuz öncesinde beklenen büyük fiyat dalgalanmalarından faydalanmak için bu belirli teknoloji hisselerinde straddle alınabilir. Zımni volatilite yükseliyor; çünkü yatırımcılar, dev yapay zekâ yatırımlarının gerçekten şirket kârlılıklarına yansıyıp yansımadığını görmeye odaklanmış durumda.
Ayrıca, piyasanın şimdilik görmezden geldiği Orta Doğu gerilimleri ve petrol fiyat hareketleri gibi makroekonomik unsurlara karşı da hazırlıklı olmalıyız. Bu baskılar zamanla yapışkan enflasyona ve daha yüksek faizlere yol açarsa, hisse piyasaları sert biçimde tersine dönebilir. Piyasadaki korkunun aniden geri dönmesine karşı portföyleri hedge etmek için ucuz, vade dışı (out-of-the-money) VIX alım opsiyonları almak akıllıca bir yol olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
