Kanada’nın manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziranda yıllık bazda %2,8 arttı; mayıstaki %3,2 seviyesinden gerileyerek piyasa beklentilerinin altında kaldı. Aylık bazda fiyatlar %0,4 düşerken, mevsimsellikten arındırılmış ölçüm %0,1 geriledi. Kanada Merkez Bankası’nın (BoC) gıda ve enerji gibi oynak kalemleri dışlayan tercih ettiği çekirdek göstergesi yıllık %2,1 arttı ve mayısa kıyasla %0,1 yükseldi.
BoC’nin diğer göstergeleri arasında Common CPI %2,7’den %2,6’ya yavaşladı; Trimmed CPI %2,0’dan %1,8’e geriledi ve Median CPI %2,1’den %1,9’a soğudu. Açıklamada, daha zayıf manşet verinin benzin fiyatlarının yıllık artış hızının yavaşlamasından kaynaklandığı belirtilirken, benzin hariç TÜFE’nin yıllık %2,2’de sabit kaldığı ifade edildi. Piyasalarda Kanada Doları zayıfladı; USD/CAD, ayın başındaki düşüşün bir kısmını geri aldıktan sonra yeniden 1,4050 bölgesine yöneldi.
Para Politikası ve Faiz Beklentilerine Etkiler
Kanada enflasyonunda net bir soğuma görüyoruz; haziran TÜFE’si mayıstaki %3,2’den %2,8’e indi. Çekirdek enflasyonun da BoC’nin hedefi olan %2 seviyesine yakın (%2,1) seyretmesi, politika yapıcılara faiz indirimine gitmek için geniş bir alan sağlıyor. Bu nedenle, önümüzdeki haftalarda merkez bankasının daha fazla faiz indirimine eğilimli olmasını bekliyoruz.
Zayıflayan Enflasyon Ortamında Piyasa Stratejileri ve İşlemler
Bundan faydalanmak için, türev işlem yapan yatırımcıların USD/CAD uzun (long) alım opsiyonlarına (call) odaklanmasını öneriyoruz. Parite son olarak yeniden 1,4050 seviyesine tırmandı ve faiz indirimi beklentileri güçlendikçe zayıf Kanada Doları eğiliminin sürmesi muhtemel. Önümüzdeki 30 ila 60 gün içinde vadesi dolacak CAD satım (put) opsiyonları almak, bu yukarı yönlü momentumu yakalamak için stratejik bir yol sunuyor.
Ayrıca, CORRA’yı (Canadian Overnight Repo Rate Average) izleyen vadeli işlemler gibi Kanada kısa vadeli faiz (STIR) türevlerine yakından bakılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak manşet enflasyon %3’ün altına iner ve çekirdek göstergeler de zayıflarken, tahvil/FAİZ türevleri güçlü yükselir; getiriler (faizler) sert düşer. Daha düşük getiriler için pozisyon almak amacıyla bu faiz vadeli işlemlerinde uzun (long) pozisyon taşımak, piyasanın daha güvercin bir merkez bankasını fiyatlamasıyla kayda değer sonuçlar doğurabilir.
Buna ek olarak, soğuyan enflasyon ve düşen getiriler, önümüzdeki haftalarda altın opsiyonlarını cazip bir seçenek haline getiriyor. Daha düşük fırsat maliyetlerinin gevşeme döngülerinde değerli metali desteklemesi nedeniyle, şu aşamada altında alım (call) opsiyonu almanın akıllıca olduğunu düşünüyoruz. Tarihsel olarak, küresel merkez bankalarının faiz indirimlerine yöneldiği dönemlerde altın oldukça güçlü performans sergilemiştir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
