Hindistan rupisi, pazartesi günü geç saatlerde ABD doları karşısında sınırlı ölçüde zayıfladı; kalıcı yabancı fon çıkışlarının para birimi üzerinde baskı yaratmasıyla USD/INR 96,46 civarında seyretti. Parite, yurt içi petrol fiyatlarının gün içindeki erken sıçramadan geri gelmesine rağmen toparlanmakta zorlandı: 20 Temmuz vadeli MCX ham petrol kontratı, açılışta %2,6 yükselerek 8.150 rupi civarına (bir aydan uzun sürenin en güçlü seviyesi) çıkmasının ardından 7.950 rupi civarında yatay kaldı. Piyasanın odağı, küresel enerji arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı’nda, iki tankere saldırı yapıldığına dair haberler ve sevkiyat riskine yönelik süregelen endişeler sonrası bu bölgede kaldı.
Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (FII), satış serisini üst üste beşinci seansa taşıdı; geçen hafta boyunca tüm işlem günlerinde toplam 9.119,76 crore rupi tutarında satış gerçekleştirdi. ABD’de dolar endeksi, faiz beklentilerinin netleşmesiyle 100,70 civarına geriledi; CME FedWatch’a göre, Haziran TÜFE’nin daha ılımlı gelmesinin ardından temmuzda Fed’in faizi sabit tutma olasılığı geçen haftaki %65,8’den %85,6’ya yükseldi. Teknik tarafta USD/INR 96,44 civarında seyrederken 20 günlük EMA olan 95,66’nın üzerinde kaldı; RSI 64,31 düzeyinde bulunurken, yukarı yönlü bir sonraki referans 97,10’daki rekor seviye olarak öne çıktı.
Döviz, Hisse Senetleri ve Opsiyon Pozisyonlaması
Türev işlemler yapan yatırımcıların, USD/INR paritesinde süren güçlenmeye pozisyon almasını; alım (call) opsiyonları satın alarak veya boğa call spread stratejileri uygulayarak pozisyonlanmasını öneriyoruz. Kur, 20 günlük üstel hareketli ortalaması olan 95,66’nın belirgin şekilde üzerinde tutunuyor ve önümüzdeki haftalarda 97,10 seviyesini test etmeye hazırlanıyor görünüyor. Bu yukarı yönlü momentum, günlük RSI’ın 64,31 seviyesinde olmasıyla teknik olarak da destekleniyor; bu da doların aşırı alım bölgesine geçmeden önce yükseliş için hâlâ alanı olduğuna işaret ediyor.
Yabancı kurumsal yatırımcıların geçen hafta 9.119,76 crore rupi tutarında satış yapması nedeniyle, hisse senedi portföylerinin Nifty satım (put) opsiyonlarıyla hedge edilmesini tavsiye ediyoruz. Tarihsel olarak, büyük ölçekli sermaye çıkışları—Ekim 2024’te Hint hisse senetlerinden çekilen rekor 94.000 crore rupi gibi—yurt içi piyasalardaki düşüşler ve rupide değer kaybı ile güçlü biçimde korelasyon gösterir. Koruyucu put alımı, küresel fonların gelişen piyasalardan çıkmayı sürdürmesi halinde ilave aşağı yönlü risklere karşı koruma sağlayacaktır.
Enerji Piyasası Stratejileri ve Fed Görünümü
Enerji piyasalarında, MCX ham petrol kontratlarında iron condor gibi bant içi (range-bound) opsiyon stratejileriyle işlem yapılmasını öneriyoruz. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilim petrol fiyatlarını kısa süreliğine %2,6 yükselterek 8.150 rupi seviyesine taşısa da, diplomatik ateşkes girişimleri fiyatları hızla 7.950 rupiye geri çekti. Nötr opsiyon stratejileri kullanmak, gereksiz yönsel risk almadan yüksek ima edilen volatiliteden faydalanmamıza yardımcı olacaktır.
Son olarak, gelecek haftaki Fed toplantısı öncesinde volatil döviz çiftlerine maruziyetin azaltılması için hazırlık yapılmalı. Fed’in faizleri sabit tutma olasılığı %85,6 olsa da, ileriye dönük yönlendirmede (forward guidance) gelebilecek herhangi bir sürpriz, hâlihazırda 100,70 seviyesinde bulunan ABD Dolar Endeksi üzerinde güçlü etki yaratabilir. Mevcut USD/INR uzun pozisyonlarında sıkı zarar-kes seviyeleri belirlemek, açıklama öncesinde kazanımlarımızı korumaya yardımcı olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
