Kanada Doları, ABD Doları karşısında bir aylık zirvelere yakın tutunuyor; USD/CAD, son iki haftada yaklaşık %1,25’lik düşüşün ardından 1,4000 civarında konsolide oluyor. Dikkatler Kanada’nın TÜFE (CPI) verisine çevrilmiş durumda. Haziran enflasyonunun yıllık bazda mayıstaki %3,2’den %2,9’a yavaşlaması beklenirken, aylık verinin ise önceki %1’lik artışın ardından %0,2 daralma göstermesi öngörülüyor. Daha yumuşak bir TÜFE, Kanada Merkez Bankası (BoC) üzerindeki sıkılaştırma baskısını azaltabilir; ancak verilerin, temmuzda petrol fiyatlarında görülen %20’lik ralliden önceye ait olması, piyasa tepkisini sınırlayabilir.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş Loonie’yi destekledi; zira ham petrol Kanada’nın başlıca ihracat kalemi ve ABD ile İran’ın yeniden çatışmalara başlaması ile Tahran’ın Hürmüz Boğazı’nı tekrar kapatmasının ardından fiyatlar %20’den fazla yükseldi. Bu arada ABD Doları, ABD’de tüketici ve üretici fiyatlarının daha yumuşak gelmesinin ardından zayıfladı. CME FedWatch Tool’a göre temmuzda Fed faiz artışı ihtimali bir hafta önceki yaklaşık %42’den %12’ye gerilerken, eylülde artış olasılığı da yaklaşık %75’ten %57’ye düştü.
USD/CAD ve Petrol Fiyatı Türevlerinde Fırsatlar
USD/CAD paritesinin kritik 1,4000 seviyesi yakınındaki mevcut konsolidasyonunun, türev işlemcileri için değerlendirmeye değer bir fırsat sunduğunu düşünüyoruz. Kanada Doları’nın son iki haftada %1,25 değer kazanmış olması dikkate alındığında, yaklaşan TÜFE kaynaklı oynaklıktan faydalanmak için kısa vadeli USD/CAD straddle alımını öneriyoruz. Bu strateji, özellikle haziran enflasyonunun %3,2’den %2,9’a gerilemesinin beklendiği ortamda, paritenin her iki yöne sert hareketlerinden kazanç sağlamaya imkân verir.
Hürmüz Boğazı’nın ablukasıyla tetiklenen petrol fiyatlarındaki güçlü %20 sıçrama, Kanada ekonomisi için sağlam bir tampon oluşturuyor. Tarihsel olarak ham petrol fiyatlarında kalıcı %10’luk artış, takip eden haftalarda Kanada Doları’nda %1,5’lik değerlenmeyle ilişkilidir. Bunu değerlendirmek için türev işlemcilerinin ham petrol vadeli işlemlerinde uzun pozisyonlarını korumasını veya kullanım fiyatı paranın dışında (out-of-the-money) alım opsiyonları (call) almasını öneriyoruz.
Faiz Ayrışması ve Para Politikası İşlemleri
CME FedWatch Tool’un ABD’de temmuz faiz artışı beklentilerinin %12’ye sert şekilde düştüğüne işaret etmesiyle birlikte, Fed ile Kanada Merkez Bankası arasında ayrışmanın genişlediğini görüyoruz. ABD’de faiz artışlarına ara verilmesi senaryosuna pozisyon almak üzere kısa vadeli faiz vadeli işlemlerinde işlem yapılmasını tavsiye ediyoruz. Kanada TÜFE’sindeki yumuşama da, önümüzdeki haftalarda BoC’den daha güvercin bir duruşun gecelik endeks swapları (OIS) fiyatlamasına yansıdığı işlemlerin takip edilebileceği anlamına geliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
