Sterlin ikinci seansta da geriledi; GBP/USD, 1,3480’i gördükten sonra %0,22 düşüşle 1,3449’a indi. Ortadoğu’daki çatışmaların petrolü yükseltmesi ve doları desteklemesi parite üzerinde baskı yarattı. WTI %1,50’den fazla artışla varil başına 80,78 dolara yükselirken, ay genelindeki kazancı %13’e ulaştı. ABD’nin İran altyapısına yönelik saldırılarına dair haberler ve petrol tesislerini hedef alabilecek olası misilleme uyarıları bu hareketi destekledi. Birleşik Krallık’ta Andy Burnham’ın gelecek hafta Başbakan olması beklenirken, Hazine Bakanı (Chancellor of the Exchequer) için olası bir isme ilişkin haberlerin ardından sterlin haftalık bazda hâlâ %0,4 primliydi.
ABD’de Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni endeksi temmuzda 50,7’den 54’e yükseldi. Bir yıllık enflasyon beklentisi %4,6’dan %4,2’ye gerilerken, beş yıllık beklenti %3,3’te sabit kaldı. Prime Terminal verileri, piyasaların 28 Ekim toplantısında Fed’in faiz artırımı olasılığını yaklaşık %61 olarak fiyatladığını gösterdi. Buna karşın 29 Temmuz toplantısı öncesinde temmuz kararında “değişiklik yok” olasılığı %76 seviyesinde fiyatlanıyordu. Teknik tarafta GBP/USD 1,3451 civarında işlem görürken, üçlü SMA 1,3381’de ve RSI (14) yaklaşık 56,9 seviyesindeydi; direnç olarak 1,3487 ve 1,3498 seviyeleri öne çıkarıldı.
Petrol Fiyat Oynaklığının Etkileri ve Sterlin Teknik Görünümü
Ortadoğu’daki çatışmaların tırmanmasıyla WTI ham petrolünün bu ay %13 sıçrayarak varil başına 80 doların üzerine çıkması, türev yatırımcılarının enerji kaynaklı enflasyon oynaklığında artışa hazırlıklı olmasını gerektiriyor. Tarihsel olarak bu ölçekte ani petrol sıçramaları Cboe Ham Petrol Oynaklık Endeksi’ni (OVX) sert şekilde yukarı çeker ve bu etki hızla G10 döviz piyasalarına yayılır. Küresel enflasyon endişeleri yeniden gündeme gelirken, fiyat aksiyonundaki beklenen dalgalanmadan faydalanmak için GBP/USD’de kısa vadeli straddle alımını öneriyoruz.
Teknik açıdan İngiliz Sterlini, 1,3381’deki üçlü Basit Hareketli Ortalama (SMA) desteğinin hemen üzerinde tutunuyor; ancak 1,3498’e yakın bölgede güçlü bir dirençle karşı karşıya. Paritenin 1,3500 üzerini kırması hızlı bir short squeeze’i tetikleyebilir; bu da vade dışı (out-of-the-money) alım opsiyonlarını yüksek getiri potansiyelli bir tercih hâline getirir. Buna karşılık, jeopolitik gerilimin tırmanarak ABD dolarına güvenli liman talebini artırması durumunda 1,3300’e doğru olası bir geri çekilmeye karşı koruyucu satım opsiyonlarıyla (protective put) hedge edilmesi değerlendirilmeli.
Siyasi Değişimler, Makro Veriler ve Merkez Bankası Politika Görünümü
Andy Burnham’ın Birleşik Krallık’ta yeni Başbakan olarak göreve başlayacak olması ve olası Hazine Bakanı tercihi, sterlin opsiyon piyasasında şimdiden spekülatif dalgalar yaratıyor. Önümüzdeki haftanın Birleşik Krallık istihdam ve enflasyon verileri yakından izlenmeli; zira Britanya’da hizmet enflasyonu tarihsel olarak %5’in üzerinde kalıcı bir katılık sergiledi. Yatırımcılar, önemli yurtiçi açıklamalar fiyatlanmadan önce ima edilen oynaklıktaki olası yanlış fiyatlamalardan yararlanmak için takvim spread’lerini (calendar spreads) kullanabilir.
Atlantik’in diğer tarafında ABD faiz piyasaları, Fed’in 29 Temmuz toplantısında faizi sabit tutma ihtimalini şu anda %76 olarak fiyatlıyor. Ancak Michigan Üniversitesi’nin bir yıllık enflasyon beklentisi %4,2 ile hâlâ yüksek seyrederken, petroldeki olası yeni bir ralli Fed’i ekim toplantısı için hızla şahin bir çizgiye itebilir; nitekim 28 Ekim için faiz artırımı olasılığı şimdiden %61 düzeyinde. Enerji maliyetleri tırmanmayı sürdürürse olası bir şahinleşmeye pozisyon almak adına kısa vadeli Eurodolar veya Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (SOFR) vadeli işlemlerinde işlem yapılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
