WTI Cuma günü 81,10 dolar civarında işlem gördü; gün içinde %2,76 yükselirken, Orta Doğu’da gerilimin tırmanmasıyla haftalık bazda %13’ün üzerinde kazanca yöneldi. Son hareket, ABD’nin İran’a ait askeri tesislere yönelik yeni bir saldırı dalgasının ardından geldi. ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM), operasyonların İran’ın kabiliyetlerini zayıflatmayı hedeflediğini ve Hürmüz Boğazı çevresindeki faaliyetin sürdüğünü belirtti. İran Devrim Muhafızları Ordusu (IRGC) ise saldırılar devam ettiği sürece Hürmüz Boğazı’ndan hiçbir petrol veya gaz ihracatının geçmeyeceğini söyledi; Katar da bir füze saldırısının engellendiğini bildirdi.
Karşı karşıya geliş, deniz taşımacılığındaki boğaz noktalarına odağı keskinleştirirken, İran’ın Kızıldeniz’i kapatma tehdidiyle dikkatler Babülmendep Boğazı’na da çevrildi. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), Hürmüz sevkiyatlarında uzun süreli bir durmanın küresel enerji güvenliği risklerini artıracağı uyarısında bulundu. Commerzbank ise her iki güzergâhtan birinin bloke edilmesinin fiyatları daha da yukarı taşıyabileceğini söyledi ve daha önce yolda olan kargoların varışına bağlı olarak Çin’in ham petrol ithalatında artış potansiyeline işaret etti. WTI (West Texas Intermediate), ABD menşeli hafif ve düşük kükürtlü bir ham petrol referansıdır ve Cushing teslimat noktası üzerinden dağıtılır; fiyatı arz-talep dengesi, jeopolitik kesintiler, OPEC kararları ve ABD Doları tarafından yönlendirilir. Stok verileri, API ve EIA’nın haftalık raporlarıyla izlenir; bu iki set veri zamanın %75’inde birbirinden %1 içinde sapar.
Türev Piyasada Oynaklık ve Pozisyonlanma
WTI ham petrolü, haftalık bazda %13’lük sert yükselişin ardından 81 doların üzerine taşarken, önümüzdeki haftalarda türev piyasada aşırı oynaklığa hazırlıklı olmak gerekiyor. Günlük yaklaşık 20 milyon varillik (küresel petrol sıvıları tüketiminin yaklaşık %20’si) akışın geçtiği Hürmüz Boğazı’nda tam blokaj riski, standart arz modellerini geçici olarak işlevsiz kılıyor. Bu nedenle yatırımcıların, keskin yukarı yönlü fiyat hareketlerinden ve artan zımni oynaklıktan yararlanan stratejilere yönelmesini öneriyoruz.
Bu riski yönetmek adına, volatil vadeli işlemlerde sınırsız sermaye riski almadan daha fazla yukarı potansiyeli yakalamak için WTI’da “paranın dışında” (out-of-the-money) alım (call) opsiyonlarının tercih edilmesini öne çıkarıyoruz. Büyük dalgalanmalardan yararlanmak isteyenler için, piyasanın Babülmendep Boğazı’nın kapanma olasılığını fiyatladığı bir ortamda uzun straddle stratejileri oldukça uygulanabilir görünüyor; zira Babülmendep, küresel deniz yoluyla petrol ticaretinin yaklaşık %10’unu taşıyor. Tarihsel olarak 2019’daki Saudi Aramco’ya yönelik İHA saldırıları gibi jeopolitik arz şoklarında petrolün zımni oynaklığı %40’ın belirgin şekilde üzerine sıçramıştı; mevcut koşullarda benzer bir desenin tekrarlanmasını bekliyoruz.
Stok Dinamikleri ve Fiyat Riski Yönetimi
Ayrıca haftalık EIA stok raporlarının yakından izlenmesi gerekiyor; özellikle ABD ticari ham petrol stokları, şimdiden yaklaşık 440 milyon varil seviyesindeki beş yıllık ortalamanın altına inen mevsimsel çekilmeler göstermiş durumda. ABD stokları düşüşünü sürdürürken İran kaynaklı sevkiyat duraksamaları da devam ederse, WTI’ın Ağustos sonuna doğru 90 dolar eşiğini test etmesi kolaylaşabilir. Kısa (short) pozisyonlarda sıkı zarar-kes (stop-loss) seviyelerinin korunmasını öneriyoruz; zira ani ve “patlayıcı” bir squeeze riski olağanüstü yüksek kalmaya devam ediyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
