ABD doları, riskten kaçışın baskın olduğu ortamda genel olarak güçlendi; hisse senetleri zayıflarken petrol yükseldi. ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) haziran sonundaki zirvelerden süren geri çekilmesi, hafta boyunca zayıf enflasyon verilerinin işlemleri şekillendirmesine rağmen 100,5 civarındaki destek bölgesinde duraksadı. Tahviller, ana piyasalarda çoğunlukla güçlenirken ABD Hazine tahvilleri sınırlı ölçüde daha iyi performans gösterdi.
Hafta sonuna doğru fiyat hareketi dolar açısından daha destekleyiciydi; ancak seans kapanışı öncesinde daha fazla toparlanma gelmediği takdirde DXY yine de haftalık bazda düşüş yönlü bir kapanış riskiyle karşı karşıyaydı. Endişeler, teknoloji ve çip döngüsüne ek olarak tırmanan ABD/İran saldırıları etrafında yoğunlaşarak piyasalarda riskten kaçış temasını besledi. Gecelik endeks swapları (OIS) yıl sonuna kadar bir Fed faiz artışını fiyatlamayı sürdürürken, bu fiyatlamanın fazla iddialı olduğu belirtildi; swap eğrisinde bir yeniden fiyatlama, USD’de aşağı yönlü hareketin potansiyel kaynağı olarak değerlendirildi.
ABD Doları için Düşüş Beklentisi ve İşlem Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcılara, ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) kritik 100,5 destek seviyesini korumakta zorlandığı bir ortamda önümüzdeki haftalarda daha zayıf bir ABD dolarına pozisyon almalarını öneriyoruz. Artan jeopolitik gerilimlerin yarattığı güvenli liman akımları kısa vadede doları desteklemiş olsa da, genel teknik görünüm belirgin biçimde düşüş eğiliminde kalmaya devam ediyor. DXY yükselişlerini satmak veya dolar üzerinde satım (put) opsiyonu almak şu aşamada en kârlı strateji olarak öne çıkıyor.
Faiz Beklentilerinde Ayrışma ve Yapısal Riskler
Piyasada önemli bir uyumsuzluk görüyoruz: Gecelik Endeks Swapı (OIS) fiyatlaması hâlihazırda yıl sonuna kadar Federal Reserve’in faiz artırmasına yüksek olasılık atfediyor. Ancak son ABD enflasyon verilerinin yıllık bazda %2,6’ya soğumasıyla birlikte, ilave faiz artırımları son derece düşük olasılıklı görünüyor. Swap eğrisi “bekle-gör” modundaki bir Fed ile uyumlu olacak şekilde yeniden fiyatlandıkça, doların faiz getirisi desteğini kaybedip gerilemesi beklenir.
Küresel hisse senetlerindeki mevcut düşüş ve petrol fiyatlarındaki yükseliş klasik bir “risk-off” hareketini tetiklemiş olsa da, bu dolar desteğinin kısa ömürlü olacağını düşünüyoruz. Tarihsel olarak riskten kaçış dönemlerinde bir ralliyi kalıcı kılamamak, bir para birimi için altta yatan yapısal zayıflığa işaret eder. Yatırımcılar, 100,5 tabanının aşağı kırılmasını bekleyerek daha güçlü ana majör para birimlerine karşı USD’de kısa pozisyonlar oluşturarak bu durumu değerlendirmelidir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
