ABD’de Michigan Üniversitesi (UoM) tarafından ölçülen bir yıllık tüketici enflasyon beklentileri, daha önce %4,6 iken temmuz ayında %4,2’ye geriledi. Bu düşüş, hanehalkı algısında kısa vadeli fiyat baskılarının yumuşadığına işaret ediyor.
Son veri, aylık bazda 0,4 puanlık bir gerilemeye denk geliyor. UoM serisi, piyasaların enflasyonu düşürme sürecindeki ilerlemeyi değerlendirdiği bir dönemde, kısa vadeli enflasyon algısındaki değişimleri izlemek açısından yakından takip ediliyor.
Fed Politikası ve Sabit Getirili Piyasalar Açısından Sonuçlar
Michigan Üniversitesi 1 yıllık tüketici enflasyon beklentilerinin %4,6’dan %4,2’ye gerilemesi, tüketicilerin enflasyon endişesinin azaldığını gösteriyor. Bu sert düşüşün, Fed’e önümüzdeki haftalarda faiz artışlarına ara verme veya artış hızını yavaşlatma konusunda ihtiyaç duyduğu hareket alanını sağlayacağı görüşündeyiz. Türev işlemi yapan yatırımcıların portföylerini hızlı biçimde ayarlaması gerekir; zira piyasa, daha “rahat” bir merkez bankasını fiyatlamaya şimdiden başladı.
Tarihsel olarak, 2023 ortasında enflasyon beklentileri benzer ölçekte gerilediğinde, gösterge tahvil getirileri sert düştü ve Hazine tahvili fiyatlarında güçlü bir yükseliş görüldü. Bugün bu eğilimden faydalanmak için 10 yıllık ABD Hazine tahvili vadeli kontratlarında alım (call) opsiyonu almayı öneriyoruz. Bu strateji, tahvilleri doğrudan açığa satmanın sınırsız riskini almadan, düşen getirilerden doğrudan kazanç elde etmeyi sağlar.
Daha Geniş Piyasa ve Döviz İşlemleri Stratejileri
Hisse senedi piyasaları da fayda sağlayabilir; zira daha düşük enflasyon beklentileri genellikle Volatilite Endeksi’ni (VIX) baskılar ve büyüme hisselerini destekler. Kaçınılmaz teknoloji öncülüğündeki rahatlama rallisini yakalamak için Nasdaq-100 endeksinde boğa alım spread’i (bull call spread) kurulmasını öneriyoruz. Alternatif olarak, S&P 500’de zarar yazma olasılığı düşük (out-of-the-money) satım (put) opsiyonları satarak, piyasa korkusu azaldıkça istikrarlı prim geliri elde edilebilir.
Son olarak, agresif faiz artışları olasılığının zayıflamasıyla ABD Doları’nın gücünü kaybetmesini bekliyoruz. Geçmiş veriler, daha yumuşak bir enflasyon görünümünün Dolar Endeksi’ni bir ay içinde hızla %2 ila %3 aşağı çekebildiğini gösteriyor. Bunu değerlendirmek için, Euro’nun Dolar karşısında alım (call) opsiyonlarını satın alarak “greenback” zayıflığı dalgasına katılabiliriz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
