EUR/USD, piyasanın yeni Orta Doğu manşetlerini tarttığı ve günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak temmuz ayı öncü Michigan Tüketici Güveni Endeksi’ne odaklandığı cuma erken saat işlemlerinde 1,1445 civarında yataya yakın seyretti. Reuters, İran’ın ABD’nin İran’ın enerji altyapısını hedef alması halinde Yemen’deki Husilerden Kızıldeniz petrol güzergâhını kapatmaya hazır olmalarını istediğini aktardı. Tasnim ise Bender Abbas, Keşm ve Ahvaz’da bir başka patlama yaşandığını bildirirken; Kuveyt ve Basra’da da güçlü patlama sesleri duyuldu. Hafta başında Donald Trump, görüşmeler yeniden başlamazsa gelecek hafta İran’ın köprüleri ve elektrik santrallerine yönelik saldırı tehdidinde bulunmuştu; bu zemin, ABD Doları’nı destekleyebilir.
Avrupa’da ECB’nin gelecek perşembe faizleri sabit bırakması bekleniyor, ancak Reuters, enerji fiyatlarının yeniden enflasyon baskısı yaratması halinde Banka’nın eylülde bu yıl ikinci kez faiz artırabileceğinin fiyatlandığını yazdı. ABD’de Fed Guvernörü Lisa Cook’un tonu sınırlı ölçüde daha şahinleşti; FXS Speechtracker skoru 6,3/10 tarihsel ortalamasına karşı 6,4/10 seviyesine çıktı. FXS Fed Duyarlılık Endeksi de nötr kabul edilen 100 referansına kıyasla 0,20 puan artışla 126,33’e yükselerek politikanın gevşemekte acele etmeyeceği görüşünü güçlendirdi. Ayrı piyasa verileri, 2022’de FX işlem hacminin %31’inin eurodan geldiğini ve günlük ortalama hacmin 2,2 trilyon doların üzerinde olduğunu gösterirken; EUR/USD tüm işlemlerin yaklaşık %30’unu oluşturuyor, ardından %4 ile EUR/JPY, %3 ile EUR/GBP ve %2 ile EUR/AUD geliyor.
Jeopolitik Riskler Ortamında Türev Pozisyonlanma ve Risk Yönetimi
Orta Doğu’daki çatışmaların küresel enerji koridorlarını tehdit etmesi nedeniyle, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda daha güçlü bir ABD Doları senaryosuna göre pozisyon almasını öneriyoruz. Kızıldeniz petrol rotasına yönelik tehditler Brent petrolü varil başına 90 doların üzerine kolaylıkla taşıyabilir; bu senaryo tarihsel olarak dolara güçlü “güvenli liman” girişlerini tetikler. Bu riski yönetmek için, mevcut 1,1445 seviyesinin altına olası sert bir düşüşe karşı korunma amaçlı, kullanım fiyatı spotun altında kalan (out-of-the-money) EUR/USD satım (put) opsiyonlarının değerlendirilmesi uygun olabilir.
Merkez Bankası Politikası ve Stratejik İşlem Yaklaşımları
Fed’in şahin tonu, özellikle Fed Duyarlılık Endeksi’nin 126,33’e yükselmesiyle birlikte euro açısından bu düşüş (bearish) görünümünü daha da destekliyor. Bu tablo, ABD faizlerinin daha uzun süre yüksek kalabileceğine ve Euro Bölgesi’ne karşı getiri avantajının korunacağına işaret ediyor. Bu nedenle EUR/USD’de kısa süreli yükselişlerde satış yapılmasını veya kısa vadeli faiz vadeli işlemleriyle bu kalıcı politika ayrışmasından faydalanılmasını tavsiye ediyoruz.
ECB’nin gelecek perşembe faizleri sabit tutması beklenirken, enerji kaynaklı enflasyonun eylülde faiz artırımını zorunlu kılması ihtimali, tarihsel olarak politika toplantıları çevresinde euro volatilitesini %15 ila %20 artırabiliyor. Bugün açıklanacak öncü Michigan Tüketici Güveni Endeksi de dolara kısa vadeli yön tayininde etkili olacak. Kesin bir yön seçmeden yaklaşan sert fiyat hareketlerinden yararlanmak için uzun straddle opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
