İsviçre Frangı, Perşembe günü ABD Doları karşısında değer kaybetti; Greenback, iki günlük düşüşün ardından toparlandı. USD/CHF gün içinde 0,8044 ile dip gördükten sonra, 0,8080 civarında işlem görerek günü yaklaşık %0,35 artıda sürdürdü. Haftanın başında Dolar, Haziran TÜFE ve ÜFE verilerinin beklentilerin altında gelmesinin ardından satılmış; bu durum, yakın vadede Fed faiz artışı olasılığına ilişkin algıyı zayıflatmıştı. Orta Doğu’da artan gerilimler petrol fiyatlarını yükseltti; enflasyon risklerini yeniden gündemde tutarak, yılın ilerleyen dönemlerinde Fed’den faiz artışı beklentilerini destekledi.
CME FedWatch fiyatlaması, Eylül’e kadar faiz artışı olasılığını %58 olarak ima ediyor; bu oran Ekim’de %65’e, Aralık’ta ise %76’ya yükseliyor. ABD verileri de Dolar’ı destekledi: 11 Temmuz ile biten haftada ilk işsizlik başvuruları 217 bin beklentiye karşı 208 bine geriledi. Perakende satışlar Haziran’da aylık %0,2 artarak beklentilere paralel gerçekleşirken, Mayıs verisi %0,9’dan %1,0’e yukarı revize edildi. Perakende satışlar kontrol grubu %0,5 geldi (Mayıs: %0,8). DXY endeksi, Çarşamba günü 18 Haziran’dan bu yana en düşük seviye olan 100,35’i görmesinin ardından 100,72 civarındaydı. SNB ise jeopolitik risklere ve döviz piyasasına müdahaleye daha yüksek istekliliğe işaret ederken, Haziran koşullarının uygun olduğunu söyledi.
USD/CHF’te Toparlanmayı İşleme Çevirmek
Türev yatırımcılarının, toparlanan Greenback’ten faydalanmak için USD/CHF paritesinde boğa alım spread’leri (bull call spread) kullanarak uzun pozisyon oluşturmalarını öneriyoruz. Parite şu anda 0,8080 civarındaki düşük seviyelere yakın seyrederken, güçlü ABD makro verileri ve artan faiz artırımı beklentilerinin birleşimi yukarı yönlü net bir alan yaratıyor. Bu strateji, aşağı yönlü riski sınırlarken ABD Doları yeniden güç kazanırken istikrarlı getiriler yakalamamıza olanak tanır.
Bu ABD Doları gücünün temel itici gücü, Orta Doğu çatışmaları nedeniyle yükselen petrol fiyatlarının tetiklediği Fed faiz beklentilerindeki ani değişim. Küresel enerji piyasalarında Brent petrol yeniden varil başına 85 dolar seviyesine doğru yükseliyor; bu seviye tarihsel olarak enflasyon kaygılarını yeniden alevlendiriyor. Bu nedenle vadeli piyasalar, Eylül’e kadar Fed faiz artışı olasılığını hızla %58 olarak fiyatladı; bu oran Aralık’ta %76’ya kadar çıkıyor.
SNB Müdahale Riski ve Opsiyon Stratejileri
İsviçre Frangı’nda uzun pozisyon taşınmasını da önermiyoruz; çünkü İsviçre Merkez Bankası (SNB) döviz piyasasına müdahale edebileceği yönünde aktif biçimde sinyal veriyor. Tarihsel olarak SNB, jeopolitik gerilimlerin Frank’ı aşırı güçlendirdiği dönemlerde parayı zayıflatmak için agresif döviz müdahaleleri kullanmaktan kaçınmadı. Kısa CHF knock-out opsiyonları kullanmak, olası ani bir SNB müdahalesinden kâr etmeye yardımcı olurken toplam riski net biçimde sınırlandırabilir.
Güçlü ABD istihdam verileri de bu yükseliş eğilimli USD görünümünü destekliyor; haftalık işsizlik başvuruları yakın zamanda 208 bine kadar geriledi. ABD işgücü verileri beklentileri istikrarlı biçimde aştığında, tarihsel olarak Fed’e faizleri daha uzun süre yüksek tutma alanı sağlar. Önümüzdeki haftalarda ABD ekonomisinin dayanıklılığı dalgasına eşlik etmek için kısa vadeli USD alım (call) opsiyonlarının işlemine yönelmenin uygun olacağını düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
