EUR/USD Perşembe günü, Orta Doğu’da yeniden alevlenen çatışmaların piyasalar tarafından fiyatlandığı sırada ABD Doları’ndaki zayıflamayla birlikte sınırlı yükseldi. Parite gün içinde %0,25 artışla 1,1444 civarında işlem görürken, ABD Dolar Endeksi (DXY) altı büyük para biriminden oluşan sepete karşı daha önce 100,79’a gerilemesinin ardından 100,90 civarında seyretti. ABD ile İran arasındaki son tırmanışın Dolar’a sağladığı destek sınırlı kalırken, fiyatlamalar Washington ile Tahran arasındaki geçici barış anlaşmasının sürüp sürmeyeceğine dair belirsizliği yansıttı.
Enerji fiyatlarına bağlı enflasyon endişeleri, küresel petrol akışının yaklaşık %20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı çevresindeki güvenlik riskleri nedeniyle petrolün toparlanmasıyla yeniden gündeme geldi. Bu arka plan sıkı para politikasına yönelik beklentileri güçlendirdi: piyasalar bu yılın ilerleyen dönemlerinde Avrupa Merkez Bankası’ndan (ECB) bir faiz artışı daha fiyatlıyor ve CME FedWatch Tool, Eylül toplantısında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırma olasılığını %63 olarak gösteriyor. ECB ve Fed’in Haziran toplantı tutanakları, yukarı yönlü enflasyon risklerine ilişkin endişenin sürdüğüne işaret ederken, gelecek haftaki enflasyon verileri odağa yerleşti; Fed ise %2 hedefini koruyor.
ABD Doları Zayıflığı ve Jeopolitik Belirsizlik
ABD Doları’nda bir miktar yumuşama görüyoruz; bu da EUR/USD’yi 1,0850 seviyesine doğru itiyor. Bu hareket, Orta Doğu’da artan gerilimin ardından, piyasaların şu aşamada dolar taşımaya karşı daha temkinli davranmasıyla geliyor. Durum belirsizliğini koruduğundan, şimdilik büyük hareketler de sınırlanıyor.
İzlediğimiz temel risk, Brent ham petrolün varil başına 88 dolara yeniden yükselmesiyle birlikte enerji kaynaklı enflasyon. Kritik deniz ulaşım hatları etrafındaki artan güvenlik endişeleri fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratıyor. Bu da enflasyon beklentilerine doğrudan yansıyor; merkez bankaları da bunu çok yakından izliyor.
Merkez Bankası Politikası, Enflasyon ve Yaklaşan Volatilite
ABD’de Haziran ayı enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde %3,4 gelmesi, Fed’in şahin duruşunu pekiştiriyor. Atlantik’in diğer tarafında Euro Bölgesi enflasyonu da %2,8 ile yapışkan seyrini koruyor; bu da ECB’nin gevşemeye alanının olmadığını gösteriyor. Sonuç olarak, yatırımcıların her iki merkez bankasından da uzun süre yüksek faiz ortamı fiyatladığını görüyoruz.
Bu tablo, önümüzdeki haftalarda EUR/USD gibi paritelerde daha yüksek oynaklığa hazırlıklı olunması gerektiğine işaret ediyor. Jeopolitik risk ile merkez bankası politikası arasındaki çekişme istikrarsız bir zemin yaratıyor. EUR/USD’de straddle veya strangle alımı gibi uzun volatilite stratejilerinin, paritenin her iki yönde de sert hareket etme potansiyelini değerlendirmek için etkili olabileceğini düşünüyoruz.
Gelecek hafta ABD ve Euro Bölgesi’nden gelecek enflasyon raporlarını yakından izliyoruz. Bu veriler, bir sonraki toplantılar öncesinde politika yapıcıların tonunu şekillendirmede kritik olacak. Beklenenden yüksek gelebilecek bir veri, kolaylıkla anlamlı bir piyasa tepkisini tetikleyebilir ve uzun volatilite pozisyonunu teyit edebilir.
Bu senaryoyu daha önce, özellikle 1970’lerin petrol şokları sırasında gördük. Enerji arzını bozan jeopolitik gelişmeler tarihsel olarak inatçı enflasyona yol açtı ve merkez bankalarını agresif adımlar atmaya zorladı. Bu tarihsel örnek, piyasalarda daha oynak bir döneme giriyor olabileceğimiz görüşünü destekliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
