Japon yeni düşüşünü sürdürdü; ABD doları karşısında %0,2 gerilerken Çarşamba günkü Kuzey Amerika seansına girilirken G10 para birimlerinin çoğunun gerisinde kalmaya devam etti. Geçen haftaki toparlanma denemesinin sönümlenmesinin ardından para birimi, yeniden taze çok on yıllık diplerin önünü açabilecek bir bölgeyi test ediyor gibi göründü.
Artan jeopolitik gerilimler, daha yüksek petrol fiyatlarının Japonya’nın dış ticaret hadlerini daha da bozabileceği endişesini yeniden canlandırdı ve JPY üzerindeki baskıyı artırdı. USD/JPY çok on yıllık zirvelere tırmanırken 1986’dan bu yana görülen seviyelerde işlem görüyor; bu da son rallinin ardından önemli direnç seviyelerini belirlemek için sınırlı teknik referans noktası bırakıyor.
Jeopolitik Gerilimler ve Emtia Baskısı Yeni Zayıflatıyor
Yende yeniden zayıflık görüyoruz; USD/JPY paritesi şu anda 171,50’nin üzerinde işlem görüyor ve bu seviye 1986’dan bu yana görülmemişti. Bu eğilim, yeni G10 benzerleri arasında zayıf performans gösteren para birimi haline getiriyor. Geçen haftaki başarısız toparlanma denemesi, aşağı yönlü baskının yeniden biriktiğine işaret ediyor.
Son dönemde jeopolitik gerilimlerdeki sıçrama önemli bir risk; zira yükselen petrol fiyatları Japonya ekonomisine zarar veriyor. WTI ham petrolün yeniden varil başına 95 doların üzerine çıkmasıyla Japonya’nın enerji ithalat faturası artıyor ve geçen ay açıklanan 1,3 trilyon yenlik dış ticaret açığına katkıda bulunuyor. Bu eğilim, yenin küresel ölçekte satın alma gücünü doğrudan zayıflatıyor.
Getiri Farkları ve Pozisyonlanma Daha Fazla Zayıflığa İşaret Ediyor
ABD ile Japonya arasındaki faiz farkının birincil itici güç olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Japonya Merkez Bankası politika faizini %0,1’e yakın tutarken, ABD Merkez Bankası’nın faizi %5,25 gibi yüksek bir seviyede kalıyor; bu da doları elde tutmayı çok daha cazip hale getiriyor. Bu getiri makası, yeni satıp dolar alımını teşvik etmeyi sürdürüyor.
Bu görünüm çerçevesinde, türev piyasalar üzerinden yendeki ilave zayıflığa pozisyon almak daha temkinli bir yaklaşım gibi görünüyor. Son veriler, yen aleyhine spekülatif net kısa pozisyonların tarihî uçlara yakın olduğunu ve aşağı yön için güçlü bir konsensüs bulunduğunu gösteriyor. Tanımlı riskle yukarı yönlü harekete maruz kalmak için USD/JPY alım (call) opsiyonları satın almayı değerlendirebiliriz.
Parite, grafiklerde tarihsel direnç referansının sınırlı olduğu bir bölgede bulunuyor; bu da bir tepe noktası öngörmeyi zorlaştırıyor. Tarihsel olarak USD/JPY 200’ün üzerinde de işlem gördü; bu da mevcut ekonomik baskıların sürmesi halinde paritenin daha yukarı gitmesi için hâlâ kayda değer alan bulunduğunu düşündürüyor. Bu aşamada bu güçlü trendin karşısına geçmeye çalışmanın yüksek riskli bir strateji olduğu kanaatindeyiz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
