USD/CAD ikinci gün üst üste yükselerek Pazartesi 1,4230 civarında işlem gördü ve %0,20 arttı. Daha yüksek petrol fiyatlarına rağmen Kanada Doları, güçlenen ABD Doları karşısında zayıf kalmayı sürdürdü. Hürmüz Boğazı’ndan yapılan sevkiyat akışları hafta sonundaki aksamanın ardından normalleşmeye başlarken, OPEC+ Suudi Arabistan ve Rusya öncülüğünde gelecek ay için günlük 188 bin varillik üretim artışında anlaştı. Bu adım, küresel ölçekte olası bir arz fazlasına ilişkin tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.
ABD Doları, piyasaların Fed’in ilave sıkılaştırmasına pozisyon almasıyla değer kazandı; CME FedWatch aracı yıl sonuna kadar ek faiz artışı olasılığını %76,9 olarak gösterirken, dikkatler Çarşamba günü açıklanacak Fed’in Haziran toplantı tutanaklarına çevrildi. ABD aktivite verileri istikrarlıydı: ISM Hizmet PMI, Haziran’da 54,5’ten 54’e gerileyerek beklentilerle uyumlu geldi; Yeni Siparişler ve Ödenen Fiyatlar zayıflarken İstihdam Endeksi iyileşti. Scotiabank, Kanada ile ABD arasındaki kısa vadeli getiri farklarının daralmasına işaret ederken, USMCA’nın yenilenmemesine yönelik teyide bağlı ticaret belirsizliğini ve BoC İş Dünyası Görünüm Anketi’nin temkinli bir zemini yansıtacağı beklentisini vurguladı; ayrıca Kanada Doları’nın “değerinin altında” olma durumunun azalmakta olduğunu ekledi.
Politika Ayrışması ve Temel Dinamikler
ABD Doları’ndaki gücün Kanada Doları üzerinde baskın kalmaya devam ettiğini ve paritenin 1,4350’ye doğru itildiğini görüyoruz. Ayrışma, geçen Cuma güçlü ABD istihdam raporuyla daha da belirginleşti: Haziran’da 250 bin istihdam artışı, Kanada’nın sürpriz şekilde 5 bin kişilik istihdam kaybıyla keskin bir tezat oluşturdu. Bu temel fark, USD/CAD için en düşük dirençli yönün yukarı olmaya devam ettiğine işaret ediyor.
Burada ana itici gücün Fed ile Kanada Merkez Bankası (BoC) arasındaki para politikası ayrışması olduğunu düşünüyoruz. ABD’de çekirdek PCE enflasyonunun Mayıs’ta %3,1 gelmesinin ardından piyasa, CME FedWatch’a göre Eylül’e kadar Fed faiz artışı olasılığını %85 olarak fiyatlıyor. Buna karşılık Kanada enflasyonu %2,5’e gerileyerek BoC’ye bekle-gör duruşunu sürdürme alanı sağlıyor.
WTI ham petrolün varil başına 85 dolar civarında güçlü kalmasına rağmen, bunun “loonie”ye (Kanada Doları) desteği sınırlı. ABD Doları’ndaki baskın güç, petrol fiyatlarının pozitif etkisini gölgeliyor. Geçen haftaki sürpriz ABD ham petrol stok artışı da, arz endişelerinin şimdilik kayda değer bir petrol rallisini sınırladığına işaret ediyor.
Ticaret Belirsizliği ve Stratejik Konumlanma
Süren ticaret belirsizliğini, Kanada Doları üzerinde kalıcı bir baskı unsuru olarak görüyoruz ve daha önce not edilen zayıf eğilimin sürdüğünü düşünüyoruz. Geçen hafta bir ABD ticaret temsilcisinin USMCA yeniden müzakerelerinde kereste ve süt ürünlerine yönelik daha sert bir tutuma ilişkin yorumları, yatırımcıları temkinli tutuyor. Bu ortam, CAD bazı uzun vadeli ölçütlere göre “değerinin altında” görünse bile, yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor.
Bu görünüm çerçevesinde, USD/CAD’de daha fazla yükselişten faydalanan stratejilere bakıyoruz. Önümüzdeki 30–60 gün vadeli USD/CAD alım (call) opsiyonları almak, 1,4500 seviyesine doğru bir hareket için tanımlı riskle pozisyon almayı sağlıyor. Bu yaklaşım, beklenen politika ayrışmasından ve Kanada para biriminin karşı karşıya olduğu kalıcı rüzgârlardan yararlanıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
