Rusya’nın da dahil olduğu OPEC+, Ağustos ayından itibaren petrol üretim hedeflerini günlük 188 bin varil artırma konusunda anlaştı. Karar, Haziran ve Temmuz ayları için yapılan benzer artışların ardından geldi ve grubun arz politikasındaki kademeli ayarlamasını sürdürdü.
Ağustos artışıyla birlikte, OPEC+ eğer Eylül için de yaklaşık aynı büyüklükte bir artışa giderse, 2023’te devreye alınan üretim kısıntısı tamamen geri alınmış olacak. Üretim seviyelerini değerlendirecek bir sonraki toplantı 2 Ağustos’ta yapılacak.
Ham Petrol Fiyat Görünümü ve Opsiyon Stratejileri
Planlanan bu üretim artışını, kısa vadede ham petrol fiyatları üzerinde bir tavan unsuru olarak görüyoruz. Son veriler, West Texas Intermediate (WTI) vadeli işlemlerinin varil başına 85 dolar civarında dar bir bantta işlem gördüğünü ve bunun belirsizliği yansıttığını gösteriyor. Geçen haftaki son Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) raporu, 1,5 milyon varillik sınırlı bir stok artışını teyit ederek arzın talebi karşılamaya başladığına işaret etti.
Ağustos için beklenen bu arz artışı dikkate alındığında, önümüzdeki haftalarda belirgin bir fiyat yükselişine karşı temkinliyiz. Eylül vadeli ham petrol kontratlarında “paranın dışında” (out-of-the-money) alım (call) opsiyonları satmanın cazip bir strateji sunduğunu düşünüyoruz. Bu yaklaşım, prim toplamamıza imkân verirken, bir sonraki OPEC+ toplantısı öncesinde fiyatların kilit direnç seviyelerinin üzerine sert şekilde çıkmayacağı görüşüne dayanıyor.
Yaklaşan Volatilite ve Spread Fırsatları
2 Ağustos’taki toplantı, oynaklık yaratabilecek bir sonraki kritik gündem maddesi. Tarihsel olarak bu toplantılar piyasayı şaşırtabiliyor; örneğin 2024 sonlarındaki beklenmedik derin kesintiler tek günde fiyatları %8’in üzerinde sıçratmıştı. Bu nedenle, beklentiden daha büyük bir üretim artışı gibi olası bir “ayı” sürprizine karşı korunmak için uzun vadeli satım (put) opsiyonları alımını da değerlendiriyoruz.
Ayrıca WTI-Brent spreadini yakından izliyoruz; fark şu anda 5 doların hemen altında. Ek üretimin büyük kısmının OPEC+ üyelerinden gelecek olması, teorik olarak Brent göstergesi üzerinde daha fazla baskı yaratmalı. Bu farkın daralacağına oynayan bir işlem, Temmuz sonu ve Ağustos boyunca etkili olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
