Haziran tarım dışı istihdam verisinin 115 binlik beklentiye karşı 57 bin gelmesi (neredeyse yarı yarıya sapma) sonrasında ABD hisseleri ayrıştı. Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) yaklaşık %0,6 yükselerek gün içi yeni rekor tazelerken, S&P 500 yatay kaldı ve Nasdaq Composite geriledi; bu tablo, geniş tabanlı bir güçten ziyade sektör rotasyonuna işaret etti. İşsizlik oranı %4,3 beklentisine karşı %4,2’ye geriledi ve faiz fiyatlaması sadece sınırlı değişti: Temmuz sonu toplantısında faizin sabit bırakılmasına yönelik zımni olasılık %82’ye doğru yükseldi. İki yıllık ABD tahvil faizi gevşerken, haftalık kazançlar Cuma günkü Bağımsızlık Günü tatili kapanışı öncesinde düşük hacimli koşullarda kaydedildi; Pazartesi ISM hizmetler endeksi ve Çarşamba Haziran FOMC tutanakları izlenecek.
Yarı iletkenler iki seanslık düşüşünü sürdürdü; grup birkaç puan gerilerken iki ekipman üreticisi yaklaşık %8 kayıp yaşadı, Nvidia ve Micron gibi öncü hisseler de aşağı yönlü hareket etti. İşlem notlarında öne çıkan teknik seviyeler 53.000 civarında direnç; 52.000 ve 51.000’de destek; ayrıca 50 periyotluk EMA’nın 50.700 civarında, 200 periyotluk EMA’nın 48.400 yakınında olduğu belirtildi. Momentum göstergeleri içinde Stoch RSI yaklaşık 72 seviyesinde izlendi. Arka plan detaylarında DJIA’nın 30 hisseden oluşan, fiyat ağırlıklı yapısı ve 0,152’lik bölenine (divisor) değinilirken, Dow Teorisi’nin DJIA ve DJTA kullanımı ile SPDR DJIA ETF’inin (DIA) yaygın bir pozisyonlanma aracı olduğuna atıf yapıldı.
Teknolojiden Sanayiye Rotasyon ve Taktiksel Pozisyonlanma
Pahalı teknoloji hisselerinden çıkışın ve Dow içindeki daha ucuz, sanayi ağırlıklı isimlere yönelişin belirginleştiğini görüyoruz. Bu, geniş tabanlı bir piyasa rallisi değil; bu nedenle Nasdaq ile Dow arasındaki performans farkının açılmasının sürmesine göre pozisyon almak gerekiyor. Bunu değerlendirmenin en doğrudan yolu, ayrışmadan faydalanmak için uzun Dow vadeli kontratları (/YM) ile kısa Nasdaq vadeli kontratlarını (/NQ) eşleştirmek.
Yarı iletken hisselerindeki satışın basit bir kâr realizasyonundan fazlası olduğu izlenimi var; bunu AI temasına yönelik daha temel bir yeniden değerlendirme olarak görüyoruz. Büyük Asyalı tedarikçilerden gelen son raporlar, 2026’nın ikinci yarısı için kurumsal GPU talebinde %5 düşüş öngörüyor; bu da sermaye harcaması döngüsünün yavaşladığı fikrini destekliyor. Bu görünüm, teknoloji tarafında baskının sürebileceğine işaret ederken, QQQ üzerinde put spread alımı gibi koruyucu stratejileri daha ihtiyatlı bir tercih haline getiriyor.
Faiz Görünümü, Piyasa Temkini ve Dow Destek Seviyeleri
Fed’in zayıf Haziran istihdam raporuna yakın vadede faiz indirimiyle yanıt vermesini beklemiyoruz. CME FedWatch aracı, yıl sonuna kadar bir faiz indirimi olasılığının hâlâ %20’nin altında olduğunu gösterirken, 2 yıllık ABD tahvili getirisi %4,5’in üzerinde güçlü seyrini koruyor. Bu, tahvil piyasasının Fed’in bekle-gör politikasında kalacağı görüşüyle uyumlu; dolayısıyla önümüzdeki haftalarda güvercin bir sürprize göre pozisyon almak doğru olmayabilir.
Dow’un yeni rekorunun, bir tatil haftasonu öncesinde oldukça düşük işlem hacmiyle geldiğini unutmamak gerekiyor. Tarihsel olarak, dün gördüğümüz türden sığ piyasalardaki hareketler çoğu zaman güvenilir olmaz ve işlemciler döndüğünde hızla tersine dönebilir. Önümüzdeki hafta açıklanacak ISM hizmet verisi ve FOMC tutanakları daha net bir tablo sunacak; biz de bu fırsatı olası bir geri çekilmeye karşı korunmak için kullanıyoruz.
Şimdilik Dow’da eğilimimiz, 52.000 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece temkinli iyimser. Bunun kritik bir destek alanı olduğuna inanıyoruz; uygun bir strateji olarak 51.500’ün altındaki kullanım fiyatlarına sahip, para dışı (out-of-the-money) put opsiyonlarını satmayı öne çıkarıyoruz. Bu yaklaşım, prim toplamaya imkân verirken, olası kısa vadeli geri çekilmelerin sınırlı kalacağı ve alıcı bulacağı görüşünü yansıtıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
