USD/JPY Avrupa’da dalgalı seyretti ve olası döviz müdahalesi söylentilerini körükledi. Parite, Asya seansının erken saatlerinde 162,50 civarında işlem gördükten sonra, dakikalar içinde 100 pipten fazla gerileyerek kısa süreliğine 161,00’e yaklaştı; ardından 162,00’ye doğru toparlanıp yeniden zayıfladı. Son olarak 161,50’nin altında yaklaşık %0,8 düşüşteydi. Günün ilerleyen saatlerinde ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS), Tarım Dışı İstihdam, işsizlik oranı ve ücret enflasyonunu içeren haziran ayı istihdam raporunu yayımlaması bekleniyor. Ayrı olarak, Japonya Ekonomik ve Mali Politikalar Konseyi’nin özel sektör üyesi, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz artırımlarını ılımlı bir tempoda sürdürmesi gerektiğini söyledi.
ABD doları, çarşamba günkü verilerin ISM İmalat PMI’ın haziranda 54’ten 53,3’e gerilediğini, Ödenen Fiyatlar Endeksi’nin ise 82,1’den 73’e düştüğünü göstermesinin ardından zayıfladı; perşembe erken saatlerde Dolar Endeksi (DXY) 101,00’e doğru sarkarak yaklaşık %0,4 geriledi. Fed Başkanı Kevin Warsh ECB Forumu’nda konuştu; FXS Speechtracker puanı 5,6/10 olurken %2 enflasyon hedefini yineledi. Altın çarşamba günü 4.100 doların üzerine çıktıktan sonra hafif artıda dengelendi; XAU/USD 4.050 doların üzerinde tutundu. Sterlin yükseldi; GBP/USD, BOE Başkanı Bailey’nin Speechtracker ölçümünün 6/10 (tarihsel ortalama 4,7/10) gelmesinin ardından 1,3350’ye doğru %0,5’ten fazla artıdaydı. EUR/USD, Euro Bölgesi HICP enflasyonunun haziranda %3,2’den %2,8’e yavaşlayarak %3’lük beklentinin altında kalması sonrası 1,1400’ın üzerinde işlem gördü.
USD/JPY’de Oynaklık ve ABD Verilerinin Etkisi
USD/JPY’de 161,50’nin altına doğru ani düşüş, döviz müdahalesine güçlü biçimde işaret ediyor ve bu paritede yön tahminiyle işlem yapmayı riskli hale getiriyor. 2024 baharında da Japon yetkililerin yeni savunmak için 60 milyar doların üzerinde harcama yaptığı dönemde benzer sert hareketler görülmüştü. Bu geçmiş, oynaklığın artmasını beklememiz ve net bir yön üzerine bahis oynamaktansa bant hareketini opsiyonlarla değerlendirmeyi düşünmemiz gerektiğine işaret ediyor.
Şimdi tüm gözler bugünkü Tarım Dışı İstihdam verisinde olmalı; zira bu veri ABD dolarının bir sonraki hamlesini belirleyecek. ISM Ödenen Fiyatlar endeksinin 73’e gerilemesi, enflasyonist baskıların azaldığına işaret ediyor; bu da beklentiden zayıf bir istihdam verisine zemin hazırlayabilir. 2024 Mayıs raporunda gördüğümüz 272 binlik beklenmedik sıçramaya benzer şekilde, istihdamda bir “sapma” önemli fiyatlamalara yol açabilir; bugün zayıf bir veri de Dolar Endeksi’ni 101,00’in daha altına itebilir.
Merkez Bankası Ayrışması ve Altında Dayanıklılık
Bazı soğuma sinyali veren verilere rağmen Fed, kamuoyu önünde %2 enflasyon hedefine bağlı kalmaya devam ediyor; Başkan Warsh herhangi bir ileriye dönük yönlendirmeyi (forward guidance) reddediyor. Bu durum, son veriler ile ilan edilen politika arasında bir gerilim yaratarak USD işlemlerinde belirsizliği artırıyor. Bu ayrışma, faiz indirimlerine karşı kendi “sıkı” duruşundan faydalanan GBP/USD gibi paritelerde fırsatlar görmemizin de nedeni.
En net işlemin, merkez bankası politika ayrışmasına, özellikle de Birleşik Krallık ile Avrupa arasındaki ayrışmaya dayandığını düşünüyoruz. BOE yakın vadede faiz indirimlerini dışlarken, Euro Bölgesi enflasyonu %3,2’den %2,8’e geriledi. Bu tablo, temellerin euroya karşı sterlini desteklemesi nedeniyle, opsiyonlar kullanılarak uzun GBP/EUR pozisyonu oluşturulmasını destekliyor.
Altının, şahin bir Fed’e rağmen 4.050 doların üzerinde güçlü kalması, altta yatan talebin önemli bir göstergesi. Bu şaşırtıcı değil; zira küresel merkez bankaları 2022 ve 2023’te rezervlerine 1.000 tonun üzerinde altın ekleyerek fiyatlar için sağlam bir taban oluşturdu. Geçici olarak güçlenen doların yaratacağı geri çekilmeler, altın alım (call) opsiyonları için potansiyel fırsatlar olarak değerlendirilmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
