HSBC analistleri, büyük halka arzlara (IPO) ve ABD hisse senedi değerlemelerinin aşırı yükselmiş olmasına ilişkin endişelerin, S&P 500’ün çoğu sektöründe güçlü kâr büyümesiyle ve önemli bir itici güç olan yapay zekâ bağlantılı taleple dengelendiğini söylüyor. Analistler ayrıca, kâr ivmesinin Bilgi Teknolojileri ve İletişim sektörlerinin ötesine yayıldığına dikkat çekerken, Enerji ve Temel Malzemeler’in de yapay zekâ yatırımlarına bağlı veri merkezi inşaatlarından faydalandığını belirtiyor.
Banka, 2026 için piyasa uzlaşı tahminlerinin çoğu sektörde %10’un üzerinde kâr büyümesine işaret ettiğini, toplamda ise %23’lük bir artış öngörüldüğünü; Tüketim Temel Malları ve Gayrimenkul sektörlerinin ise istisna oluşturduğunu kaydediyor. HSBC ayrıca, ABD’nin Orta Doğu’daki çatışmadan kaynaklanan aşağı yönlü risklere daha az maruz olduğunu ekliyor ve ABD hisselerinde “ağırlık artır” görüşünü, ABD dolarına (USD) ilişkin daha iyimser duruşunu korurken; kaliteli tahviller, altın ve alternatif varlıklara çeşitlendirmeyi de sürdürüyor.
Yapay Zekânın Genişleyen Etkisi ve Hisse Piyasasında Fırsat
Yapay zekâ kaynaklı güçlü kâr büyümesinin, büyük teknoloji şirketlerinin çok ötesine yayıldığına inanıyoruz. S&P 500 için 2026 yılı uzlaşı kâr büyümesi %23 olarak öngörülürken, önümüzdeki haftalarda olası piyasa zayıflıklarını alım fırsatı olarak görüyoruz. Bu da, geri çekilmelerde SPY veya QQQ gibi ana endeksler üzerinde nakit teminatlı satım opsiyonu (cash-secured put) satarak prim toplamak ve potansiyel olarak daha düşük bir maliyetle pozisyona girmek anlamına geliyor.
Yapay zekâ altyapı yatırımları artık, veri merkezlerine enerji sağlamak ve inşa etmek için Enerji ve Temel Malzemeler gibi sektörlerde talebi doğrudan besliyor. Son bir yılda yeni üretim tesislerine yönelik inşaat harcamalarının %20’nin üzerinde arttığını gördük; bu da trendin reel ekonomide somut bir karşılığı olduğunu doğruluyor. Bu nedenle, büyümenin bu şekilde genişlemesine maruz kalmak için Energy Select Sector SPDR (XLE) gibi sektör ETF’lerinde alım (call) opsiyonları satın almayı cazip bir yol olarak değerlendiriyoruz.
Opsiyonlar, İnovasyon Döngüleri ve Defansif Koruma
CBOE Volatilite Endeksi (VIX) 13 civarında çok yıllı dip seviyelere yakın seyrediyor; bu da yükseliş yönlü pozisyon almak için opsiyon primlerini görece ucuz hâle getiriyor. Olası bir yaz sonu rallisine konumlanmak için Ağustos ve Eylül 2026 vadelerine bakıyoruz. Bu örüntü, 1990’ların sonundaki internet patlaması gibi geçmiş inovasyon döngülerine benziyor; o dönemlerde de piyasa liderliği, başlangıçtaki sınırlı sayıdaki teknoloji hissesinin çok ötesine genişlemişti.
ABD ekonomisine ilişkin olumlu görünümümüz, ABD dolarına yönelik yükseliş beklentisini de destekliyor; bu da ağırlıklı olarak yurtiçi odaklı şirketlere yardımcı oluyor. Türev yatırımcıları bunu Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) üzerinde alım opsiyonu satın alarak ifade edebilir. Ana odağımız hisse senetleri olmakla birlikte, öngörülemeyen jeopolitik gelişmelere karşı bir korunma aracı olarak uzun vadeli altın vadeli işlemlerinde de uzun pozisyon taşıyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
