ABD Doları, üç seanslık düşüşün ardından toparlanırken, ABD Dolar Endeksi (DXY) Haziran ayı ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin Perşembe günü açıklanması öncesinde piyasaların temkinli bir moda geçmesiyle %0,3 artışla yaklaşık 101,40–101,41 seviyesine yükseldi. Ekonomistler 110 bin yeni istihdam bekliyor; bu rakam Mayıs’taki 172 binin altında. İşsizlik Oranı’nın ise %4,3 seviyesinde yatay kalacağı öngörülüyor. CME FedWatch, bu yıl en az bir Fed faiz artışı olasılığını neredeyse %80 olarak gösteriyor. Dikkatler ayrıca Salı günü 14:00 GMT’de açıklanacak Mayıs JOLTS Açık İş Sayısı verisine çevriliyor; beklenti 7,3 milyon, önceki 7,618 milyon.

Teknik tarafta endeks, 20 periyotluk üstel hareketli ortalamanın (EMA) 100,56 seviyesinin üzerinde tutunuyor; Göreli Güç Endeksi (RSI) 67,83 ile aşırı alım bölgesinin hemen altında. Destek yeniden 100,56 civarında izlenirken, direnç 12 Mayıs 2025 zirvesi olan 102,00 çevresinde yoğunlaşıyor; bu seviyenin aşılması halinde 103,00’e doğru alan açılabilir. USD, küresel döviz işlem hacminin %88’inden fazlasını temsil ederek dünyanın en çok işlem gören para birimi konumunda (2022’de günlük yaklaşık 6,6 trilyon dolar); II. Dünya Savaşı sonrası sterlinin yerini ana rezerv para olarak aldı ve 1971’de Bretton Woods kapsamında Altın Standardı’ndan ayrıldı. Fed politikası—faizler, niceliksel genişleme (QE) ve niceliksel sıkılaşma (QT) kanalıyla—başlıca belirleyici olmaya devam ediyor.

Dolar Endeksi Trendleri ve İstihdam Verisi Öncesinde Piyasa Temkini

ABD Doları yeniden güç kazanıyor ve bu Perşembe açıklanacak kritik istihdam raporu öncesinde Dolar Endeksi’nin (DXY) 105,50 civarında sağlam seyrettiğini görüyoruz. Piyasadaki bu temkin, veri açıklaması öncesinde dolar için destekleyici bir zemin oluşturuyor. Sonucun ne olacağına bağlı olarak bu trendin devam edecek alanı olduğunu düşünüyoruz.

Haziran ayına ilişkin Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuna odaklanıyoruz; beklenti ekonominin yaklaşık 185 bin kişilik istihdam yarattığı yönünde. Bu, Mayıs’taki sürpriz derecede güçlü 215 binlik veriye göre bir yavaşlamaya işaret etse de, hâlâ dayanıklı bir işgücü piyasasını gösteriyor. Beklentiye paralel ya da daha güçlü bir veri, Fed’in faizleri yüksek seviyelerde tutma kararlılığını muhtemelen pekiştirecektir.

Faiz Artışı Beklentileri, İşgücü Piyasası Sinyalleri ve Strateji Değerlendirmeleri

Faiz artışı beklentileri belirgin şekilde yükseldi; CME FedWatch aracı, bir sonraki toplantıda artış olasılığını %90’ın üzerine taşıyor. Bu durum, Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) son enflasyon verileriyle destekleniyor; Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) %3,1 ile inatçı biçimde yüksek kaldığı görüldü. Kalıcı enflasyon, Fed’in yakın vadede politika gevşemesini değerlendirmesi için çok az gerekçe bırakıyor.

Diğer işgücü piyasası göstergeleri de sıkılığın sürdüğüne işaret ediyor. En son JOLTS raporu, ABD’de hâlâ yaklaşık 8,5 milyon açık iş bulunduğunu gösterdi. Tarihsel olarak bu oldukça yüksek bir seviye ve işgücü piyasasının mevcut sıkı para politikasına dayanabildiğini düşündürüyor.

Bu zemin altında, özellikle merkez bankaları faiz indirim sinyali veren para birimlerine karşı doların daha da güçlenmesine yönelik pozisyon alıyoruz. DXY üzerinde veya USD/JPY gibi dolar paritelerinde alım (call) opsiyonları, güçlü bir istihdam verisinin yaratabileceği yukarı yönlü potansiyelden faydalanma imkânı sağlar. Bu strateji, devam eden dolar momentumu üzerinden belirli riskle (defined risk) getiri arayışı sunar.

2022-2023 faiz artırımı döngüsünde görülen sert piyasa hareketlerini hatırlamak gerekiyor. İstihdam verisinde belirgin bir “kaçırma”, özellikle çok daha zayıf bir sonuç, dolarda hızlı bir satış dalgasını tetikleyebilir. Bu nedenle, daha yüksek açık riske sahip vadeli işlemler pozisyonları yerine riski opsiyonlarla yönetmeyi tercih ediyoruz.

Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.