EUR/USD, Pazartesi günü 1,1430 civarında tutunamayarak geriledi ve 1,1385’ten işlem gördü. Parite yıllık dip seviyelere yakın seyrederken, haziranı yaklaşık %2,30 düşüşle kapatmaya hazırlanıyor; bu, geçen yıl temmuzdan bu yana en zayıf aylık performansı. Almanya verileri havayı belirgin biçimde değiştirmedi: perakende satışlar mayısta %1,1 arttı; nisana ilişkin veri, %0,4 düşüşe aşağı yönlü revize edildi. Piyasa beklentisi %0,1’lik düşüş yönündeydi. Destatis’e göre, mayısa kadar olan 12 ayda tüketim, nisandaki %0,6 düşüşün ardından %1,8 yükseldi.
ABD Doları, Fed’in eylülde faiz artırabileceği yönündeki fiyatlamalarla destekli kalırken, ABD Yüksek Mahkemesi’nin ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook’u görevden alma girişimini engellemesi, merkez bankası bağımsızlığına ilişkin endişeleri azalttı. FX oynaklığı sınırlı seyrederken, odak ABD istihdam verilerine dönüyor: salı günü JOLTS Açık İş Sayısı verisiyle başlayıp, perşembe günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuyla zirve yapacak. Haziran istihdam artışının, mayıstaki 172 binin ardından 110 bin olması bekleniyor. Ayrı olarak, haberlerde ABD ve İranlı müzakerecilerin barış görüşmelerini yeniden başlatmak üzere Doha’da olduğu belirtildi. Petrol fiyatlarının savaş öncesi seviyeler civarında tutunması da Euro’ya bir miktar destek sağladı.
Merkez Bankası Politikaları Ortamında Euro Kırılganlığı
Euro’nun ABD Doları karşısında 1,0550 civarında zayıf seyrettiğini ve ay boyunca süren aşağı yönlü trendini koruduğunu görüyoruz. Almanya’dan gelen görece istikrarlı verilere rağmen bu zayıflık sürüyor; piyasanın odağı başka bir yerde. Ana belirleyici, şahin bir Fed ile daha temkinli bir Avrupa Merkez Bankası arasındaki geniş faiz farkı olmaya devam ediyor.
Dolar, çekirdek enflasyonun kalıcılığıyla mücadele için Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı beklentisinden güç bulmayı sürdürüyor; enflasyon hâlen %3,2 seviyesinde. Yön tayini için bu haftaki Tarım Dışı İstihdam raporunu izliyoruz; tahminler haziran için yaklaşık 150 binlik istihdam artışına işaret ediyor. Bunun belirgin şekilde üzerinde gelecek bir veri, yeni bir faiz artışı beklentilerini pekiştirerek doları daha da destekleyebilir.
Piyasa Fırsatları ve Jeopolitik Riskler
Döviz piyasalarında zımni oynaklık olağandışı derecede düşük seyrederken, bunun türev araçlarla koruma satın almak veya yönlü pozisyon almak için uygun bir zaman olduğunu düşünüyoruz. Yaklaşan NFP verisi dikkate alındığında, kısa vadeli EUR/USD satım (put) opsiyonlarında değer görüyoruz. Bu strateji, güçlü bir istihdam raporunun pariteyi son diplerinin altına itmesi halinde sınırlı riskle getiri elde etmeye imkân tanır.
Ayrıca Doğu Avrupa’daki süregelen jeopolitik gerilimleri izliyoruz; bu gerilimler, kıta için enerji fiyatları üzerinde belirsizlik yaratmaya devam ediyor. Petrolde veya doğal gazda olası bir sıçrama, Euro Bölgesi ekonomisine orantısız zarar vererek Euro için olumsuz görünümü güçlendirebilir. Tarihsel olarak, enerji fiyatlarında oynaklığın arttığı dönemler, EUR’nun USD karşısında zayıf performans gösterdiği dönemlerle sıklıkla örtüşmüştür.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
