Güney Kore’nin sanayi üretimi Mayıs ayında yıllık bazda %0,9 daralarak, bir önceki aydaki %1,5’lik artışı tersine çevirdi. Bu değişim, geçen yılın aynı dönemine kıyasla fabrika faaliyetlerinde zayıflamaya işaret ediyor.
Mayıs verisi, yıllık bazda büyümeden daralmaya geçişi gösteriyor. Ayrıca önceki veriye göre 2,4 yüzde puanlık bir oynama anlamına gelerek, üreticiler açısından daha zayıf bir üretim zeminine dikkat çekiyor.
Sanayi Üretimindeki Düşüş Piyasa Gerilemesine İşaret Ediyor
Güney Kore’nin sanayi üretimindeki düşüşü, önümüzdeki haftalar için net bir düşüş (bearish) sinyali olarak görüyoruz. Büyümeden %-0,9’luk daralmaya dönüş, ekonomik ivmede belirgin bir bozulmaya işaret ediyor. Bu yalnızca bir yavaşlama değil, piyasa açısından potansiyel bir kırılma noktası olabilir.
Bu zayıflığın, küresel talep düşüşüyle karşı karşıya olan kritik yarı iletken sektöründen kaynaklanması muhtemel. Son veriler, küresel çip satışlarının geçen çeyrekte %3,2 daraldığını doğruluyor; bu da Güney Kore’nin imalat çekirdeğini doğrudan etkiliyor. ABD ve Çin gibi büyük ekonomilerde tüketici harcamalarında soğuma sinyalleri görüldükçe bu eğilimin sürmesini bekliyoruz.
Bu görünümle birlikte KOSPI 200 endeksinde aşağı yönlü hareketin devamına pozisyon alıyoruz. Artan volatiliteden faydalanmak için temmuz ve ağustos vadeli put opsiyonları alımını değerlendiriyoruz. Piyasanın korku göstergesi VKOSPI halihazırda 21,4 seviyesine yükseldi; bu da piyasanın daha fazla riski fiyatlamaya başladığını gösteriyor.
Kur Görünümü ve Tarihsel Benzerlikler
Ayrıca yabancı sermayenin daha temkinli hale gelmesiyle Kore Wonu’nun ABD doları karşısında zayıflamasını bekliyoruz. Kore Merkez Bankası’nın (BoK) geçen hafta politika faizini sabit tutma kararı, para birimi için önemli bir destek sütununu ortadan kaldırıyor. Bu nedenle USD/KRW vadeli kontratlarında uzun pozisyonları değerlendiriyoruz.
Mevcut tablo, 2022’nin sonlarındaki sanayi yavaşlamasını andırıyor; o dönemde KOSPI’de düşüş ve Won’da zayıflama görülmüştü. Söz konusu dönemde özellikle Çin’e yönelik ihracattaki gerileme, sonrasında gelen ekonomik sıkıntıların öncü göstergelerinden biriydi. En güncel ticaret verilerinde Çin’e ihracatın %4,1 düşmesiyle benzer kırmızı bayraklar görüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
